破十年新低后的反扑：美元/瑞郎调整期还是陷阱？

2025-04-29 23:07:05 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周二(4月29日)，美元兑瑞郎汇价在经历三日连跌后短暂企稳，美市盘前围绕0.8250水平震荡整理。此前汇价曾触及0.8039的低点，创下近十年以来的新低，随后出现技术性反弹，目前正在测试关键阻力位。

基本面分析

　　美元兑瑞郎走软主要受到美元指数整体疲软的拖累。美联储降息预期继续主导市场情绪，随着经济数据显示通胀压力逐渐缓解，市场对美联储今年可能降息的预期升温，这对美元构成压力。同时，瑞士央行上月意外降息，成为主要央行中首个开启降息周期的央行，但其强调未来仍将保持警惕，必要时将进行外汇市场干预，以防止瑞郎过度升值。

　　全球避险情绪的波动也对瑞郎产生显著影响。作为传统避险货币，瑞郎在地缘政治紧张局势加剧时往往表现强势。近期全球经济增长前景不确定性增加，推动资金流向瑞郎等避险资产，进一步加剧了美元兑瑞郎的下行压力。

　　市场密切关注瑞士央行的潜在干预动作。瑞士央行历来不愿看到瑞郎过度升值，因其会损害瑞士出口竞争力。尤其是当欧元兑瑞郎汇率过度下跌时，瑞士央行往往会在公开市场抛售瑞郎。分析师认为，上周可能已经出现了一些干预迹象，尽管目前尚无确切证据。

　　技术面分析师解读：

　　美元兑瑞郎日线图显示汇价已经脱离下降通道，这是一个潜在的看涨信号，但尚未确认转势。从MACD指标看，虽然DIFF与DEA之间的差距正在缩小(当前DIFF值为-0.0134，DEA值为-0.0154)，但仍处于负值区域，表明下行趋势尚未完全扭转。

相对强弱指数(RSI)已经从超卖区域回升，当前为40.8718，均位于50中值线下方，表明空头力量虽有减弱但仍占据主导地位。布林带指标显示汇价正在向中轨移动，但上轨与下轨之间的距离较大，暗示波动率仍然较高。

　　从价格结构来看，0.8039构成了关键支撑位，这是十年以来的最低水平。在此之上，0.8280与0.8320形成两个重要的阻力位。

　　最近的K线形态显示出潜在的底部特征，但需要进一步确认。值得注意的是，在下跌趋势中出现的反弹往往是短暂的，若无法突破阻力，可能面临再次下行的风险。

　　市场情绪观察

　　当前市场情绪呈现出明显的谨慎特征。美元兑瑞郎长达数月的下跌趋势已经在市场中形成较为一致的看空预期，这实际上可能为反转创造条件。

　　然而，市场共识仍倾向于美元将继续承压。主要货币对的走势显示，美元整体仍处于弱势，这种宏观环境不利于美元兑瑞郎的大幅反弹。

　　值得注意的是，多空情绪的极端化往往是市场转折的前兆。超卖状态下若出现积极的基本面催化剂，可能引发一波凶猛的空头回补行情，推动汇价快速反弹。

　　后市展望

　　多头展望

　　若美元兑瑞郎能够有效突破0.8280，短期内可能测试0.8320水平。进一步的突破将打开通往50日均线(0.8569)的上行空间。美国经济数据若优于预期，可能成为推动美元反弹的催化剂。此外，若瑞士央行表现出对瑞郎过度升值的担忧并采取干预行动，将为汇价提供额外支撑。

　　空头展望

　　若汇价未能突破当前阻力，可能面临再次测试0.8039支撑的风险。跌破这一水平将进一步确认下行趋势，目标指向0.7900心理关口。全球避险情绪若再度升温，将继续支持瑞郎表现，对美元兑瑞郎构成压力。同时，市场对美联储降息路径的预期调整将持续影响汇价走势。

　　注：本文基本面内容据路孚特报道展开。