下行通道中的美元指数：100关口能否成为反弹起点？

2025-04-28 22:05:06 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周一(4月28日)北美时段，美元指数围绕100.00关键心理点位展开激烈争夺，多空双方在这一区域拉锯，显示市场对美联储未来货币政策走向存在较大分歧。目前价格维持在99.60附近窄幅波动，市场观望情绪浓厚。

基本面分析

　　美国财政部长Scott Bessent近期表示，美国正在与多个亚洲国家进行贸易协议谈判，同时美国农业部长Brooke Rollins补充称，特朗普政府正在与部分经济体就关税问题进行"每日对话"。

　　本周经济日历相当密集，数据表现将帮助市场评估美联储是否会在5月7日的政策会议上降息。周三将公布美国第一季度国内生产总值(GDP)初值，而周五的美国4月就业报告(包括备受关注的非农就业人数)将作为本周的压轴事件。目前CME FedWatch工具显示，市场预期美联储5月会议降息的概率仅为8.9%，而6月会议降息的概率约为61.9%。与此同时，美国10年期国债收益率在4.28%附近徘徊，等待明确方向。

　　技术面分析师解读：

　　从日线图表现来看，美元指数当前处于明显的下行通道中，价格已跌破100.00整数关口，这是一个重要的心理支撑位。MA55均线(103.6526)明显向下倾斜，表明中期下行趋势仍占主导。短期内，MA14均线(99.8024)和MA200(104.5273)形成的价格带为价格提供了关键的运行区间。

MACD指标显示，DIFF值为-1.2575，DEA值为-1.3107，MACD值为0.1064，柱状体运行趋于平缓，表明下行动能可能正在减弱。RSI指标目前处于37.8626的水平，处于中低位区域，表明市场存在一定的超卖迹象，但尚未达到极端水平。

　　值得注意的是，价格在前期明显的断崖式下跌后，已经在99.0-100.7区间内形成了一个横盘整理形态，其中97.9229为近期低点，成为关键支撑位。当前价格在99.60附近盘整，正测试此前形成的下降趋势线。

　　ATR指标值为1.0356，相对于历史水平处于中低位置，表明市场波动率相对温和，这可能预示着积蓄能量的阶段，后市可能会有较大幅度的波动。

　　市场情绪观察

　　目前市场情绪呈现谨慎观望态势。一方面，美联储降息预期的不确定性导致美元指数缺乏明确方向；另一方面，全球贸易关系的紧张状况增加了市场风险厌恶情绪。

　　机构投资者对美元的净空头头寸正在增加，但未达到极端水平，显示市场对美元前景的判断尚未形成一致预期。在无美联储官员讲话的背景下(由于5月7日FOMC会议前的缄默期已开始)，技术面因素和经济数据将成为短期内影响市场的主要动力。

　　后市展望

　　多头展望

　　如果美元指数能够重新站稳100.00整数关口，并突破下降趋势线阻力，那么有望打开向上空间，首个目标位将指向101.50-102.00区间。支撑这一情景的可能因素包括：美国第一季度GDP数据表现强劲，或者就业市场持续表现韧性，从而降低市场对美联储近期降息的预期。

　　空头展望

　　若美元指数无法企稳当前水平，并跌破97.9229的近期低点，则可能引发新一轮抛售潮，下一目标位可能指向97.00甚至96.50水平。这一情景的触发因素可能是：美国经济数据明显走软，增强市场对美联储不得不加速降息以应对经济下行风险的预期；或者贸易摩擦进一步恶化，影响全球风险偏好。

　　从长线来看，美元指数能否守住100关口将成为判断中期趋势的关键。随着本周关键经济数据的陆续公布，价格波动性可能将明显增加。交易员关注97.9229支撑位和100.70阻力位，这两个价位的突破将为后市提供重要线索。

　　注：本文基本面内容据路孚特报道展开。