美日关税或升级，日央行、美联储，鸽鹰大战一触即发？

2025-08-07 17:22:01 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周四(8月7日)欧洲时段，美元兑日元探底回升，现交投于147.23附近，跌幅为-0.09%；盘中美联储官员释放鸽派指引，以及特朗普表示，将先挑选一名“临时”人选填补库格勒离职后的美联储理事空缺，完成剩余任期。受此影响盘中汇价一度下跌至146.69，临近周内低点的146.61附近。

同时周四(8月7日)因《朝日新闻》援引白宫官员消息——美国总统特朗普可能对已有超15%关税的产品不适用豁免的情况下对所有日本进口商品额外征收15%对等关税；

　　叠加日本央行加息时机的不确定性，以及市场普遍积极的风险情绪，共同削弱了避险日元的吸引力。这一局面还需置于日本近期的政治经济背景中审视。

　　执政的自民党在7月20日上议院选举中失利，反对派呼吁增加支出和减税，引发了市场对日本财政健康的担忧；而周三发布的数据显示，日本6月实际工资连续第六个月下降，进一步加剧了对消费主导型复苏的忧虑——这些因素都暗示日本央行加息前景可能推迟，对日元形成压制。

　　不过，日本央行一再表态，若经济增长和通胀符合预期，今年年底前仍有进一步加息的可能，这让日元看空者不敢贸然行动，也为美元兑日元提供了一定支撑。

　　汇价走势的另一面，来自美元的波动与美联储的政策预期。美元从周三触及的一周多低点小幅回升，推动美元兑日元汇率在过去一小时回升至147.00中期水平上方。

　　但美元的反弹空间或受限制：美元指数周三跌至一周低点，因市场预期美联储今年降息次数将超此前预期；7月美国非农就业报告显示劳动力市场状况显著恶化，周二发布的美国ISM服务业PMI数据也凸显了特朗普不稳定贸易政策对经济的持续拖累，这均强化了市场对美联储9月恢复降息周期的预期(预计年底至少降息两次，每次25个基点)，进而对美国国债收益率和美元形成压力。

　　日本央行与美联储的政策前景分化，则为日元提供了支撑。市场普遍预期美联储将在9月降低借贷成本而降息，而日本央行的加息可能性存在不确定性却未完全消退，这种分化提醒看空日元的交易者保持谨慎，也使得在美元兑日元出现足以逆转的重大利好前，需要等待空方动能慢慢衰竭。

　　从技术面看，本周美元兑日元从4小时图中的200均线(约146.60区域，即周低点)开启反弹及后续上涨，对多头构成利好。

　　但图表上的振荡指标尚未确认看涨前景，且价格至今难以突破7月月度低点上涨的38.2%斐波那契回撤位，因此在价格持续突破147.80-147.85区域前，保持谨慎仍属必要。

　　若突破该区域，汇率可能站上148.00整数关口，进一步攀升至148.45-148.50区域，甚至延伸至149.00附近(23.6%斐波那契回撤位)；反之，亚洲交易时段低点(约147.15区域)及147.00关口构成即时支撑，随后是146.75的密集交易区(4小时图200SMA与50%斐波那契回撤位)，若该点位被果断跌破，可能打开更深跌势，汇价或加速测试146.00以下水平(61.8%斐波那契回撤位)，甚至触碰145.00心理关口。

　　短期来看，交易者需重点关注北美交易时段晚些时候发布的美国每周初请失业金数据，以及联邦公开市场委员会(FOMC)成员的讲话——这些因素与贸易相关头条新闻一起，将共同影响美元兑日元的短期走势。