ATFX汇评：日本央行周五决议，再次加息概率较低

2025-09-18 21:02:26 来源：外汇网特约作者：ATFX

　　ATFX汇评：本周五亚盘时段，日本央行将公布利率决议结果。具体时间不确定，预计在北京时间上午11：00左右。主流预期认为，日本央行会在本次决议上继续按兵不动，加息概率较低。当日14：30，日本央行行长植田和男将召开货币政策新闻发布会，重点关注其对日美贸易政策、利率走向及通胀数据的表态。

　　全球主流发达经济体的中央银行，大部分处于降息或者暂停降息的状态，只有日本央行存在加息预期。过去两年，美联储、欧央行分别降息3次和8次，累计降息幅度分别为100基点和235基点，宽松货币政策趋势显著。日本央行反其道而行之，非但没有跟随美联储降息，反而不断提高基准利率。2024年3月份和7月份、2025年1月份，日本央行分别加息20基点、15基点、25基点。日本与美联储相背离的货币政策，对于日元的升值具有明显促进作用。

　　日本首相石破茂宣布辞去首相职务，新首相仍在角逐中，尚未有明确结果。石破茂去年11月份开始担任日本首相职务，9月份正式宣布辞职，任期11个月。期间主要处理了于美国的贸易问题。虽然美国对日本加征的关税从此前的27.5%下调至15%，但仍引起日本民众的不满，导致自民党支持率显著下降。在新人首相上台之前，日本宏观经济前景堪忧，预计日本央行也不会在这一空档期贸然宣布加息政策。

　　经济数据看，日本2季度GDP增速年率为1.2%，季率为0.5%，表现良好；7月份日本核心CPI年率为3.1%，低于前值3.3%，但仍高于2%的温和通胀标准。8月份出口总额84,251亿日元，低于上月的95,391亿日元，略低于去年同期的84,325亿日元。出口总额下降，与美国对日本的关税政策不无关系。综合来看，日本的宏观经济保持弱复苏状态，如果没有美国的打压，前景较为乐观，但考虑到关税政策或，发展前景不明朗。

　　

　　▲ATFX图

　　技术分析看，日线级别，USDJPY中长期为空头趋势，但自4月22日开始，进入筑底阶段。图中黑色上升趋势线为筑底结构的支撑线，一旦该支撑被有效跌破，则新一轮下跌走势将开启。昨日K线形态为锤头，典型特征是下影线较长，意味着当前的买入力量较强。并且昨日最低点与7月24日的阶段性低点重合，形成标准的双底结构。技术角度看，USDJPY将展开一轮反弹走势，反弹的上限在0.382~0.618之间，对应147.94~149.06点。

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