中东避险+美联储加息撑住美元，日本央行加息预期撑住日元，谁先破局

2026-09-17 11:07:09 来源：汇通网作者：

　　周四(9月17日)亚洲时段，美元兑日元微幅走低，有望终结此前三个交易日的连涨，汇价当前交投于156.00附近，焦点转向周五备受关注的日本央行利率决议。

　　市场普遍预期日本央行将加息25个基点至1.25%的31年高位，并开始定价12月进一步加息的可能性上升，这为日元提供支撑。

　　与此同时，美元在美联储周三鹰派加息后触及7月底以来新高，点阵图显示年内还有一次加息，油价驱动的通胀担忧支撑美元，中东紧张局势升级进一步强化避险美元。

日本央行预期：加息25个基点至31年高位，12月再加息预期升温

　　市场普遍预期日本央行将在9月政策会议结束时将政策利率上调25个基点至1.25%，这将是约31年来的最高水平。

　　交易者已开始重新定价12月进一步加息的可能性，主要因能源价格上涨推高通胀风险。这一预期为日元提供部分支撑，并对美元兑日元汇率构成下行压力。

　　分析认为，日本央行加息路径的更鹰派重新定价，是日元在强势美元环境下仍能小幅走强的核心原因。能源冲击叠加工资持续增长，使央行加速正常化步伐，缩短了此前约半年一次的加息间隔。

　　市场关注行长植田和男会后记者会的措辞，以判断后续紧缩节奏是否会进一步加快。

　　整体来看，加息预期已基本充分反映在汇率定价中。

　　美元支撑：美联储鹰派加息后触及7月底新高

　　美元在美联储周三鹰派加息后触及7月底以来新高。美联储实施了三年多来的首次加息，点阵图显示年内还有一次加息空间。

　　油价驱动的通胀担忧进一步支撑美联储继续紧缩的前景，为美元及美元兑日元提供直接支撑。

　　美元的强势明显限制了美元兑日元的下行空间，即便日本央行加息预期升温，汇率仍难大幅回落。

　　投资者将美联储政策转向视为全球流动性收紧的信号，资金回流美元资产的趋势增强。

　　短期内，美元指数的韧性使日元升值空间受限，市场需等待双方政策落地后的实际利差变化。

　　地缘风险：中东紧张局势升级，避险美元获额外支撑

　　中东紧张局势升级进一步支撑避险美元。

　　最新进展显示，伊朗支持的胡塞武装表示，沙特飞机过去一周在也门境内实施了超过450次空袭，并声称在马里卜省上空击落一架沙特F-15战斗机。

　　这一事件使地缘政治风险溢价持续存在，利好美元多头，并限制美元兑日元的下行空间。冲突升级加剧了能源供应担忧，间接强化了通胀与紧缩预期。

　　避险情绪推动资金流入美元资产，日元作为传统避险货币的吸引力相对减弱。

　　市场密切关注后续军事动态，任何进一步升级都可能延续美元强势格局。地缘因素已成为当前汇率走势的重要外部变量。

　　总结：日元与美元的多空拉锯，日本央行决议是短期方向关键

　　综合来看，美元兑日元在156.00附近展开拉锯：日元受日本央行更鹰派预期支撑，美元受美联储鹰派加息、油价通胀与中东避险支撑。双方力量相对均衡，汇价终结三连涨但下行空间有限。周五日本央行决议是短期方向的关键：若央行释放比市场预期更鹰派的信号，日元可能进一步走强；若基调偏谨慎或未能验证12月加息预期，美元兑日元可能重拾涨势。在日本央行决议落地前，156.00一线是多空博弈的焦点。