2025年10月31日今日美元走势最新分析

2025-10-31 09:39:41 来源：外汇网作者：

　　一、今日美元走势核心图景：指数微跌，汇率分化

　　截至 10 月 31 日 9 时 37 分，美元指数报 99.5328 点，较前一交易日微跌 0.01%，开盘与昨收价基本持平(开盘 99.5362 点，昨收 99.5407 点)，日内波动区间收窄于 99.4971-99.5499 点之间。具体货币对呈现分化特征：

　　美元兑人民币：维持平价震荡，现报 7.1110，日内最高触及 7.1136，最低下探 7.0951，与昨收价 7.1097 基本持平；

　　非美货币表现不一：瑞典克朗、挪威克朗等小幅上涨，丹麦克朗、澳元微跌，叙利亚镑等新兴市场货币跌幅显著；

　　交叉盘联动：日元兑美元跌至 8 个月最低，欧元暂稳于 1.16 附近，市场等待欧洲央行决议指引。

　　二、走势驱动核心：美联储政策的 "矛盾信号"

　　今日美元的窄幅震荡，本质是美联储降息落地与政策不确定性交织的结果，两大矛盾点主导市场情绪：

　　1. 降息落地但分歧创纪录：利空与支撑的对冲

　　美联储如期将联邦基金利率下调 25 个基点至 3.75%-4.00%，这是 2024 年 9 月以来第五次降息，同时宣布 12 月 1 日起停止缩减 6.6 万亿美元资产负债表。传统意义上，宽松政策本应压制美元，但以下因素形成支撑：

　　罕见决策分歧：10:2 的表决结果中，出现 1990 年以来第三次 "同时支持更宽松与更紧缩" 的反对意见 —— 美联储理事米兰主张降息 50 个基点，堪萨斯城联储主席施密德则反对降息，这种分裂削弱了市场对激进宽松的预期；

　　缩表终止释放流动性缓冲：停止国债到期不续作的操作，将缓解美债市场压力，间接稳定美元资产吸引力。

　　2. 12 月降息 "非既定事实"：预期逆转的关键

　　鲍威尔在记者会上的表态成为市场转折点，其强调 "政府停摆导致数据缺失，好比在大雾中开车必须减速"，明确 12 月进一步降息 "远非板上钉钉"。这一信号直接引发市场预期调整：

　　利率市场对年内降息的押注概率从 85% 骤降至 62%，隐含利率曲线转向鹰派；

　　此前摩根士丹利预测的 "持续降息至 2026 年 1 月" 与富兰克林邓普顿 "终端利率高于 3.5%" 的分歧进一步凸显，市场陷入观望。

　　三、制约因素与潜在风险：三重迷雾待解

　　当前美元走势的不确定性源于多重矛盾的叠加，后续波动将高度依赖以下变量：

　　1. 数据真空期的政策盲判

　　美国联邦政府 "停摆" 已导致就业、消费等关键数据发布停滞，美联储只能依赖 8 月数据决策 —— 当时失业率尚未显著恶化，而个人消费支出物价指数仍高达 2.7%(高于 2% 目标)。数据缺口使得 12 月政策走向完全未知，美元短期难寻明确方向。

　　2. 通胀与就业的平衡难题

　　鲍威尔坦言，政策制定 "没有绝对安全的路径"：过快降息可能推升通胀，维持高利率则加剧就业市场疲软。布兰迪全球分析师指出，"劳动力市场疲软程度已无法忽视"，而穆迪警告高通胀可能迫使美联储重启紧缩，这种二元对立将持续扰动美元估值。

　　3. 央行博弈与地缘变量

　　全球主要央行政策节奏差异正在重塑汇率格局：日本央行维持利率不变的预期强化日元弱势，欧洲央行今晚大概率按兵不动或支撑欧元，这些都将间接影响美元指数表现。此外，中美高峰会带来的经贸预期变化，也可能通过风险偏好波动传导至美元市场。

　　四、后市展望：震荡筑底还是趋势反转？

　　短期来看，美元指数大概率维持 99-99.5 区间震荡，政策分歧与数据缺失将限制波动幅度。中长期需关注两大关键节点：

　　11 月数据窗口期：若停摆结束后公布的就业数据持续疲软，12 月降息预期可能重燃，美元或下探 98.5 支撑位；

　　2026 年政策转向信号：市场预期终端利率将降至 3% 左右，但通胀黏性若超预期，可能触发美联储政策修正，届时美元或迎来趋势性反弹。

　　对于投资者而言，当前宜警惕窄幅波动下的流动性陷阱，可重点关注欧元 / 美元 1.1580 支撑位与美元 / 日元 152 关键关口的突破情况，待政策信号明确后再布局趋势性头寸。返回外汇网首页，查看更多>>