欧元/美元短期情绪触底，行情有望迎来修复

2026-02-19 20:34:01 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周四(2月19日)欧洲交易时段，欧元/美元在经历日内“先扬后抑”的波动后逐步走平。早盘价格虽一度冲高，但多头动能随后衰竭，尾盘回落至1.1777附近。尽管短期承压，但技术层面的超卖信号与欧元区的韧性正共同酝酿一轮修复行情。

欧元基本面：韧性增长与通胀回落的平衡

　　当前欧元的走势正受到欧洲央行(ECB)“数据依赖”立场的支撑。

　　通胀步入“1时代”：最新数据显示，欧元区1月调和CPI初值已降至1.7%，不仅低于前值，且持续处于ECB设定的2%目标下方。这为欧元区提供了缓解生活成本压力的空间，但ECB在2月会议上维持利率不变，暗示其并不急于跟随全球降息浪潮，这种“政策定力”在一定程度上限制了欧元的下行空间。

　　经济温和复苏：欧元区2025年第四季度GDP环比增长0.3%，展现出比预期更强的韧性。尽管工业产出略有下滑，但在劳动力市场紧俏和薪资增长的支撑下，内需正取代外部需求成为增长引擎。

　　贸易顺差支撑：欧元区12月贸易顺差录得126亿欧元，经常帐的改善为欧元提供了基本面“底座”，使其在面对美元强势冲击时，表现出比英镑等货币更强的抗跌性。

　　美元驱动力：强劲数据与政策迷雾

　　美元近期主要受到美国宏观数据超预期及美联储(Fed)人事更替带来的不确定性提振：

　　联储纪要释放鹰派余音：会议纪要显示，由于通胀长期高于目标，FOMC官员对降息持谨慎态度。随着新任主席提名人(如Kevin Warsh)的政策倾向成为市场焦点，市场正在重新评估未来两年的利率路径。

　　经济数据“热度”未减：美国工业产出创近一年最大增幅，叠加超预期的核心资本品订单，反映出美国制造业的复苏迹象。这种“经济例外论”再次为美元注入多头动能。

　　市场预期修正：市场已小幅下调年内的宽松预期。虽然目前仍定价年底前有两次25个基点的降息，但若后续通胀回升，加息选项仍可能重回台面。

　　后续指引：GDP与PMI双重考验

　　展望周五，美元走势的主要触发因素将是定于公布的美国第四季度初步GDP数据。市场预计同比增长3%，若数据符合或高于预期，将进一步巩固美元的强势地位。此外，欧元区与美国的2月PMI初值也将揭示两地商业活动的扩张速度差异。

　　技术分析

(欧元/美元4小时图来源：易汇通)

　　从双布林带(Double Bollinger Bands)结构来看，欧元/美元4小时图上：

　　超卖共振：当前价格(约1.1765)已刺穿内层布林带下轨并逼近外层下轨，RSI(14)读数约31.7。这种深度超卖状态意味着空头动能已接近阶段性极值，技术性反弹概率显著提升。

　　指标背离倾向： MACD绿柱持续缩短，显示空头力量在衰减。若价格能在1.1765上方企稳，将形成日线级别的“空头陷阱”。

　　关键压力：均线系统(MA20/MA50)仍呈空头排列。短期反弹的第一目标看向内层中轨(约1.1828)，只有有效站上1.1885，才能确认多头反攻，从根本上缓解下行压力。

　　综合建议：

　　短期关注1.1765支撑的有效性。若跌破该位，下行空间将指向1.1700心理关口；若在此企稳，则可博弈超卖修复。