CBOT持仓异动！大豆玉米多空交锋，技术反弹能否持续？

2024-12-31 09:56:01 来源：汇通网作者：

　　周二(12月31日)，随着假期气氛弥漫，CBOT谷物期货市场波动受限，但多空力量的细微调整和国际市场动态依旧为未来走势提供了重要线索。本分析结合最新数据与市场观察，梳理各品种的现状与潜在方向。

　　根据汇通财经观察，海外交易商估算的结果显示：

　　2024年12月30日当日，大宗商品基金：

　　增加CBOT玉米投机性净空头；增加CBOT大豆投机性净空头；增加CBOT小麦投机性净空头；增加CBOT豆粕投机性净空头；增加CBOT豆油投机性净多头。

　　最近5个交易日，大宗商品基金：

　　增加CBOT玉米投机性净多头；增加CBOT大豆投机性净多头；增加CBOT小麦投机性净多头；增加CBOT豆粕投机性净多头；CBOT豆油未平仓多头与未平仓空头相同；

　　最新30个交易日，大宗商品基金：

　　增加CBOT玉米投机性净多头；增加CBOT大豆投机性净空头；增加CBOT小麦投机性净多头；增加CBOT豆粕投机性净多头；增加CBOT豆油投机性净空头。

　　具体变动数据见图表。

小麦：天气风险支撑短期价格

　　K.C.HRW小麦3月合约收涨至5.55-3/4美分/蒲式耳，虽然未能维持日内高点，但寒潮预警继续为小麦价格提供支撑。美国南部平原的降雪预计减轻冻害风险，但持续低温可能引发后续担忧。与此同时，国际市场对饲料小麦的需求未显著回升，约旦最新的饲料大麦招标或对小麦市场形成竞争。

　　基金持仓数据显示，小麦投机性净空头增加，但月度投机性净多头保持增长。这反映出短期市场偏空情绪浓厚，而长线资金可能仍看好后续价格反弹的可能性。

　　大豆：南美丰产前景压制价格

　　CBOT大豆3月合约在冲破10美元/蒲式耳的心理关口后回落，目前报9.89-1/2美分/蒲式耳。巴西创纪录的丰产预期继续拖累市场情绪，而阿根廷的干旱担忧对多头的支撑有限。美国国内现货基差报价波动不大，1月装运的CIF大豆驳船报价在1月期货上方90美分，而12月装运驳船报价小幅下降至86美分。

　　值得注意的是，商品基金在短期内增加了大豆的投机性净空头，但近期持仓呈现投机性净多头的反弹迹象，显示资金对短线行情的反复博弈。

　　豆油：出口提振但基金多头力量有限

　　近期，豆油出口市场略有活跃，美国向印度出口2.3万吨豆油的消息提振市场情绪。1月CBOT豆油合约持稳，FOB出口升水报价下调至期货上方107美分，显示国际买家的定价灵活性增强。然而，从基金持仓看，豆油投机性净多头的增长依然有限，反映出资金对长期趋势持谨慎态度。

　　豆粕：反弹遇阻，关注阿根廷干旱

　　CBOT豆粕3月合约收涨1.30美元/短吨至311.80美元/短吨，近期反弹幅度已达9%，主要受到空头回补和阿根廷天气的支持。尽管如此，合约自年初以来累计下跌17%，使其在饲料配方中的性价比提高，吸引了额外需求。

　　现货市场方面，美国中西部部分加工厂的豆粕现货基差上涨3美元/短吨，而海湾出口升水报价略有下降。基金持仓数据则显示豆粕净空头有所增加，表明短期多头仍需面对较大的抛压。

　　玉米：区间震荡，需求驱动有限

　　玉米3月合约在触及六个月高点后下滑，目前报4.58-1/2美元/蒲式耳。国内现货市场基差稳定，1月CIF驳船报价在期货上方67美分，较上周五上涨1美分，但整体需求依然疲弱。

　　国际市场方面，出口需求转向南美的趋势削弱了美国产品的竞争力，尤其是在巴西丰产预期和运输改善的背景下。基金持仓数据显示，短期内玉米净空头增加，但近期持仓仍显示出投机性净多头的持续增长，暗示资金对玉米长期表现仍持一定信心。

　　展望：谨慎应对多空交织的市场

　　综合来看，CBOT谷物市场当前处于多空交织的复杂格局中。短期内，天气因素和国际市场需求变化将成为主导变量，而基金持仓的波动也可能加剧价格短期的震荡。

　　展望2024年，南美丰产与美国出口竞争加剧可能对大豆、豆油及玉米价格形成压制，而天气风险和供应偏紧则为小麦提供一定支撑。交易者需密切关注未来一个月内的天气演变和出口动态，以捕捉市场潜在机会。