油价飙升12%考验欧洲经济韧性，欧元/美元能否摆脱区间震荡？

2025-06-20 20:17:01 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周五(6月20日)，欧元/美元连续第三个交易日走高，重新站上1.1500关键水平，欧洲时段交投于1.1530附近。美国总统特朗普表态需要两周时间决定是否介入中东冲突，这一表态有效缓解了市场对于冲突升级的担忧，为欧元提供了支撑。

基本面

　　从基本面角度观察，当前影响欧元/美元走势的核心因素仍然围绕地缘政治风险展开。据路透，中东局势进入第八天，伊朗与以色列持续交火，但特朗普的缓和表态使得市场对于美国直接军事介入的担忧有所减轻。据报道，美国与伊朗官员正通过多种直接和间接渠道保持谈判，伊朗外交官员周五与欧洲官员举行核问题会谈，这为和平协议开启了可能性。

　　然而，持续的地缘政治紧张局势推动原油价格较5月份区间上涨约12%，这对欧洲经济构成额外挑战。高企的能源成本将进一步拖累本已疲软的欧洲经济增长前景，同时对欧元形成结构性压力。法国最新公布的商业景气指数从5月份的96.0小幅上升至96.1，但制造业情绪却从97.0恶化至96.0，低于预期的97.8，显示欧洲经济复苏动力依然不足。

　　美联储方面，本周维持利率在4.25%-4.50%区间不变，并重申年内两次降息的预期，但主席鲍威尔的表态偏向鹰派，淡化了点阵图的意义，并警告特朗普关税政策可能带来的通胀压力。美联储将2025年经济增长预期从1.7%下调至1.4%，同时将通胀预期从2.7%上调至3.0%，这种低增长高通胀的组合为政策制定带来两难境地。

　　欧美贸易关系的不确定性同样值得关注。距离特朗普7月9日的关税最后期限仅剩两周时间，但美欧谈判依然陷入僵局，这为汇价中期走势增添了不确定性。

　　技术面

　　从日线图观察，欧元/美元呈现明显的上升趋势结构，价格沿着上升趋势线稳步攀升，目前已突破1.15水平阻力位。布林带系统显示，汇价运行于布林中轨上方，布林上轨位于1.1608附近，为后市上行提供了明确的目标位。

MACD指标方面，MACD线与信号线均运行于零轴上方，MACD柱状图虽然略有收缩但仍维持正值，表明多头动能虽有所减弱但尚未完全消失。相对强弱指数RSI目前位于59.7289水平，处于中性偏强区域，既未进入超买状态，也为后续上行留有空间。

　　从支撑阻力角度分析认为，1.1450-1.1470区域构成重要的支撑，而1.1570-1.1608区间则形成关键阻力带。汇价若能有效突破1.1570水平，将打开向1.1608乃至更高水平的上行空间。

　　市场情绪观察

　　当前市场情绪呈现谨慎乐观态势。地缘政治风险的边际缓解使得避险情绪有所降温，美元指数承压为欧元提供了相对支撑。然而，能源价格的持续高企以及贸易谈判的不确定性仍然制约着市场的风险偏好。

　　交易员普遍认为，短期内汇价将维持区间震荡格局，关键在于地缘政治局势的进一步发展以及美欧贸易谈判的结果。市场对于美联储政策路径的分歧也在一定程度上影响着美元的走势方向。

　　后市展望

　　短期展望：分析认为未来1-2周内，汇价大概率将维持在1.1400-1.1600区间内震荡。地缘政治局势的任何新发展都可能对汇价产生显著影响。若伊朗核谈判取得积极进展，汇价有望向区间上沿发起冲击；反之，若中东局势进一步恶化，汇价可能重新测试1.14支撑位。

　　中期展望：从技术角度看分析认为，汇价上升趋势结构依然完整，但需要基本面因素的配合才能实现有效突破。美欧贸易谈判的结果将成为决定中期走势的关键变量。若双方能够在7月9日前达成协议，汇价有望挑战1.1600-1.1630阻力区域；若谈判破裂导致关税实施，汇价可能面临较大回撤风险。

　　长期展望：考虑到欧洲经济基本面的相对疲弱以及能源成本上升的结构性压力，分析认为欧元长期升值空间可能受限。美联储货币政策的相对紧缩立场也将为美元提供基本支撑。预期汇价将在1.1200-1.1600大区间内维持震荡格局，直至欧美经济基本面出现明显分化或地缘政治格局发生根本性变化。