外资大撤退！美国资产遭遇"1月寒流"，但牛市终结尚早？

2025-03-25 13:52:03 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——1月份，外资以创纪录速度抛售美国股票和债券，引发市场对“美国资产吸引力下降”的担忧。然而，单月数据是否预示长期趋势？目前市场分歧明显，未来资金流向将成为关键观察点。

1月外资抛售创纪录，美股表现疲软

　　美国财政部(TIC)数据显示，1月外国央行净抛售美股280亿美元，创历史最快速度；私营部门净抛售各类美国资产748亿美元，创一年新高。这一资金外流部分解释了美股年初的疲软表现，其涨幅落后全球股市近15个百分点。

　　短期波动or长期趋势？关键看持续性

　　尽管1月数据惊人，但单月抛售未必代表趋势逆转。过去三年，外资年均净流入超1万亿美元(2022年1.6万亿、2023年6,680亿、2024年9,800亿)。高盛预计，2024年外资仍将净买入美股约3,000亿美元，因美元走弱、估值回调及市场流动性优势仍在。

　　多空博弈：美国资产的吸引力是否减弱？

　　看多理由：渣打银行指出，美国在税收、金融灵活性及创新环境上的优势仍具吸引力，短期波动不改长期资金流入趋势。

　　看空风险：估值过高、市场集中度问题、中国AI崛起(如DeepSeek)、德国财政政策转向及特朗普政策不确定性，均可能促使外资持续撤离。

　　总结：

　　1月的“外资大撤退”虽引发警惕，但尚不足以断言“美国资产神话终结”。未来几个月的数据至关重要——若抛售持续，可能标志全球资本配置的结构性转变；若资金回流，则证明1月仅是短期调整。投资者需密切关注2-3月TIC报告，以判断这场“资本迁徙”是暂时寒流，还是真正的风向转变。