双顶形态后，美元指数受关税拖累——布林带下轨支撑见真章

2025-04-07 13:44:07 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——近期美元指数的急剧下跌，主要受到美国总统特朗普上周公布的关税政策影响，该政策强化了跨大西洋贸易摩擦的前景，并进一步增强了美国经济放缓的预期。美元的剧烈下跌也与美国各期限国债收益率的显著回落相呼应。

贸易政策调整与物价上涨挑战

　　美国上周公布了"互惠关税"计划。根据这一新政策，所有进口商品将适用10%的基础关税，同时针对不同国家还有额外10%至50%的附加关税。欧盟面临20%的额外关税，英国为10%，日本为24%。基础关税将于本周生效，额外的"互惠"税率将于4月9日开始实施。

　　同时，墨西哥和加拿大暂时免除这些互惠关税，但任何未被美国-墨西哥-加拿大协议(USMCA)覆盖的进口商品将受到25%的关税。汽车、汽车零部件、钢铁和铝材因已被征收25%的关税而免于新关税。

　　美联储的谨慎应对与政策前景

　　3月19日，美联储结束会议，维持联邦基金利率在4.25%至4.5%的水平。

　　鉴于政策变化和贸易紧张局势升级带来的高度不确定性，美联储委员会选择了谨慎立场。同时，其修订了2025年预测，将实际GDP增长从2.1%下调至1.7%，并将通胀预期从2.5%上调至2.7%。这些调整凸显了对滞胀威胁的日益担忧，即经济增长放缓与通胀上升的交织风险。

　　纽约联储主席约翰·威廉姆斯指出，政策处于"良好定位"和"适度限制性"状态，允许在任何利率调整前审慎监测数据。

　　里士满联储主席托马斯·巴金和芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比都强调了关税引发的通胀风险，巴金强调利率削减将取决于通胀趋势，而古尔斯比警告新关税可能引发通胀回升或经济增长放缓。

　　此外，美联储主席杰罗姆·鲍威尔近期警告称，特朗普的新关税政策"超出预期"，并预计由此产生的经济影响(包括通胀上升和增长放缓)将同样显著。他表示："我们面临高度不确定的前景，伴随着更高失业率和更高通胀的双重风险"，这一情况可能危及美联储2%通胀和最大就业的双重使命。他强调，虽然评判特朗普政府政策并非美联储的范畴，但其职责是应对这些政策对经济的影响。

　　技术面分析师解读：

　　美元指数的120分钟图显示，近期价格走势呈现出了明显的下跌通道。布林带中轨与上轨逐渐向下拓展，表明空头压力持续增强。价格从104.7099的阻力位开始回落，并在短时间内跌破多条均线支撑，直至测试101.2560的低点，随后出现反弹。当前MACD指标显示，DIFF线与DEA线形成金叉，柱状图由负转正，可能预示短期动能出现改善。相对强弱指标(RSI)目前处于54.3463水平，从超卖区域回升，暗示下跌动能有所减弱。关键支撑位于102.8000和102.4150区域，如跌破将进一步确认空头主导格局。

日线图技术形态则更为清晰地展现了美元指数的中期走势。自高点110.1699开始形成的下行趋势已经打破了重要的结构性支撑。目前价格在101.8630和104.1200之间震荡，形成关键的支撑与阻力区间。MACD指标在零轴下方运行，但差值(-0.6674)收窄，暗示空头力量可能趋于减弱。RSI指标处于37.7508的水平，处于中性偏弱状态，但尚未进入超卖区域。CCI指标跌至-104.8982，显示短期内仍有进一步下行的可能性。关键支撑位为101.2600，如果突破这一水平，或将测试100.1514的前期低点。

后市展望

　　短期来看，美元指数可能在101.2600-102.9300区域内震荡整理，技术指标的改善暗示可能出现技术性反弹。短周期MACD指标已形成金叉，这通常是动能转向的早期信号。然而，这一反弹幅度可能有限，关键阻力位于103.6820，若无法突破，则下行趋势仍占主导。

　　中期展望依然偏向空头，布林带通道呈明显下行倾斜，表明熊市压力持续存在。美联储的谨慎立场加上特朗普关税政策的不确定性，或将继续对美元形成拖累。若破101.2600支撑，美元指数可能进一步下探101的心理整数关口。

　　注：本文基本面内容据路孚特报道展开。