基金经理：金银长期涨势驱动因素仍然存在

2026-02-24 11:28:04 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——随着中东紧张局势的加剧推动周二(2月24日)金价一度超过每盎司5200美元，银价一度超过88美元，地缘政治不确定性的起起落落继续给贵金属空间带来前所未有的波动。

　　但一位基金经理警告投资者，要避免噪音，专注于推动长期上涨趋势的更广泛的基本面。

Bawden Capital的创始人兼CEO Jen Bawden在她的最新评论中表示，她认为美国总统特朗普对伊朗的威胁是他更广泛谈判策略的一部分，她认为这些威胁不太可能升级。

　　尽管紧张局势加剧，但据报道，美国和伊朗的谈判代表周四将在日内瓦会面，试图找到避免军事冲突的解决方案。

　　Bawden表示：“如果双方在日内瓦握手，或者在中东取得了突破，‘安全贸易’将随着飓风的力量而瓦解。但秘密在于：一旦战争恐惧消除，政治风险溢价迫使金银下跌，市场将意识到一个冰冷、残酷的现实。即使在和平的世界里，也没有足够的白银推动人工智能数据中心、全球太阳能和下一代国防工业。”

　　她预计伊朗事件后的银价回调可能会将银价推至每盎司50美元。

　　她说：“当头条新闻来袭时，我不会陷入噪音或恐慌。我在等待‘世纪大拍卖’，因为我知道谁在世界的另一端等待。

　　Bawden认为有几个基本因素继续支持价格上涨。首先，实物短缺仍然是一个强大的结构性驱动因素，因为世界连续六年消耗的白银超过了开采的白银。与此同时，美国的债务与GDP之比继续飙升，两党都没有表现出实施有意义紧缩的意愿，使得通胀(实际上是一种隐性税收)成为最有可能的前进道路。

　　她还预计，人工智能基础设施和高压数据中心的迅速扩张将推动白银需求，二者需要大量白银来实现无与伦比的导电性，同时需要铀来驱动能源密集型系统，以支撑数字经济。

最后，金融体系中不断增加的压力(特别是在商业房地产贷款重置和地区性银行面临市值压力的情况下)增加了信贷紧缩的风险，这种情况可能会迫使投资者在没有对手方风险的情况下重返硬资产。

　　与此同时，Bawden表示，她预计初级白银探索企业将出现40%的修正。她补充说，在这次调整期间，她将寻求收购北美的项目。

　　Bawden补充说，她预计当投资者在农历新年假期后重返市场时，亚洲将出现需求。

　　不过，她表示，如果中东出现更广泛的冲突，金价可能会迅速回到每盎司5500美元，银价则回到上个月的高点每盎司120美元左右。她还表示，她也会在这样的涨势中寻求获利了结。

　　她说：”如果美国与伊朗开战，白银测试其高点，当白银触及100至125美元时，我将出售我的白银股票获利了结。由于去美元化贸易出现通缩的可能性前所未有，我也将出售我的铀投资组合。”