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贝伦贝格称英银再降息两次后维稳,但其他机构不这么想!

2024-11-11 11:22:04 来源:汇通网 作者:

  汇通财经APP讯——继英国央行11月降息25个基点后,贝伦贝格银行 (Berenberg Bank) 的分析发现,经济背景意味着央行进一步降息的选择有限。贝伦贝格高级英国经济学家Andrew Wishart)表示:“在经济增长改善和通胀高于目标的背景下,我们预测英国央行在两次降息后将把银行利率维持在 4.25%。”

    贝伦贝格预测英银未来再降息两次后维稳

  11月7日,英国央行降息25个基点,但预计2025年的通胀将显著上升。政府公布的预算显示,未来几年英国政府的借款规模将大幅超出预期,以应对显著增加的公共支出。这一高支出的预期迫使英国央行和预算责任办公室上调了近期的GDP增长和通胀预测。

  英国央行基准利率预测图(2018-2026年)
    贝伦贝格银行高级英国经济学家Andrew Wishart表示,货币政策委员会称10月30日预算中宣布的财政政策放松为重要信息,这推动了其将2025年的GDP增长预测从同比1.0%上调至1.5%。

  英国央行的经济学家将关键的两年通胀预期提高了60个基点,达到2.2%,这表明英国央行在可持续的基础上无法实现2.0%的目标。也就意味着未来所需的降息次数会减少。

  Wishart还认为与8月不同,当时英国央行的预测显示经济将出现闲置产能并且通胀在2026年跌破目标;现在预计经济将在2026年前保持满负荷运转,且通胀将在2027年前持续高于2.0%的目标。

  英国央行忽略了10月份的通胀报告,该报告显示9月份通胀同比降至1.7%,远低于英国央行2.0%的目标。英国央行表示,由于能源账单的有利变化不再作为对比基础的一部分,通胀将开始上升。

  英国央行还指出基础服务价格的通缩不太明显。英国央行尤其担心服务业的通胀,因其降幅迟缓,意味着最终整体通胀难以稳定在2.0%的目标。

  Wishart认为,在劳动力市场处于满负荷的情况下,2025年需求的加强将导致通胀比英国央行预期的更为顽固。在经济增长改善且通胀高于目标的背景下,预计英国央行在再次降息两次后,将把基准利率维持在4.25%,这与经济学家普遍预期的到2025年底利率将降至3.5%的共识有所不同。

  贝伦贝格银行的预测表明,银行利率的下降幅度将低于市场目前的预期。这将影响企业和消费者所面临的贷款利率(保持高位更长时间),同时也会使英镑汇率维持在高位更久。

  荷兰国际等机构预测英银稳步降息

  然而,荷兰国际的分析认为,英国央行将在2025年以稳步的节奏降息。

  荷兰国际集团发达市场经济学家James Smith表示英国央行目前的总体信息是,虽然预算会产生一定影响,但它只是众多影响当前通胀前景的因素之一。如果明年服务业通胀如多项调查所显示的那样继续显著下降,那么降息的速度仍有可能加快。

  当前货币市场的定价显示,投资者预计从现在起降息次数不会超过3次。Smith认为这将使得英国利率在一年左右比欧洲央行高出2个百分点以上,这听起来不太现实。Smith的看法是,从明年2月开始的每次会议上都会降息,直到利率在明年秋天降至3.25%。

  安盛集团的经济学家Gabrielle Dickens也认为即将迎来稳步的降息。他预计英国央行将在12月暂停行动,然后在2025年进行4次25个基点的降息,使得年末的银行利率为3.75%;由于需求依然疲软,2026年的风险在于可能进一步降息。

  投资者可关注11月20日发布的英国10月通胀数据,或影响英国央行未来的利率政策。
    英镑兑美元日线图

  北京时间11月11日11:14,英镑兑美元报1.2920/22 返回外汇网首页,查看更多>>

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