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国信期货早评:油价短期维持震荡反弹,钢厂保价钢价反弹

2022-07-20 09:33:05 来源:汇通财经手机版 作者:佚名
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  聚烯烃:聚烯烃低位震荡 关注基本面变化;

  周二夜盘塑料2209收跌0.26%、PP2209收跌0.36%。当前基本面变化不大,但宏观情绪仍有波动,下游工厂入市积极性不高,现货成交跟进谨慎,关注石化企业去库情况。近日原油价格连续反弹,支撑支撑有所增强,但宏观风险尚未解除,聚烯烃盘面低位震荡,在缺乏基本面配合情况下,建议谨慎参与反弹,关注油价及宏观情绪变化。

  PTA:短期低位波动加大;

  周二夜盘TA2209收涨0.54%。产业链开工整体下滑,终端需求正处淡季,聚酯高库存有待去化,短期基本面供需双弱。本周原油价格连续反弹,成本支撑有所增强,但宏观风险尚未解除,市场情绪仍有波动,PTA短期低位波动加大,关注油价走势及及宏观情绪变化。建议关注基差修复机会。

  橡胶:胶价短期维持震荡反弹;

  橡胶供应端维持增量不改。橡胶现货价格小幅反弹。下游轮胎需求略有改善,上周轮胎企业开工率小幅提升,半钢胎开工率较去年同期增长8%以上。6月份国内汽车产销量出现较大幅度增长。鼓励汽车消费以及稳经济政策作用下,下半年轮胎需求预期向好。技术面,胶价RU2209短期或有望企稳反弹。操作建议:震荡反弹思路操作。

  原油:油价短期维持震荡反弹;

  美国股市上涨推高国际油价,同时拜登誓言要采取“强有力的行政行动”应对气候变化可能减少油气勘探开放也支撑了市场气氛。美国石油学会数据显示,美国原油库存、汽油库存和馏分油库存都增加。截止至7月15日当周,美国商业原油库存4.091亿桶,比前周增加约190万桶,汽油库存增加130万桶,馏分油库存增加220万桶。技术面,油价SC2209短期维持震荡反弹。操作建议:震荡偏多思路操作。

  甲醇:供需变化不大 甲醇震荡整理;

  夜盘甲醇期货主力MA2209合约收盘2397元/吨,较上一交易日涨幅0.76%,减仓17万手,持仓94万手。外盘方面,远月到港的非伊甲醇船货参考商谈在298-305美元/吨,远月到港的非伊船货参考商谈在+1.5-1.8%。全国甲醇开工负荷下滑,主产区供应压力暂且不大,需求方面逢低入市采买。操作建议:震荡思路操作。

  沥青:原油持续走强 沥青区间震荡;

  周二夜间,原油持续反弹,沥青价格震荡。本周全国沥青炼厂开工率持续回升,开工率为32%,炼厂利润表现回暖,市场供应量提高。库存方面,受开工率不足的影响,国内沥青库存率持续走低,截至7月13日全国沥青炼厂库存率仅为31%左右,若供应持续不足,近期沥青库存压力已经逐步显现。进口方面,近期收美联储加息影响,美元走强,致使进口沥青人民币完税价格居高不下且资源量较为紧张。近期受天气和资金影响,需求释放缓慢。虽然沥青基本面较好,但近期成本端波动较大,市场信心受到一定影响。

  燃料油:原油持续回升 燃料油稳定;

  周二夜间,原油走势震荡偏强,燃料油价格稳定。近期焦化、催化裂化装置利润持续走低,影响燃料油价格。部分炼厂仍在进行停产检修,但目前需求整体平淡,出口情况较为稳定。国际方面,近期国际燃油库存恢复明显,船运需求略显不足。国际宏观悲观情绪持续蔓延,对经济衰退预期加剧,经济衰退毕竟影响全球商品流通,航运业受挫明显,从而影响燃料油的使用,利空燃油价格。

  焦炭焦煤:供需双弱 焦炭低位震荡;

  周二夜间,焦炭2209低位开盘,震荡运行,报收2621,下跌66,跌幅2.46%。焦炭现货提降,焦企亏损限产,整体供应环比下滑。钢厂利润未见改善,成材销售一般,高炉检修,铁水产量下滑。供需双弱格局,叠加期货盘面深贴水,价格低位震荡运行,建议短线操作。

  周二夜间,焦煤2209低位开盘,震荡偏强运行,报收1977.5,下跌82,跌幅3.98%。国内煤矿开工小幅下滑,整体供应持稳为主。进口方面短期受到疫情扰动,预计后市逐步恢复。下游开工下滑,焦煤真实消耗量下降,期货深贴水下小幅反弹,建议短线操作。

    铁矿石:宏观情绪回暖 面临修复基差;

  周二夜盘铁矿石主力合约低位开高走,随着大宗商品情绪好转,盘面探底回升。产业方面,铁矿石供需仍然弱势,铁水产量到226万吨左右,且近期有部分钢厂加入到高炉检修减产的队伍中,铁矿石持续累库,钢厂开启甩货模式,控制到厂库存,铁矿石开始过剩。但是随着宏观情绪好转,叠加黑色下跌幅度较大,基差较大,在临近交割月盘面可能有中期反弹修复基差行情。操作上建议短线做多,或者做多螺矿比。

  铁合金:跌破成本 铁合金供需双弱;

  锰硅:周二晚间黑色系商品低开略有反弹。目前从原料来看,锰矿发运总体偏少,但锰硅生产大幅减少,对锰矿形成压力。锰矿偏紧导致锰矿抗跌,锰硅生产严重亏损,南方大亏,北方小亏,现货企业继续减产:(7.14)Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国36.63%,较上周减3.49%;日均产量21865吨,减910吨。五大钢种硅锰(周需求):130912吨,环比上周减2.11%,全国硅锰产量(周供应):153055吨,环比上周减4.00%;锰硅产量不足,但钢厂减产也压制原料,观望为主。

  硅铁:周二晚间黑色系商品低开略有反弹。硅铁期货跌至近低值成本,继续下探预计空间有限。本周(7.15)Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国47.26%,较上期降2.40%;日均产量16541吨,较上期降750吨。市场开始减产,期现跌回成本,观望为主。

  螺纹钢:钢厂保价 钢价反弹;

  周二晚间期螺低开反弹。昨日线螺成交量14.8万吨,有所回落。宏观面来看,上周shibor回落,货币数据转暖。供需面来看,钢材供需存三减,需求持续走低,给钢价带来下行压力。需求面来看,Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为13.1万吨,同比下降31.8%,环比下降15.4%。供给铁水产量226.3万吨/日,环比下降2.0%;钢材产量下降,螺纹钢产量245.6万吨,环比下降3.5%,同比下降30.8%。短期钢价或陷入震荡,但下游去杠杆,大趋势下跌或未结束,建议观望为主。

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