11月12日期货市场动态分析：螺纹承压，PTA、豆粕表现分化，棕榈油还能逆势反弹吗？

2024-11-12 10:42:01 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周二(11月12日)国内期货市场早盘涨跌不一。交易量最高的品种中，玻璃、燃料油、SC原油表现较弱，其中玻璃和SC原油跌幅超过2%，显示出市场对一些大宗商品需求的疲软。同时，由于印度的补库需求推动马来西亚棕榈油出口，加之库存紧张，棕榈油市场保持偏强态势。豆油和豆粕则继续承压下跌，原油期货走低对生物燃料原材料的需求造成压力。以下是具体品种的最新走势与详细分析。

一、螺纹钢市场

　　今天，山东石横特钢调降了螺纹钢价格，调整幅度为每吨30元。当前主力螺纹钢的执行价格在3400元/吨附近。近来螺纹钢市场在供需两端均面临不小的压力。一方面，基建方面的政策支持尚未完全消化到钢材需求上，致使螺纹钢的价格持续疲弱。

　　在供应方面，随着国内一些主要钢厂增加检修力度，市场整体供应有缩减预期，可能在后续对价格形成一定支撑。但短期来看，钢材库存仍处于较高水平，供需失衡依旧存在。机构观点认为，螺纹钢价格后续的波动空间主要依赖于政策驱动和实际需求情况，市场需要更多明确的利好信号来提振信心。

二、棕榈油市场

　　棕榈油市场近期表现突出。根据知名机构发布的10月马来西亚棕榈油局(MPOB)报告，由于印度的大量补库需求，本月棕榈油库存环比下降6.3%至188.5万吨，创年内新低。这一库存水平显著低于市场预期。分析指出，自今年8月以来，棕榈油并未出现季节性累库，导致价格持续高位运行。

　　分析师提到，棕榈油的强势预计延续至2025年第一季度。印度的B35政策推动生物柴油的消费增长，加之春节备货需求及东南亚即将到来的减产季，均使得供应紧张局面难以缓解。侯雪玲分析认为，棕榈油和豆油价差倒挂已成常态，后续若南美豆油产量不及预期，棕榈油的价格中枢仍有上行可能。

　　从技术面来看，棕榈油期货升破了万元关口，创下近两年半新高，这一强势态势很可能在短期内继续。整体看，市场维持牛市氛围，未来数月内供应紧张将为其提供持续支撑。

三、豆粕市场

　　今日CBOT豆粕期货小幅下跌，基准期约收低0.4%。市场对豆粕价格的承压主要受到CBOT大豆价格的影响。美国农业部的数据显示，尽管干旱影响了部分产量，但大豆供应仍较为充足，加上近期美元走强，导致豆粕价格受限。

　　值得注意的是，基金净卖出豆粕期货合约的数量较大，反映了市场对未来需求增长的不乐观情绪。分析师指出，短期内，豆粕市场或仍将维持震荡下行态势。但随着南美天气的不确定性增加，如果明年初南美大豆产量低于预期，豆粕可能会迎来阶段性的反弹机会。

四、PTA市场

　　近期PTA市场在需求疲软的背景下持续走低，市场预期PTA的低迷状况可能会延续一段时间。纺织行业需求低迷且终端订单有限，导致PTA的价格承压。此外，原油价格波动带来的成本支撑作用有限，无法有效推动PTA价格的反弹。

　　不过，业内认为，随着冬季到来，部分PTA工厂开始检修，供应端压力可能会稍有缓解。综合来看，PTA市场短期仍偏空，但后续可能出现结构性机会，尤其是在需求端出现季节性回暖的情况下。

　　五、纯碱市场

　　纯碱方面，价格近期表现平稳，但市场对后市看法不一。由于玻璃需求疲软，对纯碱的直接拉动作用有限。同时，随着市场对节能环保的持续关注，部分纯碱厂商的产量有所压缩，这一趋势有望在后期对供应形成一定抑制。

　　目前，纯碱价格支撑主要依靠环保因素和玻璃市场的结构性需求增加。机构预计，如果玻璃市场需求有回升迹象，纯碱价格将获得支撑。不过，由于下游需求不明朗，短期内大幅上涨的可能性不大。

六、玻璃市场

　　玻璃市场今日表现不佳，早盘主力合约下跌超过2%，价格下探至短期低位。近期，玻璃价格受需求影响较大，价格持续受压。

　　然而，冬季供暖季临近，部分玻璃生产线进入检修期，市场供应量或将收缩。分析人士认为，尽管短期需求疲软，但供应端的收缩可能为后续价格提供一定支撑。未来玻璃市场可能呈现先抑后扬的态势，建议关注供需平衡的变化。

七、燃料油市场

　　燃料油市场今日跌幅超过1%。在国际油价走低的背景下，燃料油价格也随之回落。原油期货价格的走低不仅影响燃料油，还连带拖累了豆油和棕榈油的价格。短期来看，国际原油价格的走向将继续主导燃料油市场。

　　此外，低硫燃料油(LU)需求下滑，对燃料油价格形成抑制。业内分析认为，随着需求淡季到来，燃料油价格上行压力较大。中期来看，除非供需结构发生显著改变，燃料油价格可能将维持偏弱态势。

　　总结

　　综上所述，今天国内期货市场在多个品种上出现分化。棕榈油因库存下降和印度需求增长继续维持强势，螺纹钢和玻璃则因需求疲软表现不佳。豆粕和PTA在供需端压力的作用下，价格疲弱。燃料油市场短期承压，未来需继续关注国际油价的波动。整体来看，市场的焦点依然在供应端和宏观需求端变化上，后市需紧盯主要商品的库存变化及国际油价的走势。