#日本央行动态#FX168财经报社(亚太)讯 日本央行本周将公布最新利率决议，市场关注焦点不仅在于利率是否维持不变，更在于政策委员会内部可能出现的意外分歧。知名投行三菱日联金融集团(MUFG)警告称，若两名此前反对加息的委员再次投出反对票，甚至转而主张降息，可能强化市场对日本央行偏鸽派的判断，并引发日元抛售。
(截图来源：Investinglive)
MUFG预计，日本央行将在本周会议上把政策利率维持在1.25%，但最新《经济与物价展望报告》可能释放一个重要信号：日本潜在通胀已达到2%的价格稳定目标。这意味着，在行长植田和男(Kazuo Ueda)的领导下，日本央行货币政策正常化进程或将进入新阶段。 然而，真正令外汇市场警惕的，可能是决议背后的投票结果。 日本央行本周料按兵不动，通胀表态或现重大转变 日本央行将于10月29日至30日召开货币政策会议。MUFG预计，此次会议不太可能宣布加息，但央行对通胀形势的官方表述可能出现重要变化。 MUFG指出，日本央行更新后的《经济与物价展望报告》预计将实质性承认，潜在通胀已达到2%的目标水平。这将意味着，日本央行逐步退出超宽松货币政策、推动货币政策正常化的进程进入新的阶段。 连续加息的可能性则相对较低。MUFG援引《日本经济新闻》报道称，一名日本央行高级官员表示，只有在严重紧急情况下，央行才会考虑连续加息。 理论上，如果美联储意外加息导致美元兑日元大幅上涨，也可能构成触发因素之一，但MUFG认为这种情形不太可能发生。 值得注意的是，日本央行已于9月将政策利率上调至1.25%。 植田和男释放鹰派信号，通胀风险成政策焦点 日本央行行长植田和男近期已开始为更强硬的政策表态铺路。 在上周二十国集团(G20)会议结束后，植田和男表示，日本潜在通胀目前已大致接近2%，央行不能容忍通胀进一步上升。 这一表态延续了他在9月货币政策会议后释放的信号，即日本央行的政策阶段已经发生变化，也表明央行正更加重视控制通胀风险。 因此，MUFG预计，植田和男在本周会议后的新闻发布会上，整体语气可能相对鹰派。 来自美国方面的压力也指向同一方向。据报道，美国财政部负责国际事务的副部长埃琳·布朗(Erin Browne)上周末表示，日本已经不再处于通缩环境，货币政策应当相应作出调整。 最大变数浮现！两名委员或要求降息，日元面临抛售风险 尽管日本央行可能释放通胀已达标、货币政策正常化仍将推进的鹰派信号，但MUFG指出，真正值得警惕的风险来自央行内部。 此前反对9月加息的两名政策委员会成员，可能再次投出反对票，而且这一次，他们反对的可能是维持利率不变，并转而主张降息。 如果这一情形发生，将成为本次决议的重要市场变数。 MUFG认为，这两名倾向于推动宽松政策的委员若公开要求降息，可能进一步强化市场对日本央行偏鸽派的印象，并触发日元抛售。(截图来源：Investinglive)
更重要的是，这种投票分歧可能削弱《经济与物价展望报告》以及植田和男新闻发布会所释放的鹰派信号。 换言之，即便日本央行承认潜在通胀已经达到2%的目标，市场也未必会因此看涨日元。若委员会内部出现更鲜明的鸽派声音，投资者对未来利率路径的判断仍可能发生变化。 日元下一步怎么走？市场聚焦三大关键 对于外汇市场而言，本周日本央行决议的影响，可能更多取决于投票分歧和通胀措辞，而非单纯的利率决定。 第一，投票结果是否出现意外分歧。 两名委员是否再次反对多数派立场，以及是否明确提出降息，将成为观察日元走势的重要线索。 第二，央行是否确认潜在通胀达到2%。 如果措辞进一步明确，可能支持日本央行继续推进货币政策正常化的预期。 第三，植田和男如何解释未来政策路径。 即使本次会议维持利率不变，若他对通胀风险及后续加息持更强硬立场，市场仍可能重新评估日本央行的政策前景。 总体来看，本次日本央行决议存在两股相互拉扯的力量：一方面，通胀接近目标可能强化政策正常化预期；另一方面，两名委员若逆势要求降息，则可能令日元承压。最终，投票结果与植田和男的政策表态，或将成为决定市场反应的关键。
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