澳联储鸽派加息却逆势狂飙！走势锁定美元与通胀

2026-05-05 23:19:01 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周二(5月5日)澳元兑美元交投于0.7170附近，即便澳洲联储公布加息决议，汇价大幅震荡后持续走强。

　　此次加息完全符合市场普遍预期，利好兑现后短暂压制了澳元，但整理过后澳元持续上涨刷新日内新高。

　　地缘政治紧张情绪大幅波动，市场避险资金推动下美元指数来回拉锯直接推动澳元大幅震荡后走强。

澳洲利率决议结果：加息符合预期但加息周期或未结束

　　澳大利亚储备银行以8票赞成、1票反对的投票结果，如期上调现金利率25个基点至4.35%。

　　这是澳洲联储持续收紧货币政策的延续动作，不过本次加息整体措辞明显偏向鸽派，央行明确释放出短期内暂时暂停加息、进入观望周期的信号。

　　虽然短期有意按下加息暂停键，但政策层面并未彻底关闭后续加息大门，为后续再度收紧保留了政策空间。

　　加息背后核心原因：通胀粘性抬升叠加外部能源冲击

　　澳洲联储选择加息，核心动因源于国内通胀压力持续升温。

　　央行预判2025年下半年澳洲通胀将出现显著上行，一方面受本土产能受限制约，供需失衡推高物价,另一方面中东地缘局势紧张，带动国际能源价格大幅上涨，形成输入性通胀压力。

　　与此同时，澳洲短期通胀预期持续走高，企业持续将经营成本上涨转嫁至终端消费者，进一步固化了通胀粘性。而经济增长前景却持续偏弱，经济呈现弱增长、高通胀的特征，滞胀风险逐步显现，倒逼澳联储维持货币紧缩立场以锚定通胀。

　　澳联储主席布洛克也表态，当前货币政策已处于适度限制性区间，在压制通胀的同时，也将谨慎观察后续经济数据变化。

　　各大机构深度解读

　　道明证券策略师普拉尚特·纽纳哈与亚历克斯·卢分析指出，澳联储此次鸽派加息，标志着通胀与经济增长风险已趋于均衡。

　　央行虽有意在6月暂缓加息，但并不代表本轮加息周期彻底结束。

　　机构强调，澳联储已定下低增长的经济发展路径，后续政策节奏完全由通胀数据主导，央行自身经济预测中也隐含三季度或将再度加息25个基点。

　　早在今年2月，道明证券就预判本轮加息周期利率终点或将达到4.60%，目前这一预判落地概率正在持续提升。

　　德国商业银行则补充解读，澳洲经济弱增长叠加高能源价格带来的滞胀风险，是中长期压制澳元走势的核心利空；

　　而道明证券同时指出，澳联储鸽派表态已封死澳元上行空间，澳元兑美元若想站稳突破0.72关口，只能依赖美元整体走弱带动。

　　外部利空叠加后市走势与政策前景预测

　　从外部环境来看，中东局势持续发酵，伊朗针对阿联酋发起无人机与导弹袭击，美国舰队进入波斯湾开辟新的油轮通航行线路，短期全球避险情绪大幅波动，资金在美元中来回拉锯。

　　美债收益率冲高回落，明尼阿波利斯联储主席卡什卡里释放鹰派信号，表示在能源通胀持续背景下，美联储不排除后续继续加息，但美联储三号人物威廉姆斯却释放偏鸽派的声音，表示联邦利率最好在3%附近，以及后续不排除降息的可能，导致澳元兑美元也被迫震荡。

　　经济层面，全球不确定性持续蔓延，澳联储已下调本国经济增长预期，预判中东地缘冲突将持续拖累澳洲经济活动，进一步削弱澳元资产吸引力。

　　对于后市政策与澳元走势，市场普遍形成一致预期：澳联储6月大概率维持利率不变，8月成为下一次加息的最佳时间窗口；只要澳洲二季度截尾均值CPI超出央行预期、通胀维持高位粘性，澳联储将在8月完成最后一次25个基点加息，利率升至4.60%，收官本轮加息周期。

　　整体而言，短期澳元对美元依然依靠美元的走势多一点，同时澳洲本身的通胀水平也是决定澳元走势的另一直接因素。