CWG资讯：美国国债收益率升高，美元周三上涨；特朗普的不确定性推动避险需求，金价持续攀升

　　CWG Markets市场资讯2025年1月23日(周四)：

　　汇讯摘要：

　　周三，因市场仍在等待特朗普关税政策的相关细节，美元指数徘徊在108关口附近，其盘中一度失守这一关口，而后在美盘前收复全部失地并转涨，最终收涨0.26%，报108.25。美债收益率小幅反弹，基准的10年期美债收益率收报4.616%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报4.302%。

　　金价周三飙升至近三个月高点2763.27美元/盎司，在略低于历史最高水平下方交投，受美元走软以及美国总统特朗普的政策计划不明确推动。投资者担心特朗普的政策可能引发贸易战并加剧市场波动。

　　受累于特朗普关税的不确定性，两油回落至一周新低。WTI原油盘中一度涨至76.25美元的日内高点，随后迅速回落，跌至75美元附近，最终收跌0.71%，报75.24美元/桶；布伦特原油收跌0.52%，报78.23美元/桶。

　　前日公布数据与消息：

　　由于美国长期国债收益率升高和投资者继续关注关税政策走向，美元兑英镑、日元、加元和瑞士克朗走高，美元兑欧元和瑞士法郎走低，美元指数在隔夜市场下跌，当日早间由跌转涨，午后窄幅盘整，尾盘时美元指数上涨。衡量美元对六种主要货币的美元指数当天上涨0.1%，在汇市尾市收于108.168。

　　当日，美国10年期国债收益率上涨3.4个基点，收于4.616%，对美元带来一定支撑。

　　外汇资讯网站FXEmpire的市场分析师弗拉基米尔·泽尔诺夫(Vladimir Zernov)在当日表示，由于美国国债收益率升高，美元汇率从盘中低点反弹。美元指数最近的压力位位于108.30-108.50。突破这一阻力位后的下一个阻力位位于109.08。

　　投资银行杰富瑞集团执行董事、全球外汇业务负责人布拉德·贝克特尔(Brad Bechtel)认为，美元在前期显著上涨后需要出现某种回调，外汇市场的关税溢价此前并不特别多，所反映的一些关税溢价现在已经被去除。不过，外汇市场的波动很多是由于对美联储加息的预期和利率价差。

　　美国银行全球研究部在22日表示，美联储1月底的议息会议预计会维持利率不变。利率市场投资者预计美联储货币政策指引不会发生大的转变。贸易政策前景继续触发更大的不确定性和外汇市场波动，而近期美联储政策看起来更加相对温和。

　　美元指数周三微涨 0.01% 至 108.14，早盘一度触及 107.75，为 1 月 6 日以来最低。投资者继续等待美国总统特朗普关税计划的具体措施。他还承诺对欧洲进口商品征收关税，但未作进一步说明。

　　富瑞全球外汇主管Brad Bechtel称："我们本应进行某种修正，而事实上，我们在第一天没有看大任何大的关税冲击，这有点引发了获利了结。市场并没有很多的关税溢价，有一点，而这就是现在从市场中剥离出来的东西，但很多走势实际上更多的是对美联储的预期和利率差。"

　　欧元兑美元下跌 0.08%，报 1.0421 美元。欧洲央行的多位决策者周三支持进一步降息，这表明下周的降息几乎已成定局，即使美联储采取更审慎的态度，欧元也有可能进一步下跌。

　　根据伦敦证交所集团(LSEG) 的数据，市场认为欧洲央行在下周政策会议上降息至少 25 个基点的可能性约为 96%。

　　特朗普周一签署了一份范围广泛的贸易备忘录，命令联邦机构在4月1日前完成对一系列贸易问题的全面审查，许多市场人士认为这将是公布关税计划的关键日期。

　　特朗普周三表示，如果俄罗斯不达成协议结束乌克兰战争，他将在对俄制裁威胁中增加新的关税，并补充称这些关税也可能适用于 "其他参与国"。卢布兑美元纽约盘尾上涨 0.25%，至99.246卢布。

　　美元兑日元上涨0.66%，至156.50日元。市场预计日本央行在周五的会议上加息至少 25 个基点的可能性为 88.3%。

　　英镑下跌 0.22% 至 1.2327 美元。英国国家统计局称，受债务利息和一次性购买军宅的影响，英国12月预算赤字高于预期，这凸显了财政大臣里夫斯面临的财政压力。

　　加元兑美元下跌0.33%，至1.44加元，周二触及1.4515加元的近五年最低，数据显示加拿大12月通胀降温，增加了加元的压力。

　　德意志银行分析师表示，他们认为加元兑美元是“外汇贸易紧张中最被低估的外汇交叉盘之一”。墨西哥比索兑美元上涨 0.83%，报 20.466比索。

　　油价周三回落至一周新低，市场正在考虑美国总统特朗普提议的关税会如何影响全球经济增长和能源需求。布伦特原油期货下跌0.4%，报收每桶79.00美元，美国原油期货下跌0.5%，报收每桶75.44美元。这使得布伦特原油自去年9 月以来首次连续第五日下跌，美国原油自去年11 月以来首次出现四连跌。这两个指标原油期货连续第二日收在1月9日以来的新低。

　　能源咨询公司Ritterbusch and Associates的分析师在一份声明中说："特朗普新政府可能采取的制裁措施仍不明确，可能对加拿大和墨西哥征收的关税现在似乎是交易商面临的头号不确定性。”

　　特朗普还誓言要对欧洲进口商品征收关税，但没有提供更多细节，并威胁说，如果俄罗斯不达成协议结束乌克兰战争，将对该国征收新的关税。

　　特朗普还表示，他的政府 "很可能 "停止从委内瑞拉购买石油，委内瑞拉是受美国制裁的石油输出国组织(OPEC)成员国。

　　美国能源信息署(EIA)的最新数据显示，2024 年前 10 个月，美国从委内瑞拉进口石油约 20 万桶/日，高于2023年的平均10万桶/日。

　　伊朗是另一个受到美国制裁的OPEC成员国，周三在达沃斯向西方领导人发出了和解的信息，一名高级官员否认伊朗想要拥有核武器，并提出就机会进行谈判。在OPEC的其他新闻中，沙特阿拉伯 11 月原油出口量跃升至八个月来的最高水平。

　　金价周三飙升至近三个月高点，在略低于历史最高水平下方交投，受美元走软以及美国总统特朗普的政策计划不明确推动。投资者担心特朗普的政策可能引发贸易紧张并加剧市场波动。

　　现货金上涨0.4%，至每盎司2,755.2美元，价格触及自10月31日创下2790.15美元历史新高后的最高水平。美国期金收高 0.4%，报 2770.90 美元。

　　Sprott Asset Management高级投资组合经理Ryan McIntyre说："拟议的关税和其他事情存在不确定性，当市场存在大量甚至适度的不确定性时，黄金通常会表现良好，这是人们自然而然会倾向的资产。"

　　黄金通常被视为经济和地缘政治动荡时期的避风港，但特朗普提出的政策被广泛视为会刺激通胀，可能迫使美联在较长时间内维持高利率，以抑制价格上涨压力。

　　特朗普并未提供有关其拟议关税的许多细节，这让投资者猜测措施的激进程度及其潜在影响的深度。

　　现货白银持稳于 30.86 美元，但在 1 月 16 日创下的一个月高点附近徘徊。铂金上涨0.8%，至950.50美元；钯金上涨3%，至987.41美元。

　　美元指数技术分析：

　　美指周三上涨在108.25之下遇阻，下跌在107.75之上受到支持，意味着美元短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果美指今天下跌在107.85之上企稳，后市上涨的目标将会指向108.40--108.55之间。今天美指短线阻力在108.35--108.40，短线重要阻力在108.50--108.55。今天美指短线支持在107.85--107.90，短线重要支持在107.55--107.60。

　　欧元/美元技术分析：

　　欧美周三下跌在1.0390之上受到支持，上涨在1.0460之下遇阻，意味着欧美短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果欧美今天上涨在1.0455之下遇阻，后市下跌的目标将会指向1.0390--1.0360之间。今天欧美短线阻力在1.0450--1.0455，短线重要阻力在1.0485--1.0490。今天欧美短线支持在1.0390--1.0395，短线重要支持在1.0360--1.0365。

　　黄金技术分析：

　　黄金周三下跌在2741.00之上受到支持，上涨在2764.00之下遇阻，意味着黄金短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果黄金今天下跌在2743.00之上企稳，后市上涨的目标将会指向2766.00--2776.00之间。今天黄金短线阻力在2765.00--2766.00，短线重要阻力在2775.00--2776.00。今天黄金短线支持在2743.00--2744.00，短线重要支持在2731.00--2732.00。

　　主要财经数据：

　　

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