贸易摩擦与美联储政策预期主导市场，黄金在历史高点下方徘徊

2025-10-16 09:06:03 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周三(10月15日)美盘时段，现货黄金延续破纪录走势，突破4200美元关口创下历史新高。强劲的避险资金流入推升需求，支撑金价走高。受全球经济与政治不确定性持续存在、以及市场对美联储宽松立场预期升温的双重支撑，金价几乎每日都在刷新历史高点。

黄金本轮上涨的直接诱因是中美贸易战升级，双方不断加码威胁与报复措施。与此同时，美国政府持续停摆，进一步增强了黄金这一贵金属的避险吸引力。

　　美元走软与美国国债收益率低迷为金价提供了额外支撑，使黄金稳定在历史高点附近。此外，地缘政治紧张局势持续、机构需求稳定，均令黄金的整体前景保持强劲上行趋势。

　　市场驱动因素：IMF警示增长风险，市场紧绷

　　贸易相关新闻仍是市场焦点，主导市场情绪，贸易冲突正不断加剧。

　　国际货币基金组织(IMF)首席经济学家皮埃尔-奥利维耶·古兰沙周二表示，贸易战重新升级给全球经济带来了新的下行风险。古兰沙提醒，这一潜在影响尚未完全体现在IMF的基准预测中，并警告称，关税不确定性长期存在可能会抑制全球投资与贸易流动。

　　周二，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在全美商业经济协会(NABE)会议上发表讲话，语气保持平衡。他承认，自7月以来劳动力市场“显著疲软”，但同时警告通胀“仍在上升”。鲍威尔指出，当前就业市场面临“相当大的下行风险”，但也提醒，若政策宽松过快，可能导致抗通胀任务未完成。

　　美联储理事斯蒂芬·米兰周三表示，“劳动力市场明显走弱”，并补充称“今年再降息两次的可能性很大”。米兰指出，若政策继续宽松，预计失业率将小幅下降；同时预测，整体个人消费支出(PCE)通胀将在约一年半内回落至2%的目标水平。

　　尽管鲍威尔态度谨慎，市场仍坚信美联储将在未来几个月继续降息。根据芝商所(CME)美联储观察工具，交易员认为，10月29日至30日的会议上再降息25个基点的概率为97%，12月会议上再次降息25个基点的概率为95%。

　　周三美国经济数据面较为清淡。受政府持续停摆影响，9月消费者价格指数(CPI)报告已推迟至10月24日发布。当日晚些时候，美联储将发布《beigebook》(褐皮书)，多位美联储官员也将发表讲话。目前市场正接近10月18日开始的会议前“静默期”。

　　技术分析：RSI指标超买，现货黄金或在新一轮上涨前回调

(现货黄金4小时图来源：易汇通)

　　现货黄金多头未见退缩迹象，即便动量指标显示动能耗尽，仍保持主导地位。

　　在4小时图上，初步支撑位位于4180-4160美元区间，该区间与21期简单移动平均线(SMA)高度重合。若金价进一步回调，4100美元附近或出现更多买盘，50期简单移动平均线在此处提供进一步动态支撑。预计金价向这些水平回落时，将吸引新的买盘入场，从而维持整体上行趋势。

　　不过，需保持一定谨慎。相对强弱指数(RSI)仍处于77左右的高位，显示市场处于超买状态。更重要的是，4小时图上的RSI指标已出现看跌背离。这表明，当前涨势可能进入盘整阶段，之后才有可能开启新一轮上涨。

　　北京时间01:40，现货黄金报4191.16美元/盎司，涨幅1.19%。欧洲交易时段早些时候，金价曾触及4218美元的历史新高。