国信期货早评：担心供应紧张油价反弹，铁矿石低开高走

2022-09-20 10:53:02 来源：汇通财经手机版作者：佚名

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　　PTA：夜盘大幅回调；

　　周一夜盘TA2301收跌2.02%。部分PTA工厂提负，供应端有边际增量，下游聚酯大厂传闻减产，需求复苏空间受限，PTA基差高位震荡回落，关注后续聚酯实际减产情况。成本方面，原油价格剧烈波动，PXN价差高位有收敛预期，成本驱动力度减弱，但盘面加工费偏低仍有托底效应。短期PTA延续震荡运行，建议震荡思路，关注油价走势。

　　聚烯烃：盘面延续调整关注需求跟进；

　　周一夜盘塑料2301收跌0.90%、PP2301收跌1.08%。当前产业链库存中性，现实供应压力不大，下游负荷延续提升，需求季节性改善，但市场信心尚未完全恢复，对高价原料仍有抵触，盘面延续震荡调整，建议暂时观望，关注后续需求跟进情况。

　　原油：担心供应紧张油价震荡反弹；

　　周一WTI原油上涨0.32%，报收于85.03美元/桶，国内原油期货夜盘下跌1.42%，报收于640.2元/桶。对供应紧张的担忧超过了对美元走强和美元利率可能大幅上调导致全球需求放缓的担忧，国际油价小幅反弹。路透社援引一份内部文件显示，OPEC+8月份石油日产量比目标日产量低358.3万桶。对OPEC+原油产量调查显示，原油产量远低于8月份的配额，这让市场感到，如果市场有需求，他们根本无法提高产量。技术面，国际油价盘中探底回升，关注下方支撑。操作建议：震荡思路操作。

　　橡胶：轮胎销售略有好转胶价持续上涨；

　　夜盘沪胶RU2301上涨1.35%，报收于13130元/吨。供应端季节性供应周期叠加替代指标胶流入，国内外产区新胶释放逐步增长，但降雨或影响整体节奏。需求端近日轮胎厂家开工延续稳定，整体开工维持在五至七成。国内轮胎替换市场表现平稳，金九销售月份，国内替换市场消费略有好转。技术面，胶价RU2301持续上涨，关注上方阻力。操作建议：震荡偏多思路操作。

　　甲醇：板块回调甲醇震荡下行；

　　夜盘甲醇期货主力MA2301合约收盘2680元/吨，较上一交易日跌幅2.5%，减仓15万手，持仓110万手。上周受到华东封航影响，江苏整体提货和卸货均受到影响。国际供应端，伊朗660万吨/年甲醇装置、东南亚一套85万吨/年甲醇装置停车检修中，美国一套170万吨/年甲醇装置计划近两日重启恢复，近期装港速度依然缓慢，后市沿海到港压力不大，短期跟随板块调整。操作建议：震荡思路操作。

　　焦炭焦煤：真实需求增加双焦偏强震荡；

　　周一夜间，焦炭2301高位开盘，震荡偏强运行，报收2678，上涨24，涨幅0.9%。焦企利润下滑，开工整体略有下降，焦炭日均产量周环比基本持平。钢厂持续推进复产，铁水产量增加支撑刚性需求。期货盘面偏强震荡，建议短线操作。

　　周一夜间，焦煤2301低位开盘，震荡运行，报收2040.5，上涨2.5，涨幅0.12%。十一以及二十大临近，煤矿安全检查加强，市场预期煤炭供应或有减量。蒙煤进口通关高位，但焦煤占比下滑，口岸库存有所去化。焦企开工高位，支撑焦煤真实需求，盘面偏强震荡，关注黑色终端需求验证，建议短线操作。

螺纹钢：等待表需改善期螺观望为主；

　　周一晚间螺纹钢期货下跌0.81%至3684元/吨。宏观面来看，人民币汇率破7，shibor月环比重新回升，预计资金面极度宽松格局略有改变；统计局多项数据出炉，8月消费回稳，但地产数据仍然低迷。上周供需转弱，但原因可能在于上周四天工作日，本周供需预计略有回暖，根据Mysteel数据，上周铁水产量238万吨/日，环比回升1%，同比回升6%;钢材产量变化不大，热卷产量小增，螺纹小减，螺纹钢产量307万吨，环比同比持平为主。需求Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为15万吨，同比下降24%，环比下降10%。钢材库存回升。期螺短期来看，上周需求弱于预期，建议观望为主。

　　铁合金：供需回暖逢低做多；

　　锰硅：周一晚间黑色系商品小幅震荡。目前从原料来看，锰矿在前期快速下跌后有所企稳回升。随着前期成本下滑，上周锰硅产量小幅恢复，但仍然处于较低水平， Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率(产能利用率)全国45.87%，较上周增6.05%；日均产量22830吨，增1635吨。短期来看钢厂有所复产，锰硅产量回升增加锰矿需求，且回升幅度不至于重新过剩，因此建议逢低做多为主。

　　硅铁：周一晚间黑色系商品小幅震荡。硅铁产量略有恢复但仍然处于低位，Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率(产能利用率)全国41.37%，较上期增2.99%；日均产量13976吨，较上期增600吨。供给位于低位，钢材产量回升，需求转暖，加之硅铁成本支撑较牢，建议逢低做多为主。

　　铁矿石：情绪波动低开高走；

　　周一夜盘铁矿石低开高走，震荡反弹。情绪方面，加息预期反复，打压大宗商品，国内保地产政策持续发力，对黑色有所提振。产业方面，钢联数据显示本周钢材表需走弱，产量也有所回落，铁矿需求下滑，矿石库存端累库，短期供需情况走弱，不过旺季预期仍在。当前宏观情绪与产业供需交替炒作，操作上建议短线操作。

　　玻璃：预期偏强延续震荡；

　　周一夜盘玻璃主力合约延续震荡。情绪方面，美联储加息预期与通胀预期博弈，波动增强，国内托底地产政策推动，情绪阶段性好转。产业端，玻璃供应有一定下滑，库存持续积累，在地产保交楼政策下远期需求有走强预期，但现货端对盘面压制，操作上建议区间操作。

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