CPI前夕突放鹰！哈马克：一次加息远远不够，可能需要“若干次”

2026-08-11 09:18:01 来源：FX168 作者：

FX168财经报社讯 克利夫兰联储主席贝丝·哈马克(Beth Hammack)周一表示，要遏制她所称的“正在扩散的通胀”，美联储可能需要进行不止一次加息。她认为，单次25个基点的调整对经济影响有限，因此政策收紧可能还需要更多动作，但目前她不愿预判最终需要加息多少次。

　　哈马克在接受采访时说：“一般来说，我会说，单次25个基点的变动可能不会对经济产生太大作用。所以，可能需要若干次(调整)。但我不想预先判断这个数字会是多少。”她补充称：“我并不确切知道我们最终会停在哪里。”

　　哈马克在美联储7月政策会议上投下反对票。当时联邦公开市场委员会(FOMC)决定维持利率不变，而她更倾向于将利率上调25个基点。

　　当前利率仍未明显限制经济

　　哈马克表示，她并不认为当前3.5%至3.75%的利率区间已经对经济形成“有意义的限制”。她称，在与企业交流时，并没有听到企业因当前利率水平而在增长投资方面感受到明显约束，这让她认为“现在就是采取行动的时候”。

　　她警告称，美联储等待的时间越长，就越久无法实现2%的通胀目标，且要把通胀拉回目标水平也会变得更加困难。她将加息比作在停车标志前提前踩刹车、让车辆平稳减速，而不是在最后一刻猛踩刹车去阻止物价上涨。

　　“所以我认为，现在是我们开始行动、开始让政策更具约束力的时候了，”她说。

　　通胀数据仍是市场焦点

　　美联储偏好的通胀指标——个人消费支出(PCE)物价指数——截至6月的核心读数为3.3%，剔除了波动较大的食品和能源价格。另一项更受市场关注的指标、消费者价格指数(CPI)6月核心读数为2.6%。经济学家预计，7月核心CPI将进一步回落至2.5%，环比上涨0.2%；投资者将在周三看到这一数据。

　　如果核心CPI符合预期，这将意味着通胀连续第二个月下降。哈马克表示：“如果事实证明我错了，那将是最好的结果，也就是我们需要调整政策立场来帮助通胀回到目标水平。但就我目前看到的情况而言，我看不出通胀会自行回落。”

　　市场人士普遍将这类表态视为美联储内部偏鹰派声音的延续。若后续通胀数据继续降温，可能会强化市场对政策路径分歧的关注；反之，若通胀黏性仍强，则美联储维持更长时间限制性政策的预期或将升温，进而影响美元、美债收益率以及利率敏感资产的定价。

　　美联储内部分歧延续

　　哈马克的表态再次凸显出美联储内部对通胀与利率路径的不同判断。一方面，她认为当前政策并未足够紧缩；另一方面，市场则在等待更多数据来验证通胀是否真的进入持续回落通道。对于交易员而言，周三公布的核心CPI将成为判断美联储后续政策节奏的重要线索。

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