CWG资讯：美联储9月超大规模降息押注缩减，美元周四盘中反弹，黄金承压回落

　　CWG Markets市场资讯2025年8月15日(周五)：

　　汇讯摘要：

　　周四，美元指数有所反弹，随后因美国7月PPI指数高于预期，或暗示未来几个月通胀将普遍上升，美指扩大涨幅并重回98关口上方，最终收涨0.43%，报98.17；基准的10年期美债收益率收报4.290%，2年期美债收益率收报3.741%。

　　金价在周四遭遇重挫，现货黄金下跌0.6%至每盎司3335.25美元，期货黄金收低0.7%报3383.2美元。美国最新公布的经济数据犹如一盆冷水，浇灭了市场对美联储激进降息的期待，导致黄金这一传统避险资产遭遇抛售潮。

　　原油有所反弹，盘中一度创下近一周来的新高。WTI原油日内震荡上行，并在美盘前大幅拉升，最终收涨1.54%，报63.06美元/桶；布伦特原油最终收涨1.46%，报66.29美元/桶。

　　前日公布数据与消息：

　　美元周四全线上涨，数据显示，随着服务和商品价格急升，美国7月生产者物价涨幅超过预期，暗示未来几个月通胀将普遍上升。

　　周二公布的7月消费者物价指数(CPI)好于预期，推动交易员加大对美联储在未来几个月降息的押注。

　　尽管周四的数据并未动摇9月降息的理由，但确实引发了人们的担忧，即关税仍可能在未来几个月刺激通胀，并改变今年剩余时间的降息进程。

　　该数据还打击了美联储在 9 月降息 50 个基点的可能性，财政部长贝森特周三接受采访时曾暗示可能采取这样的行动。

　　StoneX 全球市场研究主管Matt Weller 表示：“我认为这种情况从来都不太可能发生，但估计这份 PPI 报告将打消这种想法。”

　　圣路易斯联邦储备银行主席穆萨勒姆周四表示，鉴于当前的经济状况，美联储 9 月会议上降息半个百分点是没有必要的，美国接近充分就业，通胀率高于 2% 的目标，企业仍处于适应上调关税的早期阶段。

　　StoneX 的Weller 表示，通胀数据确实引发了人们对美联储是否能在今年剩余时间内大幅降息的疑问。

　　Weller称：“一些人说我们可能会看到连续三次降息，每次 25 个基点，但如果接近这种通胀水平，我们似乎可能会看到最多两次降息，甚至这也可能存疑。”

　　伦敦证券交易所集团(LSEG)的数据显示，交易员仍然认为美联储在 9 月 17 日降息几乎是肯定的。

　　美元指数上涨0.5%，至98.25。欧元兑美元下跌0.5%，至1.16413美元；英镑兑美元下跌0.3%，至1.35325美元。不过，分析师警告称，不要指望美元会持续反弹。

　　伦敦线上经纪商 Pepperstone 的市场分析师Michael Brown 表示：“至少在我们听到鲍威尔下周在杰克森霍尔发言之前，市场很可能仍然‘完全押注’于 9 月降息的想法。”

　　美元兑日元上涨 0.3%，至 147.87 日元，稍早在贝森特暗示日本央行需要尽快再次加息后一度下跌。

　　尽管澳洲乐观的就业数据缓解了人们对劳动力市场下滑的担忧，并降低了近期再次降息的必要性，但美元走强仍对澳元构成压力。澳元兑美元纽约盘尾下跌0.8%，至0.6495美元。

　　油价周四上涨约 2%，创一周新高，之前美国总统特朗普警告称，如果他与俄罗斯总统普京就乌克兰问题的谈判失败，将产生“严重后果”，且市场乐观认为美国下月可能降息，这会刺激石油需求。

　　美联储等中央银行利用利率来控制通胀。较低的利率可以降低消费者的借贷成本，从而促进经济增长和石油需求。

　　布伦特原油期货结算价上涨1.8%，报每桶 66.84 美元，而美国原油期货结算价上涨 2.1%，报63.96 美元。价格上涨使得两种指标原油价格三天来首次脱离技术超卖区域，并推动布伦特原油创下8月6 日以来的最高收盘价。

　　周二，布伦特原油收于6月5日以来的新低，美国原油收于6月2日以来的最低水平，部分原因是美国能源信息署(EIA)和国际能源署(IEA)公布了利空库存和供应数据。

　　美国总统特朗普在周五与俄罗斯总统普京举行峰会前夕表示，他认为普京已准备好达成协议结束乌克兰战争。

　　但周三，特朗普威胁称，如果普京不同意乌克兰和平，他将面临“严重后果”，但他没有详细说明。特朗普还警告称，如果周五的会谈无果，将实施经济制裁。

　　2024 年，俄罗斯是仅次于美国的第二大原油生产国，因此任何可以放松对莫斯科制裁的协议都可能增加俄罗斯可供出口到全球市场的石油量。如果俄罗斯继续在乌克兰发动战争，特朗普威胁将对俄罗斯原油买家征收二级关税。

　　睿咨得能源(Rystad Energy)在一份客户报告中表示：“鉴于俄罗斯石油买家可能面临更大的经济压力，美俄和平谈判的不确定性继续增加看涨风险溢价。”

　　然而，一些分析师仍然怀疑特朗普是否会采取可能严重扰乱石油供应的行动。

　　美联储9月降息的预期也支撑了油价。交易员们大多认为，在美国7月消费者物价温和上涨之后，美联储将于下月降息。

　　但批发价格涨幅超预期可能会加剧美联储决策者对通胀上升仍构成风险的担忧，从而加剧围绕下月是否降息的争论，并使美联储与白宫之间的紧张关系仍未得到解决。

　　金价周四下跌，因美国通胀数据热于预期，且失业救济人数下降，提振了美元和美债收益率，降低了9月超大规模降息的可能性。

　　现货金下跌0.5%，至每盎司3337.21美元。12月份交割的美国期金收低0.7%，报3383.2美元。美元指数从两周多来的低点上涨了0.5%，指标10年期收益率从一周来的低点上涨。

　　较强劲的美国批发价格数据缓和了对下月大幅度降息50个基点的押注。美国劳工部报告称，7月份生产者价格指数同比增长3.3%，高于预期的2.5%，而上周申请失业救济人数低于预期，为224000人，预期为228000人。

　　盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示："美国PPI数据热于预期，可能会降低利率下调预期，因为这也会导致7月份核心PCE通胀数据上升，从而可能使美联储对降息保持谨慎。总体而言，该数据不会改变我们看涨黄金的观点，因为美联储最终将不得不在对抗通胀或支持经济之间做出选择。"

　　交易员们现在倾向于下个月降息25个基点，10月份再下调25个基点，这强化了美联储戴利的观点，即反对9月份降息50个基点的必要性。

　　其他方面，现货白银下跌1.3%，至每盎司37.97美元；铂金上涨1.1%，至1354.33美元；钯金上涨2%，至1144.5美元。

　　美元指数技术分析：

　　美指周四上涨在98.35之下遇阻，下跌在97.60之上受到支持，意味着美元短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果美指今天下跌在98.80之上企稳，后市上涨的目标将会指向98.55--98.75之间。今天美指短线阻力在98.50--98.55，短线重要阻力在98.70--98.75。今天美指短线支持在98.05--98.10，短线重要支持在97.80--97.85。

　　欧元/美元技术分析：

　　欧美周四下跌在1.1630之上受到支持，上涨在1.1715之下遇阻，意味着欧美短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果欧美今天上涨在1.1695之下遇阻，后市下跌的目标将会指向1.1610--1.1575之间。今天欧美短线阻力在1.1660--1.1665，短线重要阻力在1.1690--1.1695。今天欧美短线支持在1.1610--1.1615，短线重要支持在1.1575--1.1580。

　　黄金技术分析：

　　黄金周四下跌在3329.00之上受到支持，上涨在3375.00之下遇阻，意味着黄金短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果黄金今天下跌在3320.00之上企稳，后市上涨的目标将会指向3348.00--3366.00之间。今天黄金短线阻力在3347.00--3348.00，短线重要阻力在3365.00--3366.00。今天黄金短线支持在3320.00--3321.00，短线重要支持在3302.00--3303.00。

　　主要财经数据：

　　

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