美联储鹰派预期与中东避险共振，美元指数高位整固等待CPI指引

2026-10-13 15:25:02 来源：汇通网作者：

　　周二亚洲时段，美元指数小幅回落至102.4至102.5区域，日内跌幅约0.1%至0.2%，但整体仍稳定在18个月高位附近。支撑美元的核心逻辑来自两方面：一是美联储内部持续释放鹰派信号，二是中东地缘风险升温推升避险需求。

克利夫兰联储主席哈玛克周一在全国商业经济学家协会年会上发表讲话，明确表示美国利率需要进一步上调以抑制通胀。她认为当前通胀压力已扩散至能源领域以外，人工智能投资和关税成本正在推高企业定价，部分企业计划提价幅度甚至超过投入成本涨幅，暗示"通胀思维"可能正在固化。在政策节奏上，哈玛克倾向于"幅度更小、频次更高"的调整方式，但强调时机仍是开放问题。她今年拥有FOMC投票权，曾在7月会议上投下反对票支持加息，其表态强化了美联储内部的鹰派倾向。 FXS美联储情绪指数升至138.92，处于明确的鹰派区间。

　　中东局势持续升级是另一大支撑因素。也门胡塞武装10日至11日对沙特境内机场和能源设施发动多轮袭击，利雅得哈立德国王国际机场连续两日遭袭，为沙特十多年来伤亡最惨重的袭击事件之一。霍尔木兹海峡航运风险同步加剧——过去两天内，伊朗革命卫队海军连续打击三艘违规油轮，11日更有6艘船舶在霍尔木兹海峡及阿曼湾附近遭袭。特朗普表示美国可能加入沙特对胡塞武装的打击行动，地缘风险溢价持续推升避险资金流向美元。

　　不过，美元指数短线并未延续强势突破。市场在周三美国9月CPI数据公布前保持谨慎，部分多头选择获利了结。分析师预计美国9月整体CPI同比将从8月的3.4%升至3.6%至3.7%，核心CPI同比预计从2.4%升至2.5%。法国外贸银行和麦格理等机构认为，本轮通胀上行主要由能源价格驱动，不太可能促使美联储在10月会议上加息，但12月加息25个基点的概率已升至70%左右。此外，周四PPI数据、周五美联储主席沃什在IMF和世界银行曼谷年会上的讲话，也将为美元提供新的方向指引。

　　从技术面来看，日线级别上美元指数维持多头趋势，汇价稳定运行在100日均线上方，近四周的上升趋势保持完好。RSI处于中性偏强区域，尚未触及极端超买水平，显示上行动能稳固但未过度延伸；MACD红柱有所收窄，多头持续推升动能减弱，短线存在高位整理需求。上方102.8至103.0区间构成关键阻力区域，若CPI数据强于预期，美元有望冲击该压力带；下方102.0至102.2区域是短线重要支撑，对应近期箱体下沿与20日EMA动态支撑；若有效跌破，汇价将倾向测试101.7至101.8前期突破转化位，更强支撑位于101.4至101.0区域。 4小时图上，指数在102.4至102.6区间内震荡，短期均线系统交错，方向选择尚不明朗，市场等待CPI数据破位。

编辑总结

　　美元指数当前处于"美联储鹰派预期+中东避险需求"的双重驱动下，技术面多头结构完好，但CPI数据前的谨慎情绪限制了进一步上行空间。本周三美国9月CPI数据将成为核心变量——若通胀强于预期，可能重新激活10月加息讨论，美元有望突破102.8至103.0阻力区；若数据偏弱，美元可能面临获利回吐压力，回踩102.0至101.8支撑区域。此外，周四PPI数据、周五沃什讲话以及中东局势演变也将持续影响短线节奏。在主要支撑未被有效跌破之前，当前技术结构仍应以回调寻找支撑为主，而非直接判断趋势反转。