美元/日元一度触及近八个月高位，财政忧虑与央行前景压垮日元

2025-10-10 13:28:06 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——尽管美元整体走强，周五(10月10日)亚市时段，美元兑日元在触及2月13日以来新高(153.27)后略有下降，不过下行空间受限。市场人士普遍预测，自民党领导层选举出现意外结果后，新任党魁高市早苗或将推出更具财政扩张性的政策，这可能进一步推迟日本央行的货币政策紧缩进程——这也正是本周初以来日元持续下挫的关键诱因。

然而，在通胀黏性与经济韧性的双重作用下，市场对日本央行年内再次加息的预期依然存在。这一预期，加之股市走势疲软，正为避险属性的日元提供一定支撑。反观美元，其周线涨幅已巩固至8月初以来最高水平，这在一定程度上限制了美元/日元的上行空间。

　　日元空头主导格局延续，高市政策或延缓日银加息

　　上周六执政的自民党领导层选举爆冷后，高市早苗的意外胜出引发市场对日本财政健康的担忧，并削弱了日本央行立即加息的预期。此举加剧了市场对更扩张性财政政策的猜测。

　　高市早苗被视为前首相安倍晋三经济政策的支持者，其主张通过大规模财政支出与货币刺激来支撑日本经济。市场预计她将反对日本央行任何进一步的紧缩政策——这也成为本周初以来日元全面走弱的关键驱动因素。

　　尽管日本通胀水平已持续三年达到或超过央行2%的目标，且截至6月的三个月内经济实现连续第五个季度增长，但高市早苗的经济顾问(如本田悦朗、会田卓司)近期表态显示，新首相可能容忍日本央行在12月或1月进行再次加息。

　　值得注意的是，高市早苗明确表示不希望引发本币过度贬值，这为周五亚洲时段的日元多头带来喘息之机。

　　美元指数周四触及两个多月高位(99.55)，主要受日本与法国持续政治动荡的支撑。美元多头似乎未受美联储年内再降息两次的预期升温影响，也未理会美国政府长期停摆可能冲击经济的担忧。

　　目前美国政府停摆已进入第二周，由于资金法案推进仍无进展，参议院周四第七次否决了竞争性法案的动议。在参议院下周二的复会之前，停摆状态将至少持续至下周。

　　晚些时候将发布的密歇根大学消费者信心指数将成为周五市场焦点，此外联邦公开市场委员会重要委员的讲话也将指引美元走势，并为美元/日元提供交易方向。该货币对有望录得强劲周线涨幅，并创1月下旬以来最高周线收盘位。

　　日线相对强弱指数(RSI)显示美元兑日元已略显超买，在重启升势前或将进入整理

　　美元兑日元前一交易日收于153.00关口上方，加之此前已有效突破151.00关键阻力位，为汇价进一步上行提供了技术支撑。

　　不过日线相对强弱指数(RSI)已显示略微超买状态，这抑制了多头开立新仓的积极性。

　　尽管如此，整体技术形态显示汇价的阻力最小路径仍然偏向看涨。

　　下行方面，任何技术性回调至152.60-152.55区间附近时，都可能被视为买入机会。这将有助于在152.00整数关口附近构筑下行支撑。

　　上行方面，若汇价进一步上行，可能在153.70-153.75区域附近遭遇阻力。随后需要攻克154.00心理关口，突破该水平后美元兑日元或将加速上涨，挑战154.70-154.80区域(对应2月11日波动高点)，并重新收复155.00重要心理关口。