美元指数重回密集压力区间，谨防再次回落

2026-11-11 16:34:02 来源：汇通网作者：

　　周三亚洲时段，衡量美元对六种主要货币价值的美元指数，在周二录得0.5% 以上的涨幅后保持稳定，交投于102.20附近。这一位置与上周五的读数完全重合，意味着 CPI 带来的这轮反弹，已把美元指数送回本轮震荡的起点。

美元可能重拾涨势，因最新美国通胀数据巩固了市场对美联储 12 月加息的预期。据芝商所 FedWatch 工具显示，市场目前定价下月加息的可能性约为91%。美国 10 月消费者价格指数(CPI)环比上涨0.4%，超出 0.3% 的预期，尽管较 9 月的 0.6% 涨幅有所放缓。剔除食品与能源价格的核心 CPI 环比上涨0.3%，与 9 月持平，并高于 0.2% 的预期。由于去年的政府停摆，劳工统计局省略了 10 月的年度数据。

　　然而，美元可能因避险需求减弱而面临逆风，随着美伊冲突外交解决的希望升温。美国总统特朗普暗示，对伊朗的进一步军事打击可能已不再必要；美国国务卿马尔科?鲁比奥在七国集团会议上指出，大规模作战已不再需要。与此同时，国会民主党人正在权衡利用即将到来的政府资金截止期限，推动特朗普政府走向和平解决。

　　美联储古尔斯比的讲话基调明显更为鹰派，其FXS讲话追踪评分为8/10，远高于 6.8/10 的历史均值，凸显对持续价格压力的担忧上升。他强调最新 CPI “接近令人不安”、服务业通胀 “没有下降”，并称 “我们手上有一个真实的通胀问题”，这显示出若反通胀停滞则愿意考虑进一步紧缩的明确倾向。其对价格过热、以及 “稳健且平稳” 就业市场的评论，加上 “一切始终都在桌面上” 的警告，强化了若通胀预期走高则美联储将更坚定转向额外紧缩的风险。FXS 美联储情绪指数上升1.69 点至 145.61，印证了与高讲话评分一致的更强鹰派冲动。该指数远高于 100 的中性线，市场可能将其解读为：为使通胀回到目标而采取进一步政策行动的可能性在边际上升，这一背景通常支撑美元、不利于收益率较低的货币。

　　技术面看，日线级别美元指数现价 102.20，近期基调中性，价格徘徊于近期收盘附近。14 日相对强弱指标(RSI)已回落至56.49，处于中段读数，既不超买也不超卖，暗示前期超买之后的动能趋于均衡。上方方面，动能受 RSI 中段读数 56.49 的温和限制，表明方向性信心有限；而 FXS 美联储情绪指数145.61虽仍高企，但更多构成更广泛的人气逆风，而非即时的技术触发。美元指数大概率将在102 区域维持整固，直至新催化剂驱动其突破。4 小时级别上，汇价在 102.20 附近横向整固，此前 0.5% 以上的单日涨幅已基本消化，短线需观察能否守住 101.95 一线：若守住，则整固偏强，有再次上攻的空间；若回落至 101.36 下方，则本轮反弹的结构性支撑被削弱。综合看，在当前 “无明确技术参考位” 的状态下，102.20 本身已构成一个心理与技术重合的观察点 —— 它既是上周五的收盘位置，也是本轮反弹的起点，能否站稳于此，是判断美元在 CPI 后是 “重启上行” 还是 “反弹到位” 的关键。

编辑总结

　　美元指数当前的核心矛盾，是 “CPI 超预期叠加沃勒 50 个基点选项、古尔斯比 8/10、情绪指数升至 145.61” 所构成的鹰派定价，与 “美伊外交进展削弱避险需求” 之间的对冲。102.20 是一个有象征意义的位置 —— 它既是上周五收盘价，也是本轮反弹的终点或起点，而技术面上 RSI 回落至 56.49、且无明确支撑阻力参考，说明这轮上涨的动能并不强。中期看，若12月加息(尤其 50 个基点)落地、且情绪指数维持 145 以上，美元有望突破 102.20 并向上延伸；若美伊外交实质突破、避险需求持续消退，则 102 区域可能成为反弹的天花板。应重点关注美联储 12 月会议的加息幅度、官方对通胀 “广度” 的表述、美伊谈判进展，以及后续通胀数据能否延续超预期。