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外汇风险管理四步全解 举例说明

2019-07-12 19:56:08 来源:中亿财经网整合 作者:佚名
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  外汇风险管理四步

  1.选择参考汇率

  假设有一家中国出口企业ABC公司,其产品的主要出口市场是美国。为了让企业可以赚取足够的利润,考虑到生产和出口产品的成本,最终定价需要在每件CNY100.00。

  我们同时假设,ABC公司制定产品售价时人民币对美元汇率是USD/CNY6.6685,这表示产品的售价以美元表示应该是USD15.00(6.6685xUSD15.00=CNY100.00)。换句话说,ABC公司如果要实现预期利润,所赚取的每一块钱美金都必须要以6.6685的汇率换回人民币,这个时候我们把USD/CNY6.6685作为ABC公司的参考汇率。

  如果ABC公司以低于参考汇率的价格卖出美元,该公司的利润率就会因为产生汇兑损失而缩窄。相反的,如果ABC公司以高于参考汇率的价格卖出美元,则会因为汇兑盈余而使利润率放大。

  参考汇率必须能够反映企业制定产品服务销售价格时的真实市场汇率水平。原因很简单,如果你制定的参考汇率在当时偏离市场汇率太多,你所采用的外汇风险对冲工具就不能发挥最大效用来降低风险。

  参考汇率的概念让企业能够更好地定义自己面临的外汇风险是什么:当企业将销售收入换回人民币时,当时的市场汇率比当初制定外币销售价格时的参考汇率更差的可能性。

  2.测算你的外汇风险敞口

  理论上说,外汇风险敞口的量可以用出口产品的售价乘以出口产品的销量来简单计算。然而,大多数出口商面临着这样一个问题,那就是出口产品的售价要事先确定好,但真实的销售活动却可能在之后一段时间才会发生,导致测算外汇风险敞口的时候需要做一些调整。

  3.有效实施外汇风险对冲策略

  实施一个外汇对冲策略需要考虑以下三个关键问题:

  选择外汇对冲工具;

  设定外汇对冲比例;

  制定外汇对冲策略。

  4.确立外汇管理制度

  一旦开始着手制定外汇管理制度,企业就已经步入了正确的风险管理通道。在逐渐掌握四大外汇风险管理因素的指导性原则后,企业可以大大减少自身业务曝露在国际外汇市场中的风险敞口。简单来说,制定外汇管理制度,就是要根据企业运营周期确立下面的四大变量,并由高层管理者从财务战略高度批复和执行这一制度。 返回外汇网首页,查看更多>>

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