欧元高位整理，技术形态暗藏哪种可能？

2025-07-25 19:46:02 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周五(7月25日)，欧元兑美元汇价欧洲时段小幅承压，交投于1.1735附近。尽管美国公布的宏观数据强劲支撑美元，但市场对欧盟与美国达成贸易安排的憧憬，令欧元整体维持强势。

基本面

　　欧元本周整体表现强劲，主要受益于欧洲央行(ECB)释放出的鸽派暂停信号。尽管行长拉加德延续“按会议决定”的说法，但其对欧元区经济增长展望表达乐观，称通胀风险“受到强力锚定”，市场因而推迟对降息时点的预期。这一转变明显提振欧元多头信心。

　　不过，周五公布的德国IFO商业景气指数表现不及预期。尽管现况指数略有改善，从86.2升至86.5，但低于市场预期的86.7；预期指数维持在90.7，不及市场预期的91.1。这表明企业对未来经济环境仍抱持谨慎态度，削弱了部分欧元买盘。

　　与此同时，美国公布的一系列强劲数据为美元提供支撑。7月S&P Global服务业PMI跃升至55.2，远超预期的53.0；同时初请失业金人数连续第六周下降，至三个月低点217000，反映出美国劳动力市场韧性依旧。这些数据强化了市场对美联储“长期高利率”的定价预期，限制了欧元涨幅。

　　此外，据市场传言，欧盟与美国正在敲定一项贸易协议，其中涉及关税下调及部分商品豁免(如汽车、酒类等)，若落实将有助于提振欧元中期前景。这些消息使得汇价在高位维持相对稳固的震荡格局。

　　技术面：

　　从日线图观察，欧元兑美元处于布林带中轨与上轨之间，表明汇价当前处于温和的上升通道中。当前布林带中轨在1.1694附近，形成有效支撑；布林带上轨位于1.1844，为短期阻力。

K线形态显示，自低点1.1065以来，汇价形成一波结构完整的上升趋势，并在7月初创下阶段高点1.1829。随后虽出现一定回撤，但最低回调至1.1556后企稳，且重新站上布林中轨，构成“回踩确认支撑”的技术结构。目前波动收敛，显示多头仍占据主动，但动能趋于减弱。

　　MACD指标方面，快线(DIFF)与慢线(DEA)徘徊于零轴附近，MACD柱状图连续缩短，表明动能减弱但未出现明显反转信号。若后续快线重新上穿慢线，有望推动汇价挑战1.1829上方阻力。

　　RSI指标当前位于58.75，处于中性偏强区间，未进入超买，尚具上行空间。整体来看，日线技术结构偏多，但短线可能面临高位震荡整理。

　　市场情绪观察：

　　当前市场情绪偏向谨慎乐观。一方面，欧元在ECB的信号下走强，市场对其“暂停加息但不急于降息”的立场解读为对经济的信心；另一方面，美国经济数据持续强劲，令美元依旧具备支撑。多空双方在当前价位形成均衡，市场缺乏强力催化剂推动突破。

　　值得注意的是，汇价本周呈现出量能温和回升、波动率收敛的特点，反映出市场短期存在“等待突破”心理。技术上，若欧元站稳1.1750并放量上攻，则有望形成新一轮趋势性上涨；反之，若跌破布林中轨1.1694，或引发短线止盈盘涌出，打破当前的震荡格局。

　　从市场结构看，本周的拉升并非恐慌性买盘，而是逐步构筑支撑、形成抬高的底部结构，显示市场情绪更接近“稳中偏多”而非“追高激进”。但鉴于短期内欧美央行政策均无明确变动，市场更倾向于等待下周更多经济数据和政策表态指引方向。

　　后市展望：

　　短期展望：

　　短线来看分析认为，欧元兑美元或延续高位震荡格局。当前布林带上轨1.1844附近构成阶段强阻力，若未能有效突破，将抑制多头动能。下方1.1694及1.1556构成重要支撑区间，若有效跌破，或将转入调整周期；

　　汇价在经历快速上行后，动能趋缓，短线或进入“技术性整理”阶段。若未来几个交易日能收出实体阳线并伴随放量，有望确认上升趋势延续。

　　中期展望：

　　中期来看，分析认为欧元中期上涨趋势尚未被破坏，结构上维持抬高的低点与高点，符合“健康上涨”的技术节奏。基本面方面，欧央行偏鸽预期在中期可能被市场重新评估，若经济数据持续改善，市场或将逐步修正对降息路径的预期，从而支撑欧元进一步走强；

　　需关注的风险在于美联储是否因经济过热延长高利率维持时间，或中美欧宏观分化加剧，影响欧元多头预期。若美国通胀或就业数据超出预期，可能带来美元新一轮走强，进而压制欧元。