特朗普关税政策 “炸弹”突袭！美元走势风云变幻，未来之路在何方？

　　2025年7月9日，衡量美元对六种主要货币的美元指数在 7 月 8 日上涨了 0.03%，在汇市尾市收于 97.514。这一细微的涨幅背后，却蕴含着诸多复杂的因素。

　　从具体货币对来看，截至纽约汇市尾市，1 欧元兑换 1.1727 美元，高于前一交易日的 1.1719 美元，显示出欧元在一定程度上的强势；1 英镑兑换 1.3595 美元，低于前一交易日的 1.3612 美元，英镑相对美元出现了一定的回调。在亚洲货币方面，1 美元兑换 146.66 日元，高于前一交易日的 146.18 日元，美元兑日元呈现出上涨态势；1 美元兑换 9.5279 瑞典克朗，高于前一交易日的 9.5113 瑞典克朗，同样显示出美元在与瑞典克朗的兑换中占据上风。

　　然而，美元的整体走势并非如此简单。从更长的时间跨度来看，今年以来美元可谓是历经波折。美元指数年初至今跌幅已超过 10%，兑欧元和瑞郎跌幅均超 10%。这一显著的贬值幅度，让众多华尔街外汇专家的预测模型纷纷失灵，以往交易员依赖的 “经验法则” 也频繁出错。

　　特朗普的关税政策 “炸弹”突袭！

　　当地时间 7 月 7 日，美国总统特朗普致函 14 个贸易伙伴，告知美国将从 8 月 1 日起大幅提高关税，日本和韩国首当其冲，双双加征 25% 关税。8 日，特朗普又在社交媒体平台 “真实社交” 上发文表示，截止日期为 8 月 1 日的 “对等关税” 暂缓期不会再延长，并且在内阁会议上表示，或对药品征收 200% 的高额关税，还考虑对进口到美国的铜征收 50% 的附加税。

　　而这一系列关税政策的变动，无疑给全球经济和贸易秩序带来了巨大的不确定性。

　　从美元的角度来看，关税政策的实施可能会对美国的贸易逆差产生影响。美国贸易逆差在一季度已干到 4502 亿美元新高，特朗普试图通过关税手段来调整贸易失衡。然而，这种做法可能会引发其他国家的反制措施，导致全球贸易规模萎缩。如果贸易规模下降，美元作为全球主要贸易结算货币的需求可能会受到抑制，从而对美元的价值产生负面影响。此外，关税的增加可能会推高美国国内的物价水平，进而影响消费者的购买力和企业的生产成本，对美国经济的增长前景构成威胁，间接打压美元。

　　中东局势叠加 “蝴蝶效应”

　　在中东地区，以色列与巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动(哈马斯)的冲突仍在持续。以色列国防军 8 日说，以军当天在黎巴嫩北部城市的黎波里 “定点清除” 哈马斯一名指挥官，黎巴嫩卫生部说，以军这次空袭造成 3 人死亡、13 人受伤。同时，也门胡塞武装 7 日晚在红海袭击了一艘由希腊船运公司运营的悬挂利比里亚国旗的货轮，造成 3 名船员死亡、2 人受伤。这些地缘政治冲突不仅影响了地区的稳定，也对全球经济产生了 “蝴蝶效应”。

　　分析指出：中东地区是全球重要的石油产区，地缘政治冲突可能导致石油供应中断或不稳定，进而引发国际油价的波动。石油作为全球最重要的大宗商品之一，其价格的变动对美元有着重要影响。

　　一方面，如果油价上涨，以美元计价的石油进口成本增加，可能会导致其他国家对美元的需求增加，在一定程度上支撑美元；另一方面，油价上涨也可能引发全球通货膨胀预期，使得投资者对美元资产的吸引力下降，对美元形成压力。

　　此外，地缘政治冲突还会增加全球经济的不确定性，投资者可能会寻求更安全的资产避风港，黄金等传统避险资产可能会受到青睐，从而分流一部分原本可能流入美元资产的资金，对美元走势不利。

　　另外，投资者还将关注美国国内经济动态的 “晴雨表”

　　美国得克萨斯州的洪灾也成为了近期的焦点新闻。当地时间 7 月 8 日，美国得克萨斯州州长阿博特表示，截至当日下午，洪水造成的死亡人数已确认为 109 人，仍有 161 人失踪，其中包括 12 名儿童。自然灾害对美国国内经济的影响不可小觑，它可能会破坏基础设施、影响农业生产、打乱供应链，进而对美国的经济增长造成冲击。如果经济增长放缓，企业的盈利预期下降，可能会导致投资者对美国资产的信心减弱，美元也可能因此受到拖累。

　　此外，美国最高法院于当地时间 8 日撤销了下级法院的一项命令，该命令阻止近 20 个联邦机构大规模裁员。这一决定为特朗普政府重启重组和缩减联邦政府的计划扫清了道路。大规模裁员可能会导致失业率上升，消费者信心受挫，进而影响消费支出，对美国经济的内需产生负面影响，同样不利于美元的走强。

　　针对美元未来走势，分析指出：从短期来看，美元可能会因为一些突发的政治事件或经济数据的公布而出现波动。例如，如果特朗普政府进一步推进关税政策，引发全球市场的恐慌情绪，美元可能会在短期内受到避险资金的追捧而上涨；但如果其他国家采取有力的反制措施，导致美国经济受损，美元则可能面临下行压力。

　　从长期来看，美元面临的挑战不容小觑。美国经济 “失速” 的风险依然存在，一季度美国 GDP 环比负增长 0.5%，特朗普的关税政策冲击了供应链，贸易逆差扩大抑制了出口。同时，美联储政策的不确定性加剧，特朗普公开质疑美联储的独立性，市场对降息的预期逐渐升温。此外，全球 “去美元化” 的趋势也在进一步加速，多国央行减持美债，外资撤离美元资产。这些因素都可能在未来一段时间内持续对美元的价值构成压力。

　　然而，市场情况瞬息万变，美国经济数据的好转或者特朗普政府政策的调整，都可能改变美元的走势。

　　例如，若美国的就业数据、通胀数据等经济指标出现积极变化，或者特朗普政府在关税政策上有所缓和，美元可能会迎来反弹的机会。 返回外汇网首页，查看更多>>