日元在干预预期与鹰派央行支撑下反弹，美元兑日元短线承压

2026-01-29 11:17:08 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周四亚洲交易时段，日元在对美元的走势中重新获得一定买盘支持，部分收复前一交易日自近三个月低位反弹所带来的跌幅。

　　美元整体维持弱势，加之市场对日本当局可能采取行动遏制日元进一步贬值的预期升温，成为推动日元企稳反弹的主要因素。

　　近期，围绕外汇市场干预的讨论明显增多。

　　上周纽约联储对美元兑日元进行例行性“汇率询价”，此前日本财务省也释放出类似信号，引发市场对美日协调干预、支撑日元的猜测。

与此同时，日本首相高市早苗公开表示，若市场出现投机性或“极不正常”的波动，政府将随时准备采取必要措施，这一表态进一步强化了市场对官方立场的关注。

　　货币政策层面，日本央行的态度同样偏向鹰派。日本央行上周维持短期利率在0.75%不变，同时上调了2026财年的经济与通胀预期，并暗示在通胀路径允许的情况下，仍有继续加息的空间。

　　在主要经济体央行中，日本央行仍处于相对少见的加息周期之中，这在中期层面为日元提供了基本面支撑。

　　不过，日元多头的表现依然显得谨慎。

　　市场对日本财政前景的担忧持续发酵，尤其是在首相高市早苗提出若其所在政党在2月8日的提前选举中获胜，将考虑暂停消费税的背景下，投资者对日本长期债务可持续性的疑虑有所升温。

　　此外，选举前的政治不确定性以及整体偏积极的风险情绪，削弱了日元作为避险货币的吸引力，限制了其反弹空间。

　　美元方面，尽管此前自四年低位出现小幅修复，但整体表现依旧疲弱。美联储在最新一次议息会议上按兵不动，符合市场预期。尽管主席鲍威尔指出经济前景有所改善，但市场仍普遍预计美联储将在2026年实施两次降息。

　　此外，围绕美联储独立性的讨论持续升温，也令美元多头信心不足。

　　在此背景下，美元兑日元于亚洲盘中自日内低点反弹约50点，但整体仍处于承压状态。

　　短期内，市场将关注美国当周初请失业金人数数据，以寻找新的方向指引，而更重要的焦点则在于周五公布的东京消费者通胀数据，该数据或将为日本央行未来政策路径提供进一步线索。

　　从日线图形来看，美元兑日元未能有效站稳154.00关口，并在100日简单移动均线附近受阻回落，显示该均线对价格构成明显技术压制。此前的反弹在关键技术位置遇阻，强化了短线偏空信号。

　　动能指标方面，MACD位于零轴下方，且快线持续运行在慢线之下，负向柱状图有所放大，表明下行动能仍在增强。RSI指标位于33附近，处于偏弱区间，尚未出现明确的底背离信号，暗示短线仍有进一步下探空间。

　　尽管如此，需要注意的是，100日均线本身仍保持上行趋势，反映中期结构尚未完全转空。这意味着，当前回调更像是中期上行趋势中的调整阶段，而非趋势性反转。在价格重新站回100日均线之前，反弹更可能受到限制。

　　关键价位上，154.00附近构成短期重要阻力，若无法有效突破，汇价可能继续向下测试152.50及更低支撑区域。若后续日线重新收于100日均线上方，则短线压力有望缓解，走势或重新转向震荡修复。