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外汇经纪商类型有哪些?

2019-07-11 19:49:10 来源:中亿财经网整合 作者:佚名
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  外汇经纪商类型有哪些?

  外汇经纪商主要分为两种类型:交易柜台型(DD)和非交易柜台型(NDD)。交易柜台经纪商也称为做市商,而非交易柜台经纪商可以进一步被细分为直通处理型(STP)和电子通讯网络加直通处理型(ECN+STP)。

  DD/做市商

  通过交易柜台操作的外汇经纪商,靠点差赚钱,与客户进行对冲交易。交易柜台经纪商,也被称作做市商。做市商从字面意思来说,就是为客户创造一个市场和人为设定价格。你可能认为这中间会出现利益冲突,但事实上没有。做市商同时提供买价和卖价,这意味着他们不在乎交易者们的决定。

  既然做市商掌控着价格,那么对于他们来说,设定固定利差的风险很小(之后你将更好的理解其中的缘由)。此外,交易柜台经纪商的客户看不见实际的银行间市场利率。但别害怕,经纪商之间的竞争十分激烈,交易柜台经纪商提供的汇率与银行间利率很接近。

  这些在市场上具备一定实力和信誉的独立经纪商,不断地向投资者报出货币的买卖价格(即双向报价),并在该价位上接受投资者的买卖要求。采用做市商制度。简单来说,做市商制度是通过作为交易中介的外汇经纪商来买卖外汇。做市商可以持有自有资金与投资者进行交易,在市场成交稀交的时候,买卖双方不需等待交易对手出现,只要有做市商出面承担交易的”对手方”即可达成交易。这样,会形成一种不间断的买卖,以维持市场的流动性。

  优点:一些做市商使交易平台非常人性化。

  与ECN报价相比,做市商提供的货币价格波动相对平缓,不过对于超短线交易者来说这可能是个缺点。

  近年,随着交易科技的快速发展,外汇市场的健康程度明显改善。保持做市商经营模式的外汇经纪商正面临革命性的冲击–ECN交易方式应运而生,成为打击DD交易方式的强大力量。

  非交易柜台经纪商

  非交易柜台经纪商不通过交易柜台传递他们的客户的委托。这意味着他们不与客户进行对冲交易,只是简单的将双方相连。

  非柜台交易经纪商是搭桥人:他们在一个不能通行或很难通行的区域上方建立了一个连接两个区域的结构。非柜台交易经纪商要么收取较小数额的交易佣金,要么通过略微增加点差来提高买卖价格。

  非柜台交易经纪商可以是直通交易型(STP)或电子通讯网络加直通处理型(ECN+STP)。

  直通处理型(STP)经纪商:

  使用直通处理系统的外汇经纪商直接将他们客户的委托传送到能够接触到银行间市场的流动性提供者上去。他们有许多流动性提供者,每个提供者都有自己的买价和卖价。

  假设有3个流动性提供者,在他们的体系中,他们将看到3组不同的买盘和卖盘报价。

  电子通讯网络(ECN)经纪商

  真正的电子通讯网络经纪商允许他们的客户的委托与其他电子通讯网络参与者的委托相互作用。

  参与者可以是银行、零售交易者、对冲基金,甚至其他经纪商。本质上,参与者通过提供最好的买价与卖价进行对冲交易。

  电子通讯网络经纪商允许他们的客户了解“市场深度”。市场深度展示的是其他市场参与者的买盘和卖盘委托。但是由于电子通讯网络的本性,提价很困难,所以电子通讯网络经纪商通常通过佣金获得补偿。

  ECN(Electronic Communication

  Network)交易方式的出现,为整个市场提供了无缝的流动性。在ECN模式下,经纪商的地位从交易对手变成了交易所(Exchange),经纪商不再主动承担风险,所有风险由交易双方各自承担。

  这么多类型的经纪商,应该怎么选?哪种是最好的?

  必须要说的是,世事无绝对。没有任何一种模式可以达到完美无缺、毫无弱点,也不要被一些负面新闻吓退,不良分子终究会被市场清除出去,而我们选择的是合规安全、透明稳定的经纪商。

  再者,如何选,还是得取决于你们是什么类型的交易者,可以选点差较小、但要付佣金的,也可以选点差较大、不收佣金的。

  通常,日内交易者和超短期套利交易者偏向于点差较小的,因为这样更容易获取较小的利润,由于市场较容易抵消交易费用。

  同时,对于波段交易者和头寸交易者而言,较大的点差并无关紧要。 返回外汇网首页,查看更多>>

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