ATFX本周回顾：美元触底，黄金反弹，原油震荡

2025-07-04 15:07:04 来源：外汇网特约作者：ATFX

　　美元：

　　本周消息面围绕“大而美法案”展开。本周一，美国参议院对特朗普力推的“大而美法案”进行投票，市场普遍不看好法案的通过可能性。周二，参议院以51票赞成，50票反对的结果通过法案，超出市场预期。周四，美国众议院以2018票赞成，214票反对的微弱优势，通过了参议院修正后的“大而美法案”。至此，美国总统特朗普第二任期最重要的一部法案成功过审，未来美国宏观经济趋好或者趋坏，大概率取决于这份法案的效果如何。

　　美元指数出现“利空出尽是利多”的走势。周一和周二，“大而美”法案被激烈辩论，能否通过仍是未知数，美元指数连续下跌，最低触及96.34点。周三周四，法案顺利通过投票。由于美国的机构和精英阶层早已表达了对这份法案的担忧，所以美元指数提前消化了利空影响。在法案真正通过后，反而出现了”利空出尽是利多“的反弹走势。美元指数在周四最高反弹至97.4点。

　　美国靓丽的6月非农就业报告表现，也对美元指数的反弹起到推动作用。据美国劳工部劳动统计局数据，美国6月季调后非农就业人口为14.7万人，远高于预期值11万人，高于前值14.4万人。由于周三的ADP数据表现较差，所以市场对非农就业报告的预期非常悲观。最终靓丽的数据提振了市场信心，美元指数指数也随之短线走高。但是，非农的影响性只是中短期的，美元指数的中长期走势仍取决于”大而美法案“的实际效果。

　　黄金：

　　黄金在本周的走势以上涨为主(周一至周三上涨，周四回调)，主要驱动因素是技术面的支撑位。上周五，黄金跌至最低点3255美元，该价位正好处于5月15日至6月16日的反弹波段的0.618分位，构成黄金分割支撑。本周的反弹都在该支撑的作用下实现。但是，由于宏观面没有特别强的利多因素，所以黄金本轮反弹的持续性堪忧。

　　长期来看，黄金价格已经处于相对高位，中下级别的风险事件都无法对其形成明显提振。伊朗和以色列冲突期间，黄金没能突破历史新高3499美元，说明国际机构已经形成某种共识——不宜追高。

　　原油：

　　原油本周延续震荡态势，仅在周三出现大涨。原油震荡的原因是中东问题缓解，供应端不利因素消除，市场缺乏明确的方向。周三是”大而美法案“通过的时间，原油在这一天大涨，是因为法案中有大量利于石油产业发展的内容。比如，法案中提到：结束对太阳能和风能支持，逐步取消清洁能源税收抵免，为石油、天然气和煤炭生产创造有利环境。实际上，特朗普向来支持传统能源和化石能源，对清洁能源，尤其是风能、光伏等持反对意见。法案的通过，令美国石油产业的前景更明朗，美原油受提振。

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