美元分析：进一步下跌的阻力增大，风险仍略呈负面趋势

2025-10-15 19:48:04 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周三(10月15日)欧洲交易时段，美元指数(DXY)连续第二日跌破99.00，跌幅持续扩大。交易员一方面为美联储可能的降息做准备，另一方面应对持续的政治不确定性，双重因素共同推动美元走弱。

整个周二，市场风险情绪都在逐步改善——这主要得益于美国银行强劲的业绩表现。然而，鲍威尔的讲话却带来了偏向宽松的信号：就业增长放缓、通胀水平尚可接受，以及美联储可能会缩减量化宽松规模。尽管如此，美联储的整体政策立场与9月份相比基本没有变化。目前，美联储预计今年剩余时间内将继续维持48个基点的宽松货币政策；在新通胀数据和就业数据公布之前，这一政策基调不会发生太大改变。

　　今天的重点在于美联储发布的《褐皮书》。《褐皮书》在美联储于2024年9月决定降息50个基点的过程中起到了关键作用。8月份的《褐皮书》显示，几乎所有地区的经济活动都出现了停滞，就业率也保持不变或有所下降。预计这次情况不会有显著改善，这应该会为美联储本月晚些时候再次降息25个基点提供支持。

　　荷兰国际集团(ING)认为，在昨日出现大幅回调之后，美元进一步下跌的阻力已经增大。不过，由于企业盈利状况仍在支撑市场风险偏好，再加上《褐皮书》可能释放出警示信号，目前美元面临的风险总体而言仍略呈负面趋势。

　　美联储前景与政府停摆双重施压美元

　　市场参与者目前预计，美联储今年将降息两次，时间大概率在10月和12月，这一预期加剧了美元的下行压力。与此同时，美国参议院未能通过拨款法案，导致政府停摆已进入第三周，投资者不安情绪进一步升温。

　　当前的政治僵局正导致关键经济数据发布延迟，并引发市场对更广泛经济动荡的担忧。

　　贸易紧张局势加剧美元阻力

　　贸易摩擦再起，同样对市场情绪构成压制。

　　此外，中国人民银行设定的美元/人民币中间价走强，也在日内交易中进一步刺激了市场对美元的抛售。

　　前景展望

　　由于经济数据发布延迟，交易员正寻求政策线索与短期交易机会，目前投资者的目光已转向即将召开的美联储联邦公开市场委员会(FOMC)讲话，以获取方向指引。

　　技术分析

(美元指数2小时图来源：易汇通)

　　目前美元指数(DXY)交投于98.78附近，跌幅0.12%。此前该指数未能突破99.55附近的阻力位，当前处于回调走势中。指数仍受到上升趋势线与98.45处200期指数移动平均线(200-EMA)的支撑，整体偏向温和看涨。

　　若多头守住98.70-98.40支撑区间，美元指数有望反弹至99.55，进而上探100.26。然而，若指数收盘跌破98.40，则可能预示进一步下行，下一看跌目标为98.03。当前相对强弱指数(RSI)处于38附近，说明当前空头占据主导，短期内指数或维持震荡整理，等待新的方向指引。