鲍威尔开口前夜，美元会迎来短线提振吗？

2025-07-21 19:06:02 来源：汇通网作者：

　　周一(7月21日)，美元指数(DXY)在欧洲时段承压，交投于98.3附近。当前市场在缺乏重大基本面消息的背景下维持温和的风险偏好，而美国国债收益率的走低则对美元形成掣肘。美元多空双方陷入拉锯，后市走向备受市场关注。

基本面

　　近期，美国经济数据表现略好于预期，尤其是通胀相关指标引发市场对消费物价指数(CPI)的再评估，一度推升美元。然而，美联储(Fed)官员如沃勒(Christopher Waller)、戴利(Mary Daly)等近期的言论，暗示年内可能会有多达两次降息，这在一定程度上削弱了美元的上行动力。

　　此外据路透，美国财政部长贝森特(Bessent)据传向总统特朗普表示，Fed官员已表态支持在年底前进行两次降息。特朗普本人也对外放风称，将有几项“大型”贸易协议即将达成，但具体细节尚未公布，使市场保持谨慎观望。

　　欧洲方面，欧洲央行(ECB)发布的企业融资访问调查显示，企业普遍对经济前景持乐观态度，但对特朗普可能出台的关税政策感到担忧。受此提振，欧元短线走强，对美元指数形成压力。

　　在亚洲，日本大选落幕，首相石破茂虽未在参议院保住绝对多数，但成功守住执政联盟地位，并承诺继续专注于对美贸易谈判，避免了反对党的大规模减税计划上台。日元短线走强，也对美元指数构成压力。

　　需要注意的是，市场整体风险偏好依然受限，尤其是在8月1日关税最后期限临近、欧美关系持续紧张的背景下，分析认为市场对高风险资产的需求可能随时收缩，从而间接支撑美元的避险属性。

　　技术面：

　　当前美元指数日线图显示，自3月高点以来，美元持续走低，目前处于下降通道内。布林带指标显示，布林中轨位于97.8723，上轨99.2694，下轨96.4752，价格正在逼近中轨附近徘徊，反映出短期盘整态势。值得关注的是，近期低点96.3729和前低97.9229构成的下行趋势线依然有效，当前价位对该趋势线形成上测压力。

MACD指标方面，DIFF线为-0.0264，DEA线为-0.2199，MACD柱值为0.3868，显示出短期反弹的动能正在增强，但仍处于零轴下方，整体结构偏空。

　　RSI指标显示，当前RSI为51.9002，位于中性水平，但较前期低位显著抬升，短线存在继续修正的空间。不过，从更大周期来看，RSI尚未进入超买区，暗示中期反弹或有限，仍需警惕回撤风险。

　　整体来看分析认为，美元指数短线可能延续反弹挑战98.50–99.00区域，但若无法站稳99关口，则需提防回撤至97.50–96.50区域的可能。

　　市场情绪观察：

　　当前市场情绪偏向谨慎乐观，但明显带有不安成分。一方面，美国较强的数据表现令部分多头重新入场，但美联储降息预期、特朗普与欧盟的关税博弈、以及日元和欧元的阶段性走强，都让市场维持两手准备。

　　尤其值得一提的是，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)将在本周二(北京时间7月22日)出席公开活动，尽管处于议息会议前的“静默期”，市场仍然高度关注他是否会意外释放货币政策信号。

　　此外，恐惧与贪婪指数显示市场情绪尚未达到极端水平，权益市场未出现大规模避险需求，这意味着美元的避险买盘尚处于观望状态。

　　后市展望：

　　多头展望方面，分析认为若鲍威尔在公开发言中意外偏鹰，或后续公布的美国耐用品订单、PMI等数据再次超预期，美元指数有望冲击99.00–99.50阻力位，甚至测试100整数心理关口；但需要明确的是，任何上行突破都需伴随成交量放大和市场情绪共振，若量能不足，恐为假突破。

　　空头展望方面，分析认为若市场继续交易年内降息预期，或特朗普对欧盟施压升级引发市场对美国经济增长的担忧，则美元指数或重回跌势，下方支撑关注97.50和96.50，甚至可能下探前低96.3729。一旦失守，将加速打开向下空间，进入更大级别的下降趋势。

　　短期展望来看分析认为，本周为“消息真空期”，美元可能继续维持在98–99区间内震荡整理，等待鲍威尔讲话和后续数据落地；长期来看，美元中期走势将取决于美联储政策路径与全球主要经济体的经济表现对比，降息预期是核心变量。