美元、美债、黄金罕见齐涨，黄金开盘暴涨背后的逻辑与风险

2026-01-05 17:26:07 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周一(1月5日)亚欧时段，现货黄金涨2%，目前交投于4424附近，此番金价走高的核心推手，源于美国对委内瑞拉采取的军事行动以及后续释放的强硬言论。

　　上周现货黄金成功守住4300美元关键支撑位，而在美军逮捕委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗后，市场避险情绪全面升温，投资者纷纷涌入黄金等避险资产，直接推动金价在新一周开盘即迎来爆发式上涨。

　　美国不但采取军事行动，离谱的是还释放强硬言论，使得谁也无法预料接下来事态如何发展，俗话说物极必反，市场面对巨大不确定性，释放出了巨大的避险需求，可以看到，美元、美债、黄金均得到不同程度的资金关注，出现了美元、美债、黄金齐涨的的罕见局面。

特朗普强硬言论发酵冲突风险扩散加剧市场担忧

　　据《卫报》消息，美国总统特朗普在亚洲交易时段放出狠话，称若委内瑞拉临时总统德尔茜·罗德里格斯不满足美方诉求，美国或将再次发起军事干预。

　　这是美国自1989年入侵巴拿马以来在拉美进行的直接军事干预，委内瑞拉副总统已出任临时领导人，并表示马杜罗仍是合法总统。

　　哥伦比亚总统佩特罗1月4日在社交媒体上开怼，批评美国对委内瑞拉动手这事太离谱，说特朗普这么干既破坏全球法治，又严重侵犯拉美和加勒比地区的主权，还呼吁委内瑞拉人民团结起来保卫国家。

　　于是特朗普还将矛头指向哥伦比亚与墨西哥，直言哥伦比亚现任领导人“执政时日无多”，并称“哥伦比亚行动”计划听起来不错，同时要求墨西哥整顿内部秩序。

　　南美地区冲突风险的扩散预期，进一步放大了市场的避险买盘，美元与黄金两大避险品种同步获得资金青睐。

　　值得注意的是，美元的走强也在一定程度上压制了黄金的上行空间，尤其是在本周美国12月非农就业报告即将公布的背景下，市场交投情绪更趋谨慎。

　　美联储鸽派预期托底降息利好非美贵金属

　　除了地缘局势的催化，美联储的政策动向也为金价提供了底层支撑。最新公布的联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要显示，多数美联储官员认为，只要通胀水平持续回落，进一步降息具备合理性，仅在降息时点与幅度上存在分歧。

　　对于不生息的黄金而言，降息意味着持有成本下降，无疑是实质性利好。

　　从市场动向来看，美国官方还释放出将以石油资源为筹码，推动委内瑞拉政治变革的信号，这无疑会加剧拉美地区的局势动荡，为金价上行注入更多动力。

　　委内瑞拉临时总统德尔茜·罗德里格斯已于周日成立专项委员会，致力于推动马杜罗及其夫人获释，这一事件后续进展也将持续影响市场情绪。

　　非农数据成关键变量交易者需警惕多空切换风险

　　对于黄金交易者而言，本周的核心关注点除了地缘局势演变，还有即将在周五公布的美国非农就业数据。

　　当前市场普遍预期非农就业人口将新增5.7万人，若数据表现强劲，大概率会提振美元指数，进而对以美元计价的黄金价格形成阶段性压制；反之，若数据不及预期，黄金多头或将借机发力，向4400美元关口发起冲击。

　　从日线技术面格局分析，现货黄金短期上行趋势明确，在避险情绪与政策预期的双重支撑下，后市仍有进一步冲高的空间。不过交易者需警惕地缘局势缓和或非农数据爆冷带来的回调风险，做好仓位管控。

　　总结与技术分析：

　　美元、美债、黄金一起上涨的局面断定了市场在宣泄其避险需求，同时市场在快速定价局势最坏的情况，即之后美委、美国政府相关信息将持续对行情产生影响，通过影响市场对风险评估的预期，影响投资品种的价格。

　　由于市场通常容易过度定价风险，于是随着事件继续发酵，行情或将快速迎来转折。

　　于是这次美元如果拐头向下，美债收益率回升，代表风险情绪回暖，可能对黄金反而不是利好的信号。

　　同时之前文章讲过在AI浪潮下、铜、银很可能创出新高，铜今日基本上收复之前跌幅，于是AI行业的整体风险偏好和市场情绪依然是我们操作黄金需要参考的重要因素。

　　技术面现货黄金的多空风水岭在4434.56，目前黄金最高价至4430，这个点位需要密接关注，同时金价继续沿着上升通道运行，如果之后金价能站稳4430，则有机会继续上涨。