日本高层政策偏向低利率立场，美元兑日元维持高位震荡

2025-11-14 11:35:02 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周五亚洲时段，日元继续在狭窄区间内震荡，对美元保持在九个月低点附近。日本高层近日多次强调维持宽松金融环境的重要性，并呼吁与央行加强政策协作，使得外界对短期内加息的预期迅速降温。

　　市场目前预计，日本央行在12月加息概率约24%，在明年1月概率约46%，但总体预期仍显谨慎。

一位关注日本政策动向的经济顾问指出：“政策偏向低利率的信息越集中，越会压制日元的反弹空间。”

　　与此同时，日元近期明显走弱，日本财政部门与经济部门都发布了罕见的“警示性”言论，强调将密切关注汇率波动。

　　这使得市场开始重新评估是否可能出现短期干预，从而限制了日元空头继续加码的空间。

　　另一方面，日本央行方面仍认为，消费动能因收入增长而有所改善，核心物价距离目标水平正逐步靠拢。

　　这使市场保持对未来政策调整的观察态度。

　　某日本货币政策专家表示：“通胀若继续稳定靠近目标，央行仍可能选择在未来数月调整利率。”

　　外部方面，美国政府停摆导致关键经济数据延后发布，使得美联储官员在政策沟通上更趋谨慎。尽管市场对12月降息的押注回落至50%，但美元指数受经济担忧影响仍走弱。

　　美元指数跌至两周低位，使美元兑日元的上涨空间受到压制。

　　一位美债与外汇策略师表示：“美元的弱势结构仍存在，这限制了美元兑日元在155关口上方的延续性动能。”

　　从技术结构来看，本周突破154.50的水平阻力被视为多头的重要触发点，动能指标仍维持在正区间，尚未触及超买区域。

　　若价格有效突破155.00心理关口，则可能上探155.60，并进一步指向156.00整数关。

　　若回落，初步支撑位在154.00。跌破后可能触发技术性抛售，令价格下探153.50区间，再往下是153.00关键枢纽位。

　　一旦153.00被跌破，市场可能转向空头结构，目标区间可能扩展至152.10。

　　整体来看，方向选择仍取决于政策言论、美元走势以及干预预期的强弱。

编辑观点：

　　当前的美元兑日元结构呈现“政策偏宽松 vs 干预预期升温”的双重博弈。日本高层持续偏向低利率，使日元从政策面承压；但财政部门的警示性言论又使空头不得不收敛，使得汇率在155附近波动更趋谨慎。

　　若美元指数继续疲弱，汇价突破的难度将增加。关注日本官方言论密度与美联储的沟通节奏，这将决定155关口是否真正被突破。