从1.1572回撤以来，欧元/美元是否已进入中期调整？

2025-06-03 19:44:05 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周二(6月3日)，欧元兑美元震荡回落，欧洲时段触及1.14水平，接近布林中轨支撑位1.129；此前汇价于1.1450附近受阻回落。受欧美经济数据影响，欧洲市场整体走弱，欧元承压回落。

基本面

　　欧元近期走势受到多重宏观经济因素共振影响。首先，欧元区5月CPI数据显示，整体年率从2.2%骤降至1.9%，核心CPI年率也下滑至2.3%，创下近一年低点，打压了市场对欧元的需求。这一通胀降温趋势显著强化了市场对于欧洲央行即将进一步降息的预期。当前市场已充分计入本周四降息25个基点的可能性，甚至出现关于7月进一步降息的预期发酵。

　　与此同时，美国经济数据仍显疲软。ISM制造业PMI下滑至48.5，连续数月处于收缩区间，叠加JOLTS职位空缺或再创新低，令美元多头缺乏支撑。综合而言，欧元面临欧元区宽松预期与美元疲软之间的拉锯博弈。

　　技术面：

　　欧元兑美元当前运行在布林通道上轨与中轨之间，布林带带宽略有收窄，显示短期波动率有所下降，行情处于整理态势。当前中轨支撑位在1.1292，汇价短期内多次测试该区域未见有效跌破，技术上形成一定支撑。

从K线形态看，多空双方在1.1400附近胶着，尚未形成单边趋势。需关注的是，4月中旬高点1.1572至今构成明显阻力带，而上方1.1500为心理整数关口，同时为前高，构成第一关键阻力线。若突破此位，或将迎来进一步上行空间。

　　MACD指标方面，目前柱状图处于零轴附近震荡，快慢线在零轴上方，显示多头动能占优，但尚未完全确认趋势方向。RSI维持在57.94水平，处于中性偏强区间，但未进入超买区域，短期仍有上涨潜力。

　　市场情绪观察

　　目前市场情绪整体趋于谨慎。欧元区通胀放缓、货币政策宽松预期已成为市场共识，但在欧元多头未能突破关键阻力位之前，资金流向趋于保守。与此同时，美国市场对经济前景的信心疲弱，导致美元上涨动力不足，使得汇价缺乏方向性驱动。

　　资金面来看，欧元区国债收益率全线回落，显示避险需求升温，对欧元构成一定压力；但美债收益率同样走低，部分抵消欧元贬值压力。整体而言，当前市场处于等待欧洲央行政策明确指引的阶段，情绪偏中性略偏空。

　　后市展望

　　短期展望：在本周欧洲央行决议之前，汇价大概率维持在1.1350–1.1500区间震荡。若欧洲央行释放进一步宽松信号，汇价可能下探1.1350支撑区域，进一步下行目标看向布林中轨1.1292。反之，若市场认为降息已被充分定价，且欧洲央行释放偏中性信号，或将推动汇价再度测试1.1500。

　　中期展望：汇价中期走势仍取决于欧洲央行货币政策节奏与欧美经济数据对比强弱。若欧元区通胀持续低迷、经济前景黯淡，预计汇价将回归下行趋势，重新探测年内低位区域。反之，若美国经济陷入实质性衰退并引发美联储政策转向，欧元或迎来阶段性反弹。但分析认为总体仍倾向维持震荡偏弱格局。