黄金首破3750创历史！三大引擎助力，金价还能涨多少？

2025-09-23 09:13:12 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——现货黄金周二(9月23日)亚市早盘时段守住前一交易日涨幅，于3748美元/盎司附近高位震荡，一度达3750.52美元/盎司，创下新历史高点。随着市场预计美联储将在今年晚些时候进一步放宽政策，和地缘政治风险不断推升的避险买盘需求，金价似乎有望测试更高水平。

降息预期、地缘紧张与央行需求共推涨势

　　由于市场对美联储将在2025年剩余两次货币政策会议上均降息的预期升温，市场情绪保持乐观。Kitco Metals高级分析师吉姆·怀克夫表示：“上周美联储降息以及年底前可能进一步降息的预期，也对价格形成了支撑。”

　　俄乌冲突结束遥遥无期，这也推动金价上涨。俄罗斯国防部周一表示，其部队已控制乌克兰第聂伯罗彼得罗夫斯克州的卡利尼夫斯定居点。

　　本周多位美联储官员陆续发表讲话。亚特兰大联储主席博斯蒂克、里士满联储主席巴尔金、圣路易斯联储主席穆塞莱姆、美联储理事米兰和克利夫兰联储主席哈马克均已于周一发表讲话。

　　本周后续将有更多官员发表讲话，包括美联储主席鲍威尔。数据方面，标普全球PMI初值、耐用品订单、第二季度GDP终值以及美联储青睐的通胀指标——核心个人消费支出价格指数将公布，揭示美国经济最新状况。

　　与此同时，法国兴业银行报告指出，2025年各国央行对黄金的需求回升至63吨，与2022年后的平均水平持平，这为金价提供支撑。

　　美债收益率攀升之际金价仍大涨

　　美国国债收益率持续上升，截至周一晚，10年期国债收益率上涨1.5个基点至4.145%，与金价呈负相关的美国实际收益率(名义收益率减去通胀预期得出)上升1个基点至1.755%。

　　亚特兰大联储主席博斯蒂克通过《华尔街日报》表示，对通胀的担忧令其暂不支持10月降息，但他承认就业市场疲软的风险正在增加。

　　圣路易斯联储主席穆塞莱姆则支持以降息作为预防性措施以支撑劳动力市场，同时强调政策仍将优先控制通胀。他表示，若就业市场出现疲软迹象且通胀预期未升温，会支持进一步放宽政策，并指出关税正在加剧通胀，但其对价格的全面影响尚未显现。

　　美联储理事米兰认为当前政策限制性过强，预计联邦基金利率的中性水平约为2%。

　　里士满联储主席巴尔金称关税成本部分由消费者承担，但经济不确定性正开始缓解。

　　克利夫兰联储主席哈马克指出美联储在双重使命下面临挑战，但通胀上行风险更值得警惕。她认为劳动力市场呈现“低招聘、低解雇”特征，企业招聘意愿低迷。

　　此外，美国海关与边境保护局宣布对金条加征关税后，8月瑞士对美国的黄金出口量暴跌99%。但中国需求弥补了缺口：对中国出口量从9.9吨激增至35吨，为2024年5月以来最高水平，对印度出口也有所增长。

　　根据Prime Market Terminal数据，市场预计美联储在10月19日会议上降息25个基点的概率约90%，维持利率不变的概率仅近10%。

　　技术分析：金价再创历史新高

　　金价有望进一步挑战高位并刷新历史纪录。相对强弱指数(RSI)虽从70水平反弹后进入超买区域，但暗示多头动能正在积聚。

　　上行方面，首个关键阻力位看向3760美元，随后是3800美元大关。若买盘动能持续，可能测试3900美元及4000美元心理关口。

　　下行方面，若金价跌破3700美元支撑位，可能下探3650美元水平，以及9月11日低点3613美元和3600美元整数关口。