日央行鹰派立场与美联储降息预期博弈，美元兑日元在156关口附近陷入震荡

2026-01-06 15:42:41 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周二亚洲时段，美元兑日元(USD/JPY)在156附近窄幅波动，未能延续此前自近两周低位的反弹。

　　美元走软为日元提供一定支撑，但整体汇价表现平淡，显示市场在关键数据公布前选择观望。

　　从短线表现看，汇价既未出现明显上攻，也未形成有效下破，反映多空力量暂时趋于平衡。

　　日本央行鹰派信号仍在，但政策节奏存疑

　　日本央行方面，尽管政策立场偏鹰，但市场对下一次加息的具体时间仍存在分歧。部分投资者认为，能源补贴、粮价相对稳定以及能源成本偏低，可能令通胀在较长时间内保持温和，从而限制政策收紧的节奏。

与此同时，日本政府推动的扩张性财政计划引发对财政可持续性的讨论，也在一定程度上削弱了日元的吸引力。

　　不过，日本央行行长近期重申，若经济和物价走势符合预期，将继续推进政策正常化，这意味着进一步加息的政策选项仍然存在。

　　利差收窄预期对日元形成中期支撑

　　在鹰派政策预期推动下，日本国债收益率持续走高，短端与长端利率均刷新多年高位，推动日美利差逐步收窄。

　　此外，市场对日本当局可能在汇率快速波动时采取稳定措施的预期，也在心理层面抑制了日元的进一步走弱。

　　美元承压于降息预期，限制汇价上行

　　美元方面，美联储年内进一步降息的预期持续发酵，令美元反弹动能受限。

　　最新公布的制造业相关数据表现分化，强化了市场对经济动能放缓的判断。

　　在降息预期尚未被数据证伪之前，美元整体仍处于防御状态，这对美元兑日元构成一定压制。

　　有分析人士指出，若美联储降息预期维持不变，美元兑日元的上行空间将持续受限。

　　非农数据成短线方向关键

　　本周市场关注焦点集中在美国非农就业报告。

　　数据结果将直接影响市场对美联储政策路径的判断，从而左右美元走势，并为美元兑日元提供新的方向指引。

　　从日线结构来看，USD/JPY整体仍运行在上升通道之中，但近期上涨动能明显放缓。价格在前期高位回落后获得支撑，目前维持在通道中下沿区域附近震荡。

　　日线均线系统由快速上行转为走平，显示趋势进入整理阶段；RSI位于中性偏弱区间，未出现超卖信号，表明下行空间有限，但多头优势也在减弱。

　　若汇价能守住通道支撑，日线结构仍有利于维持震荡偏强；反之，若有效跌破关键支撑位，中期调整压力将逐步显现。