欧元陷入回调？两张图揭示1.08关口存隐忧

2025-03-21 21:52:03 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周五(3月21日)，欧元/美元在北美时段徘徊于1.0830附近，刷新近十日低点，凸显汇价近期承压加剧的背景。市场对美国加征关税的担忧令欧元面临额外下行压力，同时，美联储最新表态显示短期内不会急于降息，美国利率优势支撑美元指数(DXY)在104附近偏强运行，令欧元多头进退两难。

基本面分析

　　从宏观层面看，欧元区正面临潜在的关税冲击。由于美国方面计划对外国汽车实施“对等关税”，市场普遍担忧主要欧元区经济体的出口将显著受挫。尤其是德国，其对美汽车出口比重较高，若美国对德系进口车征收25%或10%的关税，将使德国制造业蒙受更大成本压力，拖累欧元区整体经济表现。欧洲央行行长拉加德在本周提醒，关税政策会对欧元区通胀造成短暂上行影响，但从中期看经济活动走弱又会抑制物价压力，故此轮通胀冲击或难持久。

　　另一方面，为了应对可能出现的经济放缓，德国国会下院近期批准扩大借款上限，以提供数千亿欧元支持经济建设。由默兹领衔的保守派阵营与社会民主党(SDP)并联手绿党，共同推动建立5000亿欧元基础设施基金，打破财政紧缩原则，亦包括加大防务支出。这些举措显示欧元区主要成员正在设法减轻关税不确定性带来的风险。但短期看，欧元承压迹象明显，市场正在评估4月2日美国正式实施对等关税的可能性及后续影响。

　　除欧元区面临的外部压力外，美国利率前景也显得偏鹰。美联储在周三的议息会议上维持利率区间4.25%-4.50%不变，主席鲍威尔在新闻发布会中强调，当前局势并不支持快速转向降息，美联储尚需“观望更多数据”。芝加哥联储主席古尔斯比周五进一步表示，关税带来的成本转嫁需观察持续时长与潜在消费反应，暗示美联储或会更谨慎地评估是否要改变利率政策。这种“延后降息”立场在一定程度上强化了美元的相对吸引力，施压欧元下行。

　　技术面分析师解读：

　　从日线图可见，欧元/美元自1.0954阶段高点下行后，已跌破短期均线支撑，现报于1.0830上下徘徊，同时MACD动能柱逐步收缩至零轴附近，暗示多空力量正趋于平衡，但短期仍倾向空头主导。RSI跌至60后呈持续下探，表明市场情绪有所转空。若后续汇价继续下行，需留意1.0783一线可能提供初步支持，一旦该区域失守，或进一步指向1.0710附近。不过，若日线能重返1.0900上方，则说明空头力度有所减弱。

在120分钟图中，汇价先后触及1.0954与1.0814，展示近期的箱体震荡走弱格局。同时可以观察到，MA200(紫色)切入位于1.0762附近，且斐波那契回撤指标显示若后市延续调整，0.618回撤位1.0725和0.500回撤位1.0654依次构成潜在支撑。MACD在零轴下方保持绿柱，DEA与DIFF线持续走低，强化下行信号。若欧元无法在1.0814-1.0837区域企稳，二次探底风险犹存。此外，RSI在34一线挣扎说明动能偏弱，短线走势易受突发消息面影响而出现方向性突破。

后市展望

　　市场的关注焦点将转向下周一即将公布的美国3月S&P全球采购经理人指数(PMI)初值。倘若该数据继续呈现稳健态势，则可能进一步巩固美联储维持相对高利率的基调，对美元构成支撑，从而使欧元承压。反之，若该指标逊于预期，或可在一定程度上缓解美元的强势。不过就当前的整体格局而言，关税政策带来的不确定性依旧笼罩欧元区，若美国在4月初兑现对等关税，则汇价或面临更多下行挑战。

　　最后，从资金流动和风险偏好角度看，市场对于任何利率和政策面的细微变化都可能作出迅速反应，从而放大汇价波幅。对于欧元多空而言，短期的关键在于1.0800一线的守稳与否以及美国经济数据对美元的影响。若无法企稳于重要支撑上方，欧元或进一步走低；若获得买盘青睐并重返短期均线之上，则可能于更长期限酝酿反弹动能。

　　注：本文基本面内容据路孚特报道展开。