国信期货日评：今晚美国CPI公布，锌镍继续震荡金银承压

2022-10-13 16:00:02 来源：汇通财经手机版作者：佚名

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　　锌镍：今晚美国CPI公布，锌镍继续震荡；

　　周四沪锌主力合约较前一交易日下跌0.06%，供给端，国内锌精矿加工费上行，进口锌精矿盈利窗口持续打开，10月国内锌供给或上行。而海外随着气温下降，能源需求增加，能源危机或加重，锌炼厂存在进一步减产的可能性。需求端，国庆假期结束后，各地疫情加重，适逢二十大召开，管控措施较严，部分地区工地停工，终端需求受到影响。库存方面，整体库存偏低，且后期可能继续下行。短期锌基本面多空因素交织，震荡走势概率较高。今晚美国9月CPI数据公布，CPI数据影响美联储的加息政策，需要关注数据对盘面的影响。

　　周四沪镍主力合约较前一交易日下跌0.42%。短期来看LME关于俄罗斯金属交易禁令问题仍然会对市场产生扰动，消息面对镍价有支撑。基本面方面，供给相对充裕，10月不锈钢排产量继续增加，新能源需求高速增长趋势未改，镍短期供需双强，库存偏低。受节后疫情加重影响，终端需求受到影响。短线镍价震荡概率较高。关注LME俄罗斯金属禁令讨论的进展。

　　贵金属：美联储会议纪要出炉金银继续承压；

　　周四，黄金白银期货仍承压。截至14:30，沪金主力合约AU2212暂报393.06元/克，上涨0.11%，沪银主力合约AG2212暂报4429元/千克，下跌1.51%。美联储会议纪要出炉指出，一段时期低于趋势的实际 GDP 增长将有助于减轻通胀压力，快速转向“限制性”政策是可行的方法，做得太多总比做得少好。美联储加息预期不改，金银仍承压。9月非农报告显示，美国失业率回到历史低位，不过非农报告中多行业就业人数录得净减少，或预示市场就业需求已在回落。俄乌局势后续冲突仍有进一步发酵的可能，对贵金属有一定支撑。然而美元指数易上难下，10年期美债利率后续或随着衰退预期上行放缓，贵金属价格短期内或继续维持底部震荡，趋势性上行需要等待。

　　豆类：高位抛压凸显连粕冲高回落；

　　周四连粕市场冲高回落，市场在修复美豆隔夜带来的上涨因素后，高位遭遇抛压，期价脱离日内高点。国际方面，CBOT大豆电子盘震荡回落，尽管USDA报告对美豆给予利多提振，单产的下调，导致产量下降，由于需求的同步下调，库存未做调整，不过南美丰产压力明显，美豆涨势受限，市场弱势震荡或将延续。国内方面，汇易网报价显示，国内豆粕现货较昨日上涨，部分品牌涨幅为30-50元/吨。豆粕现货坚挺依旧，供给担忧仍引领支撑，连粕近月合约领涨市场，11-5价差继续扩大。近期国家加大抛储力度，连粕看涨情绪在摇摆，高位多头平仓与空头抛压交替进行，市场高位冲高受阻，不过由于现货的坚挺，连粕下调的空间也不大，市场维持高位宽幅震荡格局。短线操作为宜。

　　油脂：马棕油回落连棕油领跌；

　　周四油脂期货震荡收涨，午后空头入场期价高位回落，脱离日内高点。连豆油、郑菜油走势明显强于棕榈油。汇易网油脂现货报价显示江苏豆油价格小幅上扬，当地市场主流豆油报价11290元/吨-11390元/吨，较上一交易日上午盘面上涨130元/吨。广东广州棕榈油价格平稳，当地市场主流棕榈油报价8140元/吨-8240元/吨，较上一交易日上午盘面持平。江苏张家港菜油价格略有走强，当地市场主流菜油报价13890元/吨-13990元/吨，较上一交易日上午盘面小涨100元/吨。

　　周四BMD毛棕榈油期货震荡收跌，早盘期价一度上冲，但午后期价大幅回落。国际原油的走低以及美豆油的回落给市场带来压力。国内方面，USDA报告对于美豆油的支撑力度相对有限，国内油脂未能延续前两日的看涨情绪，午后连棕油大幅回落，豆油、菜油先后高位调整。这与当前国内油脂库存的结构相关，棕榈油库存的逐步回升让内盘棕榈油承压，短期豆油、菜油供给增幅有限，但由于国内整体需求相对疲软，因此内盘油脂库存稳中有增，当前油脂的支撑更多来自于外盘环境的预期，如果外部环境略有好转，内盘油脂或承压回落，短期反弹势头开始减弱。等待反弹结束后的抛空机会。保持短线操作。

　　甲醇：供需转弱甲醇震荡下行；

　　周四甲醇主力合约2301较前一交易日跌幅0.8%，增仓6万手，持仓111万手。现货方面，根据卓创资讯信息显示：太仓甲醇市场报盘2860-2880元/吨(20/20)。内蒙古地区甲醇市场整理运行，北线地区主流在2500-2550元/吨。国内装置开工逐渐回升，供应略有增加，生产企业出货意愿增强，而下游需求疲弱，部分MTO装置本周再次停车检修，恢复时间待定，供需面转弱。操作建议：震荡思路操作。

　　燃料油：燃料油持续下跌供应依然宽松；

　　周四，国际原油高位震荡，燃料油继续回调，主力合约2301收2706，下跌109，跌幅3.87%。根据花旗银行报道，OPEC可能降低减产预期至100万桶/天，前期紧张情绪略有缓和。目前亚太地区燃料油供应较为宽松，俄罗斯大量高硫燃料油流向亚太地区，外盘价格承压下行。

沥青：沥青小幅下挫旺季支撑仍在；

　　周四，原油稳定，沥青价格震荡走弱。目前沥青市场需求较为稳定，10月仍是沥青传统旺季，但是市场供应出现一定下降，根据百川盈孚数据，截至10月12日，全国沥青炼厂开工率为43.19%左右，利润表现较好驱动供应回升。全国库存水平持续低位震荡，本周全国沥青炼厂库存率跌破30%。短期“强现实”或能支撑沥青价格，但是中长期沥青走势或偏空。

　　PTA：盘面延续回撤；

　　周四A2301收跌1.38%。卓创数据，下周货源报盘参考期货2301升水500元/吨自提，递盘参考期货2301升水440元/吨自提，参考商谈5875-5990元/吨自提，买卖气氛一般。终端订单跟进不足，聚酯库存居高不下，需求提升空间受限，而PTA供应边际回升，市场近端供需走弱，期现基差快速收敛。原油价格连续回调，成本支撑力度减弱，PTA盘面跟随震荡回撤，关注加工费压缩后检修情况。建议单边依据油价短线操作。

　　聚烯烃：盘面低开低走；

　　周四塑料2301收跌2.71%。现货延续下调，下游接货未有改善，成交气氛清淡，卓创数据，线性华北报价8300-8450元/吨，华东报价8400-8650元/吨，华南报价8650-8950元/吨。

　　周四PP2301收跌2.36%。现货延续下调，下游接货意向平淡，刚需成交为主，卓创数据，拉丝华北报价7950-8100元/吨，华东报价8080-8300元/吨，华南报价8150-8350元/吨。

　　当前石化库存中性，现实供应矛盾不大，但中期看新产能投产，检修装置开始回归，供应端面临增产压力。需求端，海外衰退预期，国内疫情扰动，下游需求预期偏弱，市场心态承压。聚烯烃延续震荡下跌，短线震荡偏空。

　　焦炭焦煤：预期转弱双焦回调；

　　周四，焦炭2301高位开盘，震荡偏弱运行，基本面来看，焦企利润好转，开工上行，产量环比增加。钢厂方面，铁水产量逐步见顶，短期维持高位震荡，但目前钢厂利润情况不佳，Mysteel调研钢厂平均亏损218元/吨，虽然焦企有提涨意愿，但考虑到下游亏损情况，预计落地阻力较大。港口现货偏强运行，贸易商心态一般。期货盘面延续回调，建议短线操作。

　　周四，焦煤2301高位开盘，震荡偏弱运行。伴随会议临近，煤炭主产区煤矿多有停产限产，短期产量释放趋缓。山西有新增确诊，但对焦煤生产影响较小。下游焦企开工高位，支撑需求，现货市场情绪尚可。但期货预期转弱，价格高位回落，建议短线操作。

　　玻璃：地产弱势盘面回落；

　　周四玻璃主力合约震荡回落，近期玻璃横盘震荡，等待需求走强。政策面对房地产再次刺激，降低房贷利率，房地产竣工端数据走强，玻璃需求有走强预期，10月份旺季并没有旺季应有的表现，剩余的时间已经不多。市场对地产需求失望，盘面震荡回落。不过政策面保交楼仍在推进，对玻璃需求有所提振，短期大跌可能较难，操作上建议短线操作。

　　铁矿石：需求见顶震荡回落；

　　周四铁矿石震荡回落，宏观情绪方面，国内继续刺激房地产，9月社融超预期，房地产可能迎来宽信用阶段，只是短期仍没明显效果。产业方面，钢联数据表明钢材终端需求仍弱，当前时间是旺季需求最强的阶段，但基本落空，接下来需求面临季节性淡季。钢厂对铁矿石积极补库支撑铁矿价格，不过钢厂铁矿石库存已经明显回升，补库动作将有所放缓，而且废钢供应紧张有所缓解，铁矿石面临阶段性回调，操作上建议短期偏空操作。

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