避险光环褪色，美元指数正面临方向性选择

2025-05-02 08:25:02 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周四(5月1日)美市盘前，美元指数维持升势，交投于100关口附近。美国劳工部公布的数据显示，截至4月26日当周，初请失业金人数达到24.1万人，超出市场预期的22.4万人，续请失业金人数更是创下2021年11月以来新高。经济数据的冲击加剧了市场对美联储政策路径的分歧。

基本面分析

　　美国最新公布的就业市场数据出现明显恶化迹象。初请失业金人数从修正后的22.3万人跃升至24.1万人，显著超出市场预期。更令人担忧的是，续请失业金人数增加8.3万人至191.6万人，创下自2021年11月13日以来的最高水平。这些数据反映出劳动力市场可能正在降温，与此前强劲的就业增长形成鲜明对比。

　　荷兰合作银行外汇分析师Jane Foley指出，特朗普执政的不确定性加剧了市场波动。在过去一个月的交易中，美国国债和美元的避险属性受到质疑。Foley预计欧元/美元短期内可能回调至1.10水平，但美国经济基本面走弱意味着美元中期趋势仍将偏软。

　　有分析认为，美国第一季度GDP数据虽然总体疲软，但实际最终需求等部分指标依然强劲，这可能反映了关税前的提前消费和库存积累。市场密切关注即将公布的制造业ISM数据，该指标可能进一步印证美国经济放缓的趋势。

　　技术面分析师解读：

　　从日线图来看，美元指数正处于关键技术节点。MACD指标显示，DIF线(-1.0756)和DEA线(-1.2420)均处于负值区域，MACD柱状图虽然为正但仍较为微弱，暗示当前反弹可能只是超卖后的技术性修正。

RSI指标显示，虽然当前RSI(14)报42.4436，已脱离超卖区域，但仍处于相对低位，表明空头压力尚未完全缓解。CCI指标已从深度超卖区域反弹至102.3966，显示短期动能有所恢复。

　　从布林带角度分析，美元指数当前位于布林中轨(101.0324)下方，距离下轨(96.9224)尚有一定空间。价格近期触及97.9229低点后反弹，正在测试100.8500这一关键阻力区域。突破该位置将有望打开进一步上行空间，反之则可能重新测试近期低点。

　　形态上看，美元指数已经形成了明显的下降通道，从110.1699高点持续回落。当前的反弹可视为对下行趋势线的回测，若无法有效突破，则下行趋势可能延续。关键支撑位关注96.9224(布林下轨)和97.9229(近期低点)，阻力位关注100.8500和101.0324(布林中轨)。

　　市场情绪观察

　　市场对美元避险属性的信心正在动摇。传统避险资产的表现分化，反映出市场对全球经济前景的看法存在分歧。交易员正在重新评估汇率风险敞口，部分资金开始寻求非美元计价的避险选择。

　　后市展望

　　短期展望：美元指数面临方向性选择。若能突破100.8500阻力位，有望进一步反弹至101.0324(布林中轨)。但在经济数据持续疲软的背景下，上行空间可能有限。下行方面，若跌破97.9229支撑，则将测试96.9224一线。

　　长期展望：美国经济基本面走弱趋势日益明显，荷兰合作银行预测美国经济衰退概率已超过50%。尽管美联储降息空间受限于通胀压力，但宽松预期依然主导市场。中期内美元可能延续弱势，但贸易谈判进展和避险情绪波动可能引发阶段性反弹。

　　注：本文基本面内容据路孚特报道展开。