美元/日元蓄势待发：非农数据或成突破关键，多头目标直指160关口

2025-01-10 17:10:01 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周五美元/日元维持强势，因美日利差扩大及日本经济疲软表现。尽管市场避险情绪和日本可能干预汇市提供一定支撑，但美联储鹰派立场及强势美元仍主导走势。技术面显示汇价短期倾向多头，阻力位在158.55、159.00及160.00；下方支撑位为157.55、157.00及156.75。非农数据或为市场注入新动能，短期内美元/日元韧性依旧强劲。

基本面分析

　　周五(1月10日)，欧洲时段日元的表现依然疲软，美元/日元汇率保持在本周早些时候触及的数月高点下方。尽管日本的通胀压力有所扩大，但市场对于日本央行何时再次加息的预期仍持怀疑态度。此外，美联储的鹰派政策转向导致美日利差扩大，这成为压低日元的另一个主要因素。

　　尽管如此，分析师认为，市场的谨慎情绪、贸易风险担忧以及地缘冲突等持续的风险，可能对避险货币日元形成一定支撑；此外，市场对日本当局可能干预市场以支撑本币的猜测，可能会阻止日元空头进行激进押注。然而，在强势美元的支撑下，加之市场等待美国非农就业报告数据的公布，美元/日元的下行空间似乎受到限制。

　　从日本经济基本面来看，日元的抛售情绪未见缓解。日本经济再生担当大臣赤泽亮正表示，日本经济正处于消除公众通缩预期的“关键阶段”，并试图进入由更高工资和投资推动的增长阶段。尽管如此，日本家庭支出的数据令人担忧。公布的政府数据显示，日本通胀调整后的家庭支出(私人消费的重要指标)在去年11月同比下降0.4%，这是连续第四个月下降。这一结果反映出持续的高物价对家庭支出的负面影响。

　　与此同时，去年11月日本实际工资也连续第四个月下降，这进一步表明通胀压力正在扩大。这种情况为日本央行可能在1月或3月再次加息提供了理由。然而，一些分析师认为，日本央行可能会等待到4月，以确认工资增长的势头是否会在春季企业和工会的薪资谈判中持续，再决定是否采取行动。

　　另一方面，美国经济基本面对美元提供了强有力的支撑。美联储在去年12月会议后的鹰派表态，使得10年期美国国债收益率接近去年年中以来的最高水平。多位美联储官员的讲话均提到实现2%通胀目标的进程比预期更长。波士顿联储主席苏珊·柯林斯表示，美国经济正在以渐进且不平衡的方式回到2%的通胀目标，并认为未来利率调整需要“渐进且耐心”。费城联储主席帕特里克·哈克指出，尽管美联储预计将继续降息，但路径将完全取决于数据。而堪萨斯联储主席杰弗里·施密德则强调，尽管增长显现势头，劳动力市场仍然健康，但未来的降息应当是渐进且数据驱动的。

　　综上，分析师认为，强势美元与日本经济数据的疲软表现形成鲜明对比，这为美元/日元提供了稳固的支撑。美元接近两年高点，为美元/日元守稳在158.00以上提供了动力。

　　技术面分析师解读：

　　从技术角度来看，美元/日元的短期走势仍然倾向于多头，不过近期的区间震荡表明，在更明显的买盘推动出现之前，采取进一步多头布局可能尚需等待。目前，158.55区域(本周三触及的数月高点)可能成为一个直接阻力位，一旦突破，美元/日元可能进一步试探159.00关口。

(美元/日元日线图，来源易汇通)

　　如果上行动能得以延续，汇价可能会进一步测试159.45的阻力位，并最终触及160.00这一心理关口。从市场动能来看，这一区间的测试可能成为美元/日元短期的上升目标。

　　在下行方面，隔夜的低点(157.60-157.55区域)可能会继续作为近期的重要支撑位。如果美元/日元出现进一步的抛售压力，则可能加速跌向157.00关口，并进一步探测156.75的下一关键支撑区域，以及本周低点156.25-156.20区域。若156.00这一支撑位被有效突破，则可能意味着短期走势偏向空头，开启更深的下行空间。

　　美元/日元的技术面仍然支持多头，但目前的震荡走势显示，多头需要更强的推动力才能进一步上攻。与此同时，下方支撑位的稳固性将成为空头能否打开下行空间的关键考验。

　　总结

　　尽管市场情绪与基本面存在一些复杂因素，美元/日元仍然展现出较强的韧性。从基本面看，美日利差扩大的趋势未改，而技术面则暗示多头仍占据优势。随着非农就业数据的公布，市场或迎来新的动能。