澳元汇率周中震荡：联储政策预期与商品需求博弈下的盘面推演

2025-03-04 22:50:03 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周二(3月4日)澳元兑美元延续周初以来的窄幅波动格局。尽管美元指数因市场对美联储年内三次降息的押注升温而承压，但澳元上行仍受制于铁矿石价格疲软及需求前景的不确定性。当前盘面呈现多空拉锯特征，短期方向需等待周五美国非农数据及下周中国关键经济指标的指引。

基本面：联储宽松预期与商品链博弈

　　美联储政策路径分歧成为近期汇市主线。最新美国零售销售、制造业PMI等数据连续低于预期，叠加特朗普对加拿大、墨西哥加征关税的言论发酵，市场已将美联储年内降息预期上调至三次(累计75基点)，较一个月前的“一次降息”立场显著转向。这一预期推动美元指数跌破105关口，理论上为澳元提供支撑。

　　然而，澳元作为商品货币的“锚”——铁矿石价格近期表现疲弱。中国港口库存攀升至1.4亿吨的年内高位，导致新加坡铁矿石期货价格回落至110美元/吨下方，较6月高点下跌逾8%。这一趋势削弱了澳洲贸易条件改善的预期，限制澳元反弹空间。此外，澳洲联储近期维持“中性”立场，未释放进一步加息信号，与美联储政策预期的落差缩小，亦使澳元缺乏独立走强动能。

　　关键风险事件方面，周五公布的美国非农就业数据若显示劳动力市场进一步降温，可能强化联储9月启动降息的预期，从而打压美元；但若数据超预期，则市场需警惕美元短线反弹风险。此外，下周中国将发布二季度GDP及6月工业增加值数据，可能会简介影响澳元走势。

　　技术面：关键支撑与阻力博弈下的盘整结构

　　日线级别：

　　当前澳元兑美元日线图上，白线(55日均线)与绿线(100日均线)在0.6740-0.6755区间形成死亡交叉，红色200日均线稳定于0.6680构成长期支撑。价格连续三日收于55日均线下方，但始终未有效跌破100日均线支撑，显示多空在中期成本线附近激烈争夺。值得注意的是，200日均线自2023年11月以来始终未被收盘价击穿，该位可视作澳元牛熊分界的关键防线。

4小时级别：

　　短周期图表中，白线(55周期均线)下穿绿线(100周期均线)形成空头排列，但红色200周期均线在0.6720走平，与6月低点形成双重支撑。当前价格在0.6720-0.6770区间内与三条均线反复缠绕，形成典型的震荡中枢。若欧盘时段能站稳55周期均线(现报0.6752)，短线或上试0.6780压力位；反之若有效跌破200周期均线支撑，可能触发程序化交易抛盘，下行目标指向0.6680-0.6700共振支撑区。

60分钟级别：

　　在短线交易者关注的60分钟图表中，三条均线呈现典型收敛形态：白线(55周期)现报0.6748，过去24小时持续走平，与现价高度贴合；绿线(100周期)稳定于0.6735，与7月15日低点形成支撑共振；红线(200周期)缓慢上移至0.6712，构成动态支撑底线。

　　当前价格在0.6735-0.6765区间完成三次探顶回落，形成小型“上升三角形”结构。MACD柱状图在零轴上方连续出现三次背离，暗示突破动能正在积蓄。若欧盘时段价格能站稳55周期均线并突破0.6765颈线位，短线或快速上攻0.6780(对应日线级别斐波那契38.2%回撤位)；反之若跌破绿线支撑0.6735，可能触发程序化交易抛盘，下行目标指向0.6700整数关口。

未来展望：非农定调前维持震荡格局

　　短期内，澳元走势将取决于两大矛盾力量的博弈：一是美联储宽松预期对美元的压制，二是铁矿石需求疲软对商品货币的拖累。技术面显示，0.6700-0.6800区间已成为多空“阵地战”的核心区域，突破需基本面重大变化驱动。

　　风险提示：若周五非农数据显示美国就业市场显著降温(如新增就业低于15万人、失业率升至4.1%)，可能推动澳元测试0.6850；反之，若数据强劲(新增就业超20万人)，美元短线反弹或令澳元回落至0.6650-0.6700区间。中长期看，澳洲通胀粘性及中国稳增长政策的落地效果，将成为澳元能否摆脱“低波动困局”的关键。