避险需求支撑美元，澳洲GDP超预期能否挽救澳元？

2026-09-02 09:17:04 来源：汇通网作者：

　　周三(9月2日)亚洲时段，澳元兑美元窄幅波动，当前交投于0.7145附近。美伊地缘冲突升级持续为美元提供避险买盘支撑，能源价格走强推升美债收益率，市场对9月加息概率的定价已升至约72%，多重因素叠加下澳元上行空间受到明显抑制。

　　美国7月JOLTS职位空缺727万(低于预期)，ISM制造业PMI从55.6降至54.6(仍处扩张区间)。美联储理事巴尔表示若通胀未很快放缓准备加息。

　　市场聚焦周三澳大利亚二季度GDP数据(预计季环比0.3%，同比从2.5%降至1.8%)及周五美国非农就业报告。

美伊冲突推升美元与加息预期，澳元承压走低

　　澳元兑美元隔夜下跌约0.3%，收于0.7145附近，盘中一度跌破0.7140关口。

　　本轮下跌的核心驱动来自美伊冲突持续升级所引发的避险情绪。地缘政治紧张显著推升美元作为全球主要避险货币的需求，资金从风险资产回流美元资产，直接压制包括澳元在内的商品货币。

　　与此同时，冲突推高国际原油与天然气价格，能源成本上升进一步强化市场对美国通胀粘性的担忧。美债收益率随之走高，10年期美债收益率升至4.796%，实际利率上行也对澳元形成额外压力。

　　在利率预期层面，市场对美联储9月加息的定价快速升至约72%。美联储理事巴尔公开发言称，若通胀数据未在短期内出现明显放缓，政策制定者已准备好再次加息，这一表态显著强化了鹰派预期。

　　尽管美国7月JOLTS职位空缺录得727万、低于市场预期，ISM制造业PMI也从55.6回落至54.6，但仍处于扩张区间，整体就业与制造业数据尚未足以扭转加息路径。

　　多重因素叠加下，美元指数获得支撑，澳元则因商品出口属性及相对利差劣势而承压走低，短期技术面亦呈现空头排列特征。

　　市场等待澳洲GDP与美国非农数据

　　展望后市，市场焦点迅速转向本周两大关键数据：周三公布的澳大利亚二季度GDP，以及周五的美国非农就业报告。

　　市场对澳洲GDP的普遍预期为季环比增长0.3%，同比增速则可能从上一季度的2.5%放缓至1.8%左右。

　　若实际数据显著强于预期，显示澳洲经济韧性仍存、内需与出口表现稳健，则可能短暂提振澳元，引发空头回补并推动汇价向0.7180-0.7200区间反弹。

　　反之，若数据疲软、确认增长动能进一步放缓，将加剧市场对澳洲联储政策空间受限的担忧，从而加大澳元下行压力，甚至考验0.7100关键支撑位。

　　与此同时，周五美国非农数据将直接验证就业市场热度，进而影响美联储后续加息路径。强劲非农与薪资数据可能进一步推高9月加息概率，强化美元多头；疲软数据则可能缓解加息预期，为澳元提供喘息空间。

　　短期内，在数据公布前，澳元兑美元大概率维持0.7100-0.7200区间震荡格局。

　　交易员需密切关注美伊冲突最新进展、能源价格波动以及澳洲联储官员表态。若地缘风险持续升温或美国数据偏强，澳元仍面临进一步下探风险；反之，数据超预期与风险情绪缓和则可能打开阶段性反弹窗口。

　　整体而言，方向选择将高度依赖本周经济数据与地缘事件的演变。

　　机构观点

　　大华银行外汇策略团队Quek Ser Leang与Lee Sue Ann最新指出，澳元兑美元从0.7208高位回调后已出现反弹，日内预计在0.7150附近运行。

　　他们认为，持续近一个月的澳元强势行情已基本结束，超买状态与负向背离打开了更深回调空间，短期目标指向0.7120，但目前尚不确定能否有效跌破该水平。若向上突破“强阻力位”0.7200，则更可能转为区间震荡而非持续回落。中期技术面仍偏多，一旦站稳0.7200上方，有望挑战年内高点附近0.7280。结合当前美伊冲突推升美元避险需求、美联储加息预期升温，以及澳洲GDP与美国非农数据临近，短期波动将加剧，但澳元作为高息商品货币的中期支撑仍在。

　　三菱日联金融集团(MUFG)在9月《月度外汇展望》中给出明确季度路径：现汇约0.7166，预计2026年三季度末0.7100、四季度末0.7200、2027年一季度0.7300、二季度0.7400。

　　该行认为，美联储与澳洲联储政策分化、中东风险推高能源价格、以及全球风险情绪将主导短期走势。RBA 9月29日会议加息概率约50%，数据将决定最终结果。尽管短期受美元避险与加息预期压制可能回落至0.71附近，但随着美元中长期走弱(DXY预测逐步下行)、澳洲高息优势及商品价格支撑，澳元仍有稳步升值空间。

　　总结

　　澳元兑美元当前交投于0.7145附近，美伊冲突推升美元与加息预期。美债收益率升至4.796%，9月加息概率约72%。市场等待澳洲GDP与美国非农数据。

　　澳元短期可能在0.7100-0.7200区间震荡，等待数据与地缘进展提供新方向。