FX168财经报社(北美)讯 在美联储公布备受关注的利率决定前夕，伊朗议会议长穆罕默德·巴盖尔·加利巴夫(Mohammad Bagher Ghalibaf)将矛头指向美国货币政策，称当前美国通胀预期已经不能仅靠加息或降息来管理，因为能源运输要道受阻所造成的供应冲击，正成为影响通胀和利率的重要变量。#伊朗危机追踪#
根据加利巴夫在社交平台X上的表述，他质疑美联储提高利率能否重新打开霍尔木兹海峡，或者让全球市场多获得一桶原油。他认为，在霍尔木兹海峡和曼德海峡等战略能源通道面临扰动的情况下，单纯调整借贷成本无法解决由能源供应受限引发的价格压力。 “25个基点打不开能源咽喉” 加利巴夫将当前美国面临的通胀风险描述为一种供应端冲击，并认为关键能源运输路线的状态已经成为金融市场必须纳入考虑的新变量。 他在帖文中甚至对经典泰勒规则(Taylor Rule)进行了改写，在通胀、产出缺口等传统变量之外，加入霍尔木兹海峡和曼德海峡相关风险因素。 加利巴夫写道，大意是：“看看一次加息能不能打开霍尔木兹海峡，或者多生产一桶石油。你无法用25个基点解决一个战略咽喉问题。”(来源：X)
这一说法的核心并非否认利率能够影响需求，而是强调，在能源供给受到地缘政治事件冲击时，货币政策无法直接增加原油产量，也无法恢复受阻的航运通道。 称“霍尔木兹风险”正在影响美国利率 加利巴夫进一步声称，目前真正影响利率定价的变量之一，是所谓“霍尔木兹风险溢价”，并称这一风险的控制权目前掌握在伊朗手中。这属于加利巴夫本人对当前局势的政治和经济判断，并非市场共识或独立确认的定量结论。 据材料援引IRNA的解读，加利巴夫认为，传统上主要依靠需求端工具管理通胀和通胀预期的框架，在当前地缘政治环境下面临新的挑战。只要关键能源通道的不确定性持续存在，美国通胀预期就可能继续受到原油和运输成本冲击。 在正常情况下，央行通常通过调整政策利率影响总需求、融资成本和通胀预期。但如果通胀主要来自能源供应中断，利率上升虽然可能压低需求，却无法直接修复管道、恢复航运或者增加短期原油供给。 美联储决议前地缘政治变量升温 加利巴夫选择在美联储利率决定前发表上述言论，也使霍尔木兹海峡、能源价格与美国货币政策之间的关系再次成为市场关注点。 对于金融市场而言，真正需要关注的并不是加利巴夫提出的改版“泰勒规则”本身，而是其背后反映出的现实问题：如果能源运输受阻持续推高油价，美国通胀压力可能同时受到需求和供给两方面影响，这将增加美联储判断通胀持续性以及制定后续利率路径的复杂度。 因此，即便美联储通过提高利率压制需求，能源价格能否回落，仍将在很大程度上取决于中东局势、霍尔木兹海峡航运以及全球原油供应恢复情况，而不仅仅是美国国内的货币政策。
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