欧元突破年内新高：美元疲软与欧洲央行降息前夕的市场解读

2025-03-06 08:16:03 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周三(3月5日)美市盘初，欧元兑美元汇率攀升至1.0750上方，创下今年以来的最高水平。随着市场对美国经济增长前景的担忧加剧，美元指数(DXY)跌至三个多月来的低点，已下破105，这为欧元提供了强劲上行动力。明日欧洲央行货币政策决议将成为市场关注焦点，预计将连续第五次降息25个基点。

基本面分析

　　当前，市场参与者对特朗普关税政策的看法发生了重大转变。市场现在预计，这些关税措施将减缓美国经济增长，而非此前预期的促进经济增长和推高通胀。这一认知转变成为美元持续走弱的主要驱动因素。

　　美国ADP就业数据进一步证实了这一担忧。数据显示，2月份美国私营部门仅新增77K就业岗位，远低于市场预期的140K和前值186K。这一疲软表现被视为特朗普关税政策对企业运营已开始产生压力的信号。

　　与此同时，欧洲方面传来积极消息。德国可能的下一任总理弗雷德里希·默茨与社会民主党(SDP)周二达成协议，创建5000亿欧元基础设施基金并扩大借款限额，以提高国防支出并促进欧元区经济增长。这类改革可能会推高欧元区通胀水平，进而增强欧元的吸引力。

　　市场现正等待周四欧洲央行(ECB)的货币政策决议。市场几乎确信欧洲央行将连续第五次下调存款便利利率25个基点。因此，市场将密切关注欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在政策会议后的新闻发布会。拉加德预计将明确货币政策路径，但不会提供具体的货币扩张计划。市场希望了解特朗普关税和德国债务重组对欧元区通胀前景的影响。

　　尽管如此，市场仍担忧美国总统特朗普的关税议程可能会影响欧元多头。欧元区的火车头德国是美国主要的汽车出口国之一。特朗普已宣布将对外国汽车征收25%的关税，目前对德国汽车的关税为2.5%。

　　技术面分析师解读：

　　欧元兑美元已突破1.0700上方，创下三个多月以来的新高，并首次自11月初以来重回200日指数移动均线(EMA)上方。这一突破具有重要技术意义，标志着中期趋势可能已由空转多。

　　从日线图表现看，欧元兑美元在周二突破1月27日高点1.0533后展现出强劲上行动能。价格形成了明确的向上突破形态，并迅速突破了多条关键均线阻力。目前，短期、中期和长期均线系统均呈现多头排列，这为后市进一步上行提供了技术支撑。

动量指标方面，14日相对强弱指数(RSI)跃升至60.00上方。如果RSI能够持续保持在这一水平之上，将进一步确认看涨势头。MACD指标也呈现出明显的多头信号，柱状体积扩大，动能增强。

　　从支撑与阻力层面分析，下方1.0533(1月27日高点)将成为欧元兑美元的主要支撑区域。这一水平现已由阻力转为支撑，若能守住，将为进一步上涨奠定基础。此外，20日移动均线和50日移动均线也形成了动态支撑带，为多头提供保护。

　　上行方面，短期内欧元可能面临一些获利回吐压力，但只要保持在200日EMA上方，上升势头仍将延续。主要阻力位位于1.0800心理关口及1.0937(11月6日高点)。若明日欧洲央行会议后拉加德释放鸽派信号，可能引发短期回调；但如果市场对美联储5月可能降息的预期进一步增强，欧元仍有望挑战更高水平。

　　值得注意的是，相对强弱力度已开始显著向欧元倾斜。美元指数跌至关键支撑位，若无法企稳，可能引发更大幅度贬值，这将进一步推动欧元走高。但考虑到欧元已连续数日大幅上涨，短期可能出现技术性回调。

　　随着美国经济数据持续疲软和欧洲积极的财政刺激措施，欧元兑美元有望在未来几周维持上升通道。然而，市场仍需警惕美国4月2日即将实施的互惠关税可能带来的市场波动。

　　撰写本文时，欧元兑美元报1.0748，日内上涨1.17%。