CBOT持仓变动揭示大豆、玉米、小麦、豆油、豆粕的交易信号

2025-01-10 10:22:02 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周五(1月10日)，CBOT谷物期货市场在多重因素的作用下呈现复杂走势，市场交易者对即将发布的美国农业部(USDA)报告保持高度关注。以下是对小麦、大豆、豆油、豆粕和玉米期货市场的详细分析，以及对未来市场走向的展望。

　　根据汇通财经观察，海外交易商估算的结果显示：

　　2025年1月9日当日，大宗商品基金：

　　增加CBOT玉米投机性净多头；增加CBOT大豆投机性净多头；增加CBOT小麦投机性净多头；增加CBOT豆粕投机性净空头；增加CBOT豆油投机性净多头。

　　最近5个交易日，大宗商品基金：

　　增加CBOT玉米投机性净空头；增加CBOT大豆投机性净空头；增加CBOT小麦投机性净空头；增加CBOT豆粕投机性净空头；增加CBOT豆油投机性净多头；

　　最新30个交易日，大宗商品基金：

　　增加CBOT玉米投机性净多头；增加CBOT大豆投机性净空头；增加CBOT小麦投机性净空头；增加CBOT豆粕投机性净多头；增加CBOT豆油投机性净空头。

　　具体变动数据见图表。

全球谷物、油籽和食用油出口市场招标、采购概况：

小麦市场：国际采购支撑有限

　　CBOT小麦期货受美元走强影响继续承压，3月合约下跌2-1/4美分，收于每蒲式耳5.34美元。国际需求方面，虽然中国台湾和约旦近期发布的小麦采购招标为市场带来一定支撑，但整体影响有限。与此同时，美国国内硬红冬小麦的基差报价平稳至略微走低，市场交易平淡。

　　展望未来，市场关注的焦点是USDA即将公布的冬小麦播种面积及库存数据。分析人士普遍预期库存数据将上调，这可能对价格形成进一步压力。此外，美元的强势可能继续削弱美国小麦在国际市场的竞争力。

　　大豆市场：出口竞争与基金持仓主导走势

　　CBOT大豆期货3月合约小幅上涨4-1/2美分，收于每蒲式耳9.99美元。美国大豆出口竞争力不及巴西，尤其是在亚洲市场，这为价格反弹带来压力。根据市场预期，USDA报告可能调高全球大豆库存预测，同时上调巴西的大豆产量至创纪录的1.7028亿吨。

　　从持仓角度看，基金在最新交易日增加了大豆投机性净多头，但过去五个交易日总体呈现净空头增加趋势，显示市场情绪仍存在不确定性。未来，南美天气将成为关键变量，尤其是巴西南部和阿根廷的降雨状况将直接影响市场预期。

　　豆油市场：基差稳中有升

　　豆油市场3月合约小幅上涨，CIF基差报价维持稳健，而FOB出口升水价格较前一日上调3美分，至每蒲式耳98美分。尽管美元走强对出口形成一定制约，但基金净多头持仓的增加表明市场对豆油需求的信心有所恢复。

　　未来，豆油价格可能继续受到全球需求增长预期的支撑，但需警惕美元汇率和其他竞争性植物油市场的波动对价格的潜在影响。

　　豆粕市场：需求疲软制约反弹

　　豆粕期货价格在最新交易日下跌1.50美元，收于每短吨299.30美元。出口需求疲软导致基差报价维持不变，同时FOB价格有所回落。交易商普遍在等待USDA供应和需求报告，以及特朗普新一届政府的贸易政策方向。

　　短期内，市场可能维持盘整态势。基金持仓数据显示豆粕净空头持仓增加，表明投资者对未来价格上涨的信心不足。

　　玉米市场：出口预期与基金持仓提供支撑

　　玉米期货3月合约上涨2美分，收于每蒲式耳4.56美元。出口需求预期稳定，根据市场调查，USDA可能下调美国玉米库存至16.75亿蒲式耳，同时韩国近期的采购活动也对市场形成支撑。值得注意的是，大宗商品基金近期增加了玉米的净多头持仓，这在一定程度上反映出市场对玉米价格的积极预期。

　　未来走势将主要取决于USDA报告是否符合市场预期，以及南美天气是否能缓解目前的干旱状况。如果出口销售数据继续保持强劲，玉米价格有望进一步上涨。

　　未来展望

　　整体来看，CBOT谷物市场在多重因素的影响下表现分化。美元走强、国际采购动态和基金持仓变化共同主导了近期市场走势。USDA即将公布的重要数据报告将成为短期内市场波动的核心驱动因素。

　　在未来几个交易日内，市场可能继续以震荡为主，投资者需密切关注南美天气和国际采购动态。此外，特朗普关税政策的进一步明确也将成为潜在变量，影响市场对美国农产品的需求预期。

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