棕榈油周初暴跌，三重利空压垮市场

2025-04-07 20:33:05 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周一(4月7日)，马来西亚衍生品交易所棕榈油主力6月合约收报4182林吉特/吨，单日重挫3.37%，盘中触及4163林吉特的10周低点。至此，该合约已连续三日累计下跌6.84%，成为亚太时段表现最差的大宗商品之一。

基本面：三重利空压垮市场

　　油脂板块全线崩溃。芝加哥豆油下跌2.18%，大连豆油主力合约暴跌3.82%，大连棕榈油跌幅更达5.39%，创年内最大单日跌幅。孟买植物油经纪商Sunvin Group研究主管Anilkumar Bagani指出，油脂板块的联动下跌源于市场对全球植物油需求前景的集体修正。

　　原油暴跌冲击生物柴油逻辑。国际油价日内跌幅近4%，OPEC+增产预期与宏观避险情绪形成合力。Bagani补充称，原油走弱直接削弱了棕榈油作为生物柴油原料的经济性。值得注意的是，马来西亚种植股同步暴跌，反映出市场对产业链利润的悲观预期。

　　林吉特贬值难抵抛压。尽管美元兑林吉特汇率升值0.95%，理论上提升棕榈油出口竞争力，但未能抵消宏观面与资金流出的冲击。

　　技术面：超卖信号初现

　　6月合约日内连续跌破4300林吉特心理关口及1月24日低点4163林吉特，形成"三连阴"加速下跌形态。当前RSI(14)报38，接近超卖区间(30以下)，但尚未触发标准超卖信号。MACD指标仍处于空头排列，显示下行趋势尚未结束。值得关注的是，在价格创10周新低的同时，RSI未同步创新低，出现轻微底背离迹象。

Sunvin Group认为，棕榈油当前定价已反映短期利空，但若原油持续走弱，不排除进一步下探4000林吉特关口。种植业交易员反馈显示，部分现货商开始逢低采购，但多数买家仍持观望态度。

　　后市展望

　　短期关注原油走势和马来西亚出口数据。中长期需注意天气炒作窗口和政策干预可能带来的转折。当前市场情绪极度悲观，但潜在转折点值得关注。