美元再迎考验，高位回调不改强势？

2026-03-18 08:22:02 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周二(3月17日)纽约时段，美元指数小幅回落，盘中报99.56，较开盘99.86高点回落约0.2%-0.3%，日内波动区间大致在99.53-100.12。昨日指数已大幅下跌0.65%，今日延续连跌两天，但跌幅显著收窄，整体呈现高位震荡回调态势。

从近期走势看，美元自上周触及的2026年高点100.54附近回落，月内累计涨幅仍维持在1.9%左右，过去一年则下跌约3.5%-3.6%。市场在美联储FOMC两日会议首日(无决议发布)保持观望，同时中东冲突引发的油价短期缓和令部分避险资金回流风险资产，导致美元承压但整体韧性犹存。

　　基本面分析

　　今日为3月17-18日FOMC会议第一天，市场普遍预期美联储将维持联邦基金利率不变(当前区间预计在较高水平)，但焦点集中在明日公布的利率决定、经济预测摘要(点阵图)以及鲍威尔新闻发布会。由于近期伊朗局势升级推升全球能源价格，通胀预期再度升温，美联储可能在点阵图中减少2026年降息次数预估(此前市场定价已趋谨慎)，这将强化美元的利率优势与避险属性。若点阵图偏鹰派或鲍威尔表态偏紧缩，将直接点燃美元新一轮上涨动能；反之若意外鸽派，则短期回调压力加大，但地缘风险将迅速提供对冲支撑。

　　伊朗相关紧张局势持续主导市场情绪，虽有美国加强霍尔木兹海峡护航的消息令油价短期回落(缓解部分通胀担忧)，但能源供给中断风险仍高企。作为全球最大石油生产国与净出口国，美国经济在高油价环境中相对受益，而欧洲等能源进口依赖体承压更重，这强化了美元的相对强势与避险货币地位。油价与美元的相关性在当前环境下显著增强。

　　今日2月待售房屋销售指数数据实际值为72.1(前值70.9)，略好于预期，显示美国住房市场具备一定韧性，佐证经济未出现全面衰退迹象。但该指标影响力有限，主要作为辅助信号强化“美国例外论”。

　　美元指数在过去一个月上涨近2%，尽管年线仍录得下跌，但在地缘冲突、通胀再燃与美联储政策不确定性三重叠加下，美元底部支撑坚实，短期易上难下。

　　技术分析

(美元指数日图来源：易汇通)

　　短期结构：美元指数在99.50-100.50区间高位震荡，昨日大跌后今日企稳，MACD金叉信号保持有效，RSI虽接近超买但未出现明显背离，短期多头动能占优。

　　关键水平：上方阻力100.00-100.50(心理关口+近期高点)，若突破可看更高；下方支撑99.30-99.50，若失守可能引发加速回调至98.50附近。

　　整体展望：短期买入信号占优，但需警惕FOMC结果引发的方向性突破。

　　财历

　　美联储FOMC会议第一天(全天，无利率决定)。

　　美国52周国债拍卖(关注需求情况对美债收益率影响)。

　　重点提醒：明日3月18日FOMC利率决议、经济预测摘要(点阵图)及鲍威尔讲话为本周最大风险事件，叠加中东地缘新闻，美元可能出现剧烈双向波动，建议严格设置止损。

　　常见问题解答

　　问：为什么美元指数在高位附近仍能保持相对强势，即使今天小幅下跌？

　　答：美元昨日已回调0.65%，今日仅回落0.2%左右，属于正常消化。核心在于中东冲突推高油价带来的全球通胀压力，美国作为能源净出口国受益，而欧元区等进口国经济更脆弱，资金自然青睐美元避险属性。即使油价短期因护航消息缓和，地缘不确定性仍令市场不敢彻底离场美元多头，月内近2%的涨幅正是这一逻辑的体现。问：中东冲突如何具体传导到美元走势？

　　答：冲突直接扰乱能源供给，油价高企放大全球通胀预期，尤其是对欧洲、日本等能源进口大国的打击更大，导致欧元、日元等走弱，美元指数相应走强。同时，美元作为石油贸易主要计价货币，在能源危机中天然受益。美国经济韧性与美联储潜在鹰派转向进一步强化其吸引力，形成多重正反馈。问：本次FOMC会议对美元的最大潜在影响是什么？

　　答：会议本身大概率维持利率不变，但点阵图与鲍威尔讲话将决定2026年降息路径。若因油价通胀而减少降息次数(更鹰派)，将大幅提振美元；若维持或增加降息预期(鸽派)，短期或引发回调。但即使鸽派，地缘风险也会快速对冲下跌空间，因此整体对美元偏正面。问：今日待售房屋销售数据好转，对美元有实质帮助吗？

　　答：数据小幅改善显示住房市场仍有支撑，间接证明美国经济未陷入深度衰退，符合“软着陆”叙事。但作为次要指标，其对美元的直接推动力有限，主要作用是避免市场过度担忧经济硬着陆，为美元提供底线支撑。

　　问：美元2026年整体走势会持续强势吗？

　　答：短期到中期看，地缘冲突、油价高位与美联储谨慎态度构成强势支撑；若冲突缓和或美联储明确转向宽松，美元可能阶段性回落。但美国能源独立地位、全球储备货币优势与相对经济韧性，使其在高通胀、高不确定性环境中具备结构性优势。多数机构预计2026年美元将维持相对强势，除非出现重大和平进展或美国经济数据意外崩盘。