美联储转鸽信号明确，白银逆风翻盘能否突破关键阻力？

2025-03-03 22:18:02 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周一(3月3日)美市盘前，银价(XAG/USD)表现强劲，价格触及31.50美元关口附近。此次银价回升主要受到市场对美联储降息预期增强的提振，而美元指数(DXY)在连续三天反弹后再度转弱，一路回落至107.00附近。银价反弹行情的背后，既有市场情绪的驱动，也有经济数据所传递出的政策信号。本周即将公布的美国非农就业数据(NFP)或将进一步明确市场对于美联储政策路径的判断，为白银走势提供更多线索。

基本面分析：

　　上周五公布的美国1月个人消费支出数据出现了两年以来首次环比下降，这被市场广泛解读为美国经济增长动能正在减弱的明显信号。数据的疲软表现进一步推动了交易员对美联储即将降息的押注。根据芝商所(CME)FedWatch工具的最新数据显示，目前市场预计美联储在6月份降息的概率已达到77%，较上周的63%显著提高。这表明投资者对美联储货币政策由紧转松的预期进一步强化。

　　尽管美联储在3月和5月的政策会议上基本已确定维持利率在4.25%-4.50%的区间不变，但从6月开始降息的前景越来越受到市场认可。这种货币政策预期上的转变，已经给美元带来了明显的贬值压力，从而为以美元计价的白银价格提供了有效支撑。

　　从另一个层面来看，近期市场情绪也推动了白银这一避险资产的需求。由于市场普遍担忧美国政府可能在3月4日起针对加拿大、墨西哥进口商品加征新一轮关税，投资者的避险情绪被有效激发。尽管贸易政策的不确定性一直存在，但此次关税举措被视为可能对北美和亚洲经济体产生直接影响的重要风险因素。在这样的背景下，以白银为代表的避险资产再度受到市场青睐，买盘力量明显回升。

　　短期来看，美联储降息预期的强化，加之市场对经济风险的担忧情绪，将持续对美元形成压制。这种美元走软的趋势将进一步推升白银价格，基本面整体倾向于对白银多头形成支撑。

　　技术面分析师解读：

　　日线图上，自2月中旬银价触及阶段性高点33.40美元后，便开启了一轮明显的调整行情。尽管近期美联储鸽派言论带动反弹，但整体趋势结构尚未得到有效改善。目前31.80美元附近是关键位置，若银价本周能够实现站稳该水平，则有望重新转为多头占优的格局，进一步挑战33.40美元前高。然而，若短期内持续受阻于31.80美元，则可能再度引发获利回吐压力，银价将重回震荡整理格局。

　　此外，技术指标方面也体现出多空争夺的微妙变化。14日相对强弱指标(RSI)当前运行于40.00-60.00的中性区域内，暗示短期内银价尚未具备强烈单边突破动能，买盘力量虽有增强但力度有限。短线上需要特别关注RSI能否有效突破60.00这一关键阻力位，若RSI后续重新回落至40.00以下，则意味着银价或将重新试探更低的支撑区域。

支撑位方面，目前银价下方最重要的技术支撑在30.00美元附近，这是自2024年8月8日低点26.45美元以来形成的一条中长期上升趋势线位置。只要银价能够持续维持在这一趋势线上方运行，则意味着整体多头格局依旧有效。相反，一旦银价向下跌破30.00美元关键位置，则可能引发技术性恐慌抛售，进一步推动银价快速下探至28.00美元一线。

　　整体而言，当前技术面给出的是短线看多、中线谨慎的信号。银价的上行趋势尚未完全得到技术面的有效确认，多头仍需等待关键阻力区域的突破信号，而空头则需关注30.00美元关键趋势支撑位是否遭到有效跌破。白银价格的走势在接下来几日中极可能出现明显的方向性选择，关注上述关键技术位置的突破情况。

　　综合基本面和技术面情况分析，短期银价在美联储降息预期的推动下有望继续获得一定支撑，但中期能否持续走高还需进一步观察。本周五即将发布的非农数据可能成为行情的重要催化剂，若就业市场出现明显疲软，将进一步坐实美联储降息的预期，有望为银价突破提供额外动能；反之，若非农数据表现强劲，则可能重新对银价施加压力。

　　撰写本文时，白银(XAG/USD)报31.57美元/盎司，日内上涨1.38%。